Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bilance pražské burzy: Orco 39 % za týden! KITD -72 % YTD. Jak si vedou tituly na prahu čtvrtého čtvrtletí?

Bilance pražské burzy: Orco 39 % za týden! KITD -72 % YTD. Jak si vedou tituly na prahu čtvrtého čtvrtletí?

5.10.2012 18:44

Pražská burza vkročila do posledního čtvrtletí roku. Pohlédněme proto tentokrát spolu s bilancí aktuálního týdne i na to, co přinesly investorům jednotlivé v PX obchodované tituly od počátku roku 2012 a to bez a se zohledněním dividendy. Kdo je zatím králem?

Samotný index PX od počátku roku do konce září 2012 přinesl investorům zhodnocení 4,6 procenta posunem na 911 bodů. Aktuální týden pak končí o dalších 3,39 % výše, na metě 985,73 bodu. Zhruba polovina SPADu předvedla od počátku roku dvouciferné kladné i záporné výkony a jak vyplývá z bilance celého indexu PX , silné tituly jsou seřazeny spíše na vzestupné straně.

Králem zatímního letošního růstu jsou zejména díky stimulačním krokům ze strany Evropské centrální banky (i Fedu) akcie bank. Erste Bank je v čele pelotonu se ziskem za 1-3Q12 ve výšil 26,3 procenta, v tomto týdnu si polepšila o dalších více jak 5 % na 458,5 . Poměrně rychle se tak otřepala ze snížení podílu ze strany majoritního akcionáře, nadace Erste. Následuje se ziskem více než 17 procent za 1-3Q druhá z bank, Komerční banka. V aktuálním růstovém týdnu přidala 5,56 % na 4120 a úspěšně prolomila 4tisícovou rezistenci. Na třetí pozici výkonu od počátku roku se vklínily akcie sítě autobazarů AAA Auto, kterým se daří zvyšovat prodeje a tržby dvou až trojciferným meziročním tempem. Tři čtvrtletí zakončily o bezmála 12 % výše na úrovni 20 korun za akcii. V tomto týdnu přidávají dalších výrazných 7,2 % na 21,45 . Nad nulou se YTD drží také defensivní tituly Pegasu s tříkvartálními 4,6 % (tento týden +0,21 %), Telefóniky CR s 3,2 % (tento týden 2,65 %) i VIG s 2,4 % (tento týden 1,49 %). Z předchozích ztrát se dokázaly vymanit akcie mediální skupiny CETV, které jsou za 1-3Q v zisku 1,8 procenta, v tomto týdnu přidaly dalších 3,85 % na 135 korun za akcii.

Razantnější dvouciferný vývoj je na sestupné straně SPADu. Dvě třetiny hodnoty od počátku roku do konce 3Q ztratily akcie technologické KIT digital, která opouští SPAD a bude v Praze nadále obchodována pouze na novém trhu START. Firma prošla prudkou restrukturalizací aktivit směrem k jádrovým, proměnou managementu a doznáním neudržitelnosti dřívější strategie četných akvizic i nedostatků v řízení, kontrole či účetnictví. 3Q KITD v Praze zakončila u 57 , o 66 % pod přelomem let 2011 a 2012. V tomto týdnu akcie ukrojily dalších 5,79 procenta na 53,7 . O 52 % níže proti počátku roku na 40 korunách za akcii končily třetí kvartál akcie developera Orco, bojujícího o svou budoucnost. Firma se za cenu několikanásobného navýšení počtu emitovaných akcií (od 17 postupně až ke 108 milionům akcií) a citelných změn v akcionářské struktuře vypořádala s absolutní většinou staré dluhopisové zátěže s blízkou splatností, kterou proměnila za akcie a dluhopisy splatné v roce 2018. To jí rozvázalo ruce k opětovnému soustředění na projekty, avšak za cenu masívního ředícího efektu pro hodnotu akcií i NAV. Právě finále směny dluhu ale Orku přineslo prudkou rally v právě uplynulém týdnu, podpořenou efektem lepšího zastoupení v nové bázi PX . Titul v rámci aktuálního týdne posílil o závratných 38,75 % a končí ve SPADu na metě 55,5 Kč/akcie. Citelnou více než třetinu hodnoty od počátku roku ztratily také akcie NWR, v tomto týdnu ubraly další dvě procenta k 86 Kč/akcie. Za tři čtvrtletí se pak nominální 13% ztráta objevuje na akciích Fortuny (na 80 Kč), která si ale růstem v tomto týdnu o 8,81 na 87 korun výrazně spravila chuť. 10% pokles za 1-3Q svítí na titulu Philip Morris ČR (na 11337 Kč), v tomto týdnu si polepšil o vlažné půlprocento, což na růstovém trhu odpovídá jeho defesívní povaze. 7% ztrátu za 1-3Q generovaly akcie ČEZu (na 730 – vše na konci 3Q). V tomto týdnu posílily jen velmi mírně.



TIP: Finanční ředitelka Philip Morris ČR a.s. Stanislava Juriková bude odpovídat čtenářům Patria.cz v online rozhovoru v pondělí 8. října od 14 hodin. Dotazy bude možné pokládat již od ranních hodin. Jakého vývoje hospodaření při dynamickém růstu exportu se můžeme dočkat od tuzemského tabákového lídra? Jaká jsou očekávání firmy pro vývoj trhu? Co dělá v rámci boje s nelegálním trhem? Ptejte se na vše, co vás zajímá!


Vítězové a poražení aktuálního týdne na pražské burze:
Růsty % změna Závěr Poklesy % změna Závěr
Orco 38,75 55,50 KITD -5,79 53,7
Fortuna 8,81 87,05 NWR -2,16 86,2
AAA Auto 7,20 21,45
KB 5,56 4120,00
Erste 5,09 458,50
CETV 3,85 135,00
Telefónica CR 2,65 406,00
VIG 1,49 831,00
Unipetrol 1,05 172,80
PM ČR 0,47 11390,00
Pegas 0,21 479,00
ČEZ 0,19 731,30

 

Zapomenout v YTD bilanci ale nesmíme na dividendy. Ze všech - více, méně i okrajově - „dividendových“ titulů tu svou nevyplatila ještě Pegas Nonwovens, kde je pro 1,05 EUR* posledním dnem s nárokem 16. říjen, ex-date pak 17. říjen 2012*. Nevyplacen také zůstává podíl na snížení kapitálu Telefóniky CR ve výši 13 Kč/akcie*. Právě akcie Telefóniky CR jsou s celkovým podílem 10,5 % dividendových rekordmanem SPADu. Zatím zrealizovaná 27korunová dividenda zvyšuje výnos od počátku roku na 10 procent. Rekordmanem ve výši dividendy je s ohledem na hodnotu jedné akcie Philip Morris ČR. Ten za 1-3Q vygeneroval tržní ztrátu 9,88 % na 11337 , dividenda v hrubé výši 920 ji ale ji ale snižuje na 323 korun či 2,5 %. Komerční banka vyplatila dividendu 160 korun na akcii, což navyšuje její zhodnocení pro investory od počátku roku 2012 ze 17,21 % na řádově 22 procent. Výraznější dividenda 45 promlouvá ještě do výkonu akcií ČEZ. Ztrátu od počátku roku snižuje pro 1-3Q na méně jak 1,5 %. Ostatní dividendy jsou uvedeny v tabulce.

Bilance titulů na pražské burze za 1-3Q/12 a zohlednění dividendy:
Růsty Závěr 3Q % změna Dividenda Poklesy Závěr 3Q % změna Dividenda
Erste Bank 436,30 26,28 KITD 57,00 -66,07
KB 3903,00 17,21 160 Orco 40,00 -52,38
AAA Auto 20,01 11,79 NWR 88,10 -35,12 0,07+0,06 EUR**
Pegas 478,00 4,60 1,05 EUR* Fortuna 80,00 -12,81 0,23 EUR
Telefónica CR 395,50 3,24 13 Kč*+27 Kč PM ČR 11337,00 -9,88 920
VIG 818,80 2,36 ČEZ 729,90 -7,14 45
CETV 130,00 1,79
Unipetrol 171,00 0,00

*ještě v ceně akcie dividenda u Pegas, snížení kapitálu u Telefóniky CR,
** 0,07 EUR u NWR za 2H11 a 0,06 EUR za 1H12

Jako obvykle se podívejme, co u jednotlivých titulů přinesl právě uplynulý týden.

Úvod prvního říjnového týdne proběhl na lokálním trhu v zelených číslech, když index PX seanci uzavřel s 1,3% ziskem. Aktivita se soustředila do ČEZu. Telefónica CR podepsala dohodu se skupinou bank na čtyřletém úvěru v rozsahu 3 miliardy eur. Sloužit má zejména k profinancování letos splatných dluhových závazků a na všeobecné firemní účely. Naceněním 175 bps nad 3měsíční sazbou PRIBOR nový úvěr představuje nemalou úsporu finančních nákladů proti předchozímu, uvedla firma.

Tuzemský realitní trh má již za sebou odraz od svého dna u pronájmů i komerčního developmentu a ceny rezidenčních nemovitostí se přiblížily samotnému limitu nákladů. Praha, po boku Berlína a Varšavy patří k nejstabilnějším realitním trhům s potenciálem plynulého růstu. Přes stále přísné požadavky bank a obavu lidí v nejisté době přijímat zásadní dlouhodobá rozhodnutí, kam patří i bydlení, vidíme na trhu určité oteplení, uvedl mimo jiné v rozhovoru pro Patria.cz šéf realitní skupiny Orco Jean-Francois Ott po dokončení klíčové fáze směny dluhu, přes kterou vede cesta ke snížení zadlužení společnosti až ke 45 procentům LTV. Ott v rozhovoru poskytl výhled pro tržby skupiny v letošním roce – na úrovni celého roku 2012 očekává výsledek kolem 270 milionů eur. Akcie Orco po váhání v úvodu obchodování vzrostly přes 5 procent až na 42,5 .

V úterý PX zcela odevzdal pondělní zisk, PX podlehl tlaku především bankovních zástupců. Nejvíce se na propadu indexu podílela Erste Bank, propadem o více jak 2,5 % k úrovni 430 korun za akcii. Hlavní akcionář, Erste Stiftung, prodejem 14 milionů akcií s průměrnou cenou 16,8 EUR za akcii snížila svůj podíl v Erste na 20,2 % s tím, že dále jej snižovat nezamýšlí. Analytici Keefe, Bruyette & Woods dnes oznámili, že snižují cílovou cenu pro akcie Erste Bank na 18,4 EUR (461 Kč) z 20,0 EUR (510 Kč) s investičním doporučením "market perform". Na NWR analytici Deutsche Bank snížili cílovou cenu na 90 korun ze 105 korun, ačkoliv investiční doporučení bylo ponecháno na stupni "držet".

Nebudeme-li mít do konce letošního roku novou smlouvu na dodávky uhlí, začneme od ledna budovat defenzivní pozice, uvedl obchodní ředitel skupiny ČEZ Alan Svoboda v narážce na blížící se vypršení kontraktu na dodávky uhlí od společnosti Czech Coal pro elektrárnu Počerady. Vyřešení tohoto problému přitom postavil nad rozhodnutí ohledně plánovaného prodeje jedné z elektráren skupiny ČEZ pro narovnání antimonopolního sporu s Evropskou komisí. Svoboda dále uvedl, že v případě nenalezení přijatelného nového řešení dodávek uhlí přichází v úvahu snížení produkce z uhelných zdrojů ve prospěch výkonu jaderných elektráren a navýšení vlastní těžby uhlí. ČEZ také uvedl, že v dozorčí radě a představenstvu albánské ČEZ Shperndarje zasednou nezávislí odborníci. ČEZ tak chce zajistit "zklidnění vypjatého stylu komunikace a uskutečnění kroků potřebných k vyřešení situace v Albánii". Na trhu se objevily také informace, že zátěžové testy více než 140 evropských jaderných elektráren ukázaly stovky nedostatků a změny, které bude třeba udělat kvůli tomu, aby reaktory splňovaly mezinárodní bezpečnostní standardy, budou stát až 25 miliard eur.

Developerská skupina Orco oznámila, že v rámci dobrovolné fáze směny dluhu za nové dluhopisy z držitelů dluhopisů skupiny Orco a Orco Germany za celkem 77,7 milionu eur na směnu kývli držitelé objemu 73.051.230 eur, tedy 94 procent celkem vydaného původního objemu dluhopisů.

Polovina týdne byla na lokálním trhu ve znamení zajímavé otočky. Zatímco dopoledne byl index PX v červených číslech, závěr středečního obchodování přinesl obrat do plusu a uzamčení 0,34% zisku. Především se dařilo akciím Erste Bank. ČEZu příliš nepřidala zpráva týkající se jaderné elektrárny Dukovany, kde se rýsují tlaky na její odstavení ze strany Evropské unie kvůli ruskému palivu. ČEZ jakékoli pochybení proti evropským pravidlům popírá s tím, že smlouva s dodavatelem byla podepsána ještě před vstupem ČR do EU a následně akceptována agenturou Euratomu ESA. Bulharsko potvrdilo, že prodá v listopadu své třetinové podíly v domácích distributorech elektrické energie, v nichž má společnost ČEZ většinovou kontrolu. Energetický gigant se však podle mluvčího zatím nerozhodl, zda se privatizace zúčastní a podá na odkup zbývajícího podílů nabídku. Bulharská vláda nabídne zájemcům 63.624 akcií firmy CEZ Power Distribution Bulgaria a 1650 akcií společnosti CEZ Electro Bulgaria. ČEZ v současnosti kontroluje dvě třetiny akcií bulharské distribuční i rozvodné sítě.

Mírná korekce se nevyhnula ani akciím defenzivní Telefóniky CR. Španělská matka Telefónica SA se po delších spekulacích rozhodla, že nastal vhodný čas na oprášení plánu IPO německé O2 Germany, které by se očekávaným, ale nepotvrzeným rozsahem 1,5 miliardy eur stalo největším na trhu od roku 2007. Telefónica SA chce úpis akcií zrealizovat v průběhu posledního čtvrtletí roku, zdroje hovoří o realizaci úpisu již v říjnu. V tomto týdnu dle zdrojů již začala firma zkoumat zájem investorů. Hvězdou seance se se svým více jak 7,6% růstem staly akcie Orca, které byly taženy výše poptávkou proudící z primárního trhu v Paříži, kde se zobchodovalo více jak jeden milion kusů.

Čtvrteční seance proběhla na pražské burze v růstovém pásmu a index PX si připsal 0,45% zisk. Trh se posunul výše především díky bankám. Světové trhy ovlivnilo odpolední vystoupení guvernéra ECB Draghiho. Ten, po ponechání sazeb ECB beze změny, uvedl, že rozhodnutí centrální banky otevřít cestu přímým nákupům dluhopisů vlád na sekundárním trhu zklidnilo situaci na trzích a nyní je v rukou vlád (zejména směrem ke Španělsku), zda požádají o pomoc z ESM a tím otevřou cestu k zásahu ECB na jejich dluhopisech. ECB je ke spuštění OMT dle Draghiho připravena okamžitě. Euro se po slovech Draghiho vydalo postupně na hranici 1,3000 k americkému dolaru.

Výsledky zátěžových testů elektráren EK v oficiální podobě potvrdily úterní uniknuvší informace. Celkové náklady spjaté s odstraněním nedostatků by mohly na reaktor dosahovat zhruba 30 až 200 mil. EUR, celkem by tak podle Komise mohly dosáhnout až 25 miliard EUR. Výtky se přitom týkaly i českých elektráren v Temelíně a Dukovanech. Brusel vyzval státy, aby rychle začaly doporučení převádět do praxe. Do konce roku by měly země nastínit plán, jak, co a kdy hodlají udělat. Podle předsedkyně Státního úřadu pro jadernou bezpečnost Dany Drábové již ČR disponuje plánem pro realizaci opatření, která ze zátěžových testů vyplynula - některá opatření již realizována byla, jiná jsou dlouhodobějšího charakteru. Vláda Albánie rozhodla, že bude do konce roku financovat dovoz elektřiny prostřednictvím státního energetického monopolu KESH, aby zabránila výpadku dodávek elektřiny, a očekává přitom, že na financování dovozu se bude podílet místní distributor, kterým je divize české společnosti ČEZ.

Erste Bank mírně podpořila data o kapitálové síle, když podle EBA (The European Banking Authority) Erste Bank bezpečně splňuje požadavky Basel III. Ukazatel kapitálové přiměřenosti Erste Bank dosáhl na konci června 9,9 procenta a pohodlně tak překonává požadavek EBA ve výši 9 procent rizikově vážených aktiv. Erste Bank doplnila svůj kapitál především pomocí zadržených zisků.

Další 1% zisk si díky probíhajícímu odkupu připsala Telefónika CR. Tisk přišel s neoficiálními zprávami o tom, že o společnost MobilKom, které patří nejmenší český operátor U:fon a jež je od loňska v insolvenci, mají zájem dvě firmy - společnost Air-Telecom a firma Ultranet. Obě by dle zdrojů listu mohly MobilKom nakonec posunout do rukou skupiny PPF, která se chce stát čtvrtým operátorem v ČR.

AAA Auto uvedla, že zvýšila své prodeje za prvních devět měsíců letošního roku o více než 15 procent, když nejvýraznějšího růstu dosáhla na slovenském trhu. Zároveň byl potvrzen cíl překonat celoročně hranici 50 tisíc prodaných vozů. O další 4 % výše ke 47 korunám se posunuly akcie developera Orco, který v tomto týdnu oznámil úspěšnou směnu téměř celého původního dluhu za akcie a nové dluhopisy, které jsou vydávány v objemu přes 73 milionů eur k dnešnímu datu.

Závěr týdne proběhl na pražské burze jednoznačně pod taktovkou nákupních účtů, když si index PX připsal 1,6% zisk. Celkově trh vedly výše banky, tempo udávala KB po prolomení 4 tisíc . ČEZ zůstal pod 730 , zájemcům o koupi uhelné elektrárny Dětmarovice dnes v poledne vypršel termín na podání závazných nabídek. ČEZ očekává nabídky od několika významných firem, potvrdila ji zatím pouze Dalkia. Raketou dne a jasným vítězem seance se stalo Orco s denním ziskem 18 %, ale maximem s +28 % u 60 Kč/akcie. Titul byl tažen extrémní poptávkou plynoucí z primárního trhu v Paříži, kde se zobchodovalo rekordních více jak 6,5 milionu kusů akcií. Orco reaguje na finalizaci celého procesu směny dluhu za akcie i nové dluhopisy, určitý vliv má i jeho nová váha v indexu PX , která je sice pouze 1,6%, ale i tak je vyšší než například váha zámořského CETV či Pegasu. Ve čtvrtek Orco uvedlo do obchodování na lucemburské burze nové dluhopisy 2018 v objemu 73.051.230 eur, které jsou výsledkem dobrovolné části směny dluhu. Zároveň ale uvedla, že hned v pondělí 8. října na pražskou burzu bude ještě přijato dodatečných 7.848.073 akcií, vydaných dne 28. září 2012.

Český telekomunikační úřad (ČTÚ) zapsal do aukce kmitočtů pro rychlé mobilní sítě LTE všechny čtyři firmy, které podaly přihlášku. T-Mobile, Telefónica, Vodafone a PPF Mobile Services splnily všechny podmínky pro účast v soutěži. Telefónica CR dnes mírně zpevnila. 

Jednotlivé zprávy k tuzemským akciovým titulům naleznete v sekci Akcie - ČR.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30US - Zahraniční obchod, mld. USD
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m