Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hedgeový fond miliardáře Paulsona se letos spálil, sázka na hlubší krizi v Evropě nevychází

Hedgeový fond miliardáře Paulsona se letos spálil, sázka na hlubší krizi v Evropě nevychází

05.12.2012 13:27, aktualizováno: 5.12. 14:01
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Klienti amerického miliardáře Johna Paulsona v letošním roce opětovně utrpí ztrátu. Hedge-fondům stratéga letos nevyšla sázka na to, že se významně zhorší dluhová krize v eurozóny, směrem k čemuž fond nastavil své pozice a nakoupil odpovídající aktiva. Situace se, s největším přispěním ECB, stabilizovala a klienti Paulsona utrpí.

John Paulson ve svých hedgeových fondech spravuje aktiva klientů v objemu zhruba 20 miliard amerických dolarů. V únoru letošního roku investorům sdělil, že eurozóna má podle jeho názoru "strukturální vady" a nakonec se rozpadne. V dubnu pak oznámil, že začíná spekulovat proti evropským státním dluhopisům, a to skrze nákupy úvěrových swapů, zajišťovacích kontraktů CDS proti nesplacení dluhů vládami.

Paulsonův hedgeový fond Advantage Plus, který se snaží vydělávat na různých podnikových událostech typu převzetí či bankrotů a k navýšení svých zisků používá pákový efekt, za říjen generoval klientům ztrátu 3 procenta a od počátku roku 2012 je ve ztrátě 17 procent. Objem investic ve fondu přitom dosahuje zhruba šesti miliard amerických dolarů. Paulsonovu čest a strategii částečně zachraňuje fond Credit Opportunities, jehož hodnota v říjnu vzrostla o 3,8 procenta a celoroční zisk dostala na 6 procent. Stále je to ale při srovnatelném objemu vložených prostředků zhruba třetina ztráty fondu Advantage Plus. V roce 2011 v něm Paulson ztratil 51 procent hodnoty při nenaplněné sázce na ekonomické oživení, letos další ztráty nese nenaplnění sázky mířené opačným směrem.

John Paulson na včerejším setkání s investory, kde byl i zdroj Bloomberg, uvedl, že sázky proti eurozóně začal postupně likvidovat od července, kdy guvernér Evropské centrální banky Mario Draghi prohlásil, že vše k zabránění rozpadu eurozóny a následně ECB oznámila OMT operace.

Paulson letos ve svém týmu doplnil sedm investičních manažerů, s pěti se rozloučil. Mezi odchozími je Mikolai Petchenikov, který pro fond pracoval 12 let jako výkonný ředitel v Londýně. Do fondů naopak přišel Mark Gordon, dříve zaměstnanec Soros Fund Management se zaměřením na energetiku, Rajeev Shah, dříve v Soundpost Partners se zaměřením na technologie či Ned Dybvig, dříve v Camulos Capital a u Sorose.

Paulson se stal miliardářem již v roce 2007, kdy začal spekulovat proti hypotékám podřadné kvality. Rezidenční a komerční hypotéky začal nakupovat na konci roku 2008 a v roce 2009. Záhy se ukázalo, že tyto hypotéky jsou zdrojem řady problémů, s nimiž se dodnes potýkají americké i globální banky. Následná finanční krize, kterou špatné hypotéky v USA odstartovaly, mnohonásobně zvýšila hodnotu Paulsonových investic. Dnes Paulson investorům tvrdí, že jedním ze světlejších míst v americké ekonomice je  realitní trh, který se zotavuje.

Slabá výkonnost fondů přiměla již v loňském roce k omluvě investorům například Billa Grosse z největšího světového dluhopisového fondu PIMCO. Gross tehdy uvedl, že fond pomalu snižoval rizika a podcenil šíření nákazy v Evropě. Za přílišnou sázku na riziko a například odchod z amerických treasuries byl již dříve kritizován.


(Zdroj: Bloomberg, CNBC, čtk, Soros Fund Manag., Paulson & Co., PIMCO)


Čtěte více:

Chování hedgeových fondů jako nápověda k dlouhodobě zajímavé investici?
31.03.2011 17:43
Mít přehled o tom, do kterých titulů se soustřeďuje zájem ze strany he...
Gross (PIMCO) investorům: Omlouvám se za poslední rok. Jak mění strategii?
17.10.2011 18:23
Slabá výkonnost největšího světového dluhopisového fondu PIMCO přiměla...
Hedge fondy nastupují do průmyslových a zemědělských komodit. Pro nejbližší měsíce odkládají zlato
03.01.2012 17:24
Přelom roku přinesl výrazný nástup hedgeových fondů do dlouhých pozic ...
Hedžový fond, ktorý stratil viac ako 20 miliárd
08.10.2012 16:33
Kariéra manažéra amerického hedžového fondu Harbinger Capital Partners...
Soros nakupuje zlato. Největším spekulantem na růst Paulson
20.11.2012 14:45
Zlato je „tou největší bublinou“, prohlásil před třemi lety George Sor...
Hedge fondy vítězem řecké směny dluhu? Evropa zaplatí víc, tak prodají
04.12.2012 13:55
Hedgeové fondy výrazně zasáhly do cen řeckého vládního dluhu poté, co ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.09.2021
17:29Jediný sektor s historicky nízkou valuací a čekání na nákupní korekci
17:02Bloomberg: Rodina Petra Kellnera uvažuje o možnostech pro Home Credit
16:16Novinky z trhu START: Na říjnovém START Day se představí Fixed.zone a spustí úpis akcií
15:41Výhodnost nákupu rezidenčních nemovitostí podle studie UniCredit Bank dále výrazně klesla
15:21Američané se v srpnu vrhli do obchodů, maloobchod s překvapivým růstem (komentář analytika)
14:01Drahé energie: Mezi vítězi a poraženými, a k tomu nová hrozba stagflace  
12:51ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:16Navýšení sazeb až o půl procentního bodu získává v ČNB větší podporu. Mora varuje před napjatým trhem práce
11:29Evropa navazuje na americký odraz vzhůru. Srpnový maloobchod otestuje odolnost  
10:52Odvrácená strana „udržitelného“ investování
10:02Čerpací stanice Benzina, lídr českého trhu, končí. Motoristé budou postupně tankovat u Orlenu
9:53Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:46Výrobní inflace dál narůstá (komentář analytika)
9:19Rozbřesk: iPhony zlevní, plyn a elektřina zdraží, aneb debata o inflaci pokračuje
8:58Petr Dufek: Slabé léto evropských automobilek
8:51Asijská negativita do Evropy ráno nedoléhá. Ropa potvrzuje rally  
8:24Výrobce obuvi podporovaný Federerem si při newyorském debutu připsal 57 procent
6:02Hlad po talentu a rostoucí odměny jako následek byznysu v boomu
15.09.2021
17:25Projekce likvidity od centrálních bank. A její další zdroje
17:17Zpomalení, drahé energie a Čína dál doléhají na sentiment  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.