Týden na pražské burze: Vítěz CETV, solidní zisk bank a přes 3Q i VIG

Jedenáctý měsíc roku uzavřel a do Adventu s týdenním ziskem 1,31 procenta vstupuje index pražské burzy PX hodnotou 1032,26 bodu. Dvěma výjimkami s výraznější týdenní ztrátou jsou akcie realitní skupiny Orco, které končí níže o 3 procenta a akcie těžební skupiny NWR s odpisem necelých dvou procent. Podruhé v řadě jsou vítězem týdne akcie mediální skupiny CETV, tentokrát ziskem 5,4 % k 51 korunám. Solidní více jak 2% zisky svorně připisuje finanční sektor v pořadí Komerční banka, Erste a VIG a to přes slabší reportované výsledky. Potíže v Itálii či Rumunsku si vyžádaly změny v představenstvu skupiny. 

 

V úvodu týdne index PX připsal 0,2 % v souladu s CEE regionem. Z tuzemské ekonomiky přišel růst ekonomické důvěry za listopad na 4,5 bodu z říjnových 2,9 bodu, vzrostla důvěra spotřebitelů i podniků. ČNB potvrdila odhodlání dál intervenovat při směru koruny zpět pod 27 CZK/EUR a uvedla, že objem intervencí již přesáhl 200 miliard korun. Úterní seance přinesla na pražskou burzu pokles o tři čtvrtě procenta pod tíhou ČEZ, KB a NWR. Negativní sentiment trhů umocnil horší výsledek amerického indexu spotřebitelské důvěry za listopad.

Během středeční seance se PX opět vymanil u úterních ztrát. V centru zájmu stál ČEZ a KB, o 6 % výše vyskočila CETV. Němečtí konzervativci CDU/CSU v čele s Angelou Merkelovou a sociální demokracie SPD po dvou měsících od voleb dospěli k dohodě umožňující vznik vlády velké koalice a otevřeli cestu ke vzniku nové vlády ještě letos. Pozitivně reagovaly evropské akciové trhy i euro.

Čtvrteční seance na pražské burze byla negativně ovlivněna uzavřenými trhy v zámoří při oslavách Díkůvzdání. Z Německa přišlo potvrzení stagnace míry nezaměstnanosti na úrovni 6,9 %, ale i překvapivé zrychlení růstu indexu spotřebitelských cen za měsíc listopad na 1,3 %. Závěr týdne se na pražské burze odehrál při nízkém objemu, PX připsal půlprocento. Z ekonomiky vyšel slabý německý maloobchod, rychlejší listopadová spotřebitelská inflace eurozóny a překvapivě o 0,1 % nižší říjnová nezaměstnanost v eurozóně. Ratingová agentura S&P připravila Nizozemí i nejvyšší „AAA“ rating, naopak zlepšila výhled ratingu Španělska na „stabilní“ a hodnocení Kypru o stupeň zvýšila.

Jedenáct měsíců roku je pro index PX stále ztrátových – o 0,62 procenta či 6,44 bodu. Hned tři tituly pražské burzy jsou za letošek na méně než polovině výchozí hodnoty: s -73,82 % NWR, s -53,75 % CETV a s -50,43 % TMR. Stejné metě se naopak se ziskem 46,82 % blíží akcie Fortuny. Tento průběžný přehled nezohledňuje dividendy.

 

Erste - Generální ředitel České spořitelny a bývalý guvernér ČNB Pavel Kysilka o předchozím víkendu uvedl, že intervence centrální banky dobře míří na psychiku lidí. Ekonomika podle něj vysílá signály o návratu k růstu. Tuzemským bankám a spořitelnám se dle na konci týdne zveřejněných dat ČNB za tři čtvrtletí roku 2013 meziročně snížil souhrnný čistý zisk o 1,6 mld. Kč na 50,6 mld. Kč.

ČEZ – Energetika v úvodu týdne stanovila cenu emise dluhopisů v objemu 10 mil. EUR splatných v lednu 2014. Jedná se o první emisi v rámci domácího dluhopisového programu a zároveň první EUR emisi vypořádávanou přes centrální depozitář. Roční kontrakt silové elektřiny na německé burze se podle obchodního ředitele ČEZ Svobody v příštím roce odrazí ode dna, protože cenu přestane tlačit níže kombinace propadajících cen uhlí, kolapsu cen CO2 povolenek a očekávání budoucího rozvoje obnovitelných zdrojů energie. V pátek ERÚ oznámil, že elektřina pro domácnosti příští rok zlevní v průměru o 10,9 procenta, zatímco regulovaná složka ceny plynu pro domácnosti průměrně klesne o 5,19 procenta. Důvodem prý bude významné snížení regulované složky ceny elektřiny. Největší pokles ERÚ očekává u zákazníků ČEZ, kde by mělo jí to 12 procent.

Orco – 6. prosince realitní skupinu čeká valná hromada akcionářů, na které se svede střet o představenstvo a rozložení sil mezi Vítkem a dalšími akcionáři. Německá Orco Germany v úvodu týdne oznámila, že vyhrála soudní spor s High Gain House Investments GmbH (HGHI) ohledně klíčového projektu Leipziger Platz v centru Berlína. HGHI má OG nejpozději do začátku června 2015 zaplatit 30 mil. eur, ještě se ale proti verdiktu může odvolat. OG hodlá prostředky investovat do portfolia v Berlíně. Realitní skupina CPI získala bankovní financování pro aktiva Endurance Office, získaná z rukou Orco, i polské nemovitosti Orco Tower ve Varšavě a Galeria Orcana v Lublině. Domácí úvěr od Raiffeisen a Komerční banky dosahuje 97 mil. eur a kryje sídlo ČEZ, Luxembourg Plaza a Besnet. Polský v rozsahu 36,5 mil. eur poskytla Bank Zachodni WBK. Ve čtvrtek po závěru evropských trhů měla skupina Orco zveřejnit výsledky za 3Q a devět měsíců roku. Překvapivě ale oznámila posun na sobotu 30. listopadu 2013, za schválení finančních výkazů představenstvem, probíhající v pátek 29. listopadu.

NWR - Hornické odbory v úterý vyzvaly vládu, aby co nejdříve prolomila limity těžby hnědého uhlí na Mostecku. Zdůraznily, že pokud se limity neprolomí, ohrozí to až 8 tisíc pracovních míst. Pro prolomení limitů se už vyslovil premiér v demisi Jiří Rusnok a před ním také prezident Miloš Zeman. Ekologové a zástupci dotčených obcí se staví proti. Podle pravděpodobného příštího premiéra Bohuslava Sobotky (ČSSD) by o limitech měla rozhodnout až příští vláda.

Telefónica CR – Espirito Santo zvýšila férovou hodnotu na 323 Kč z 307 Kč, doporučení „neutral“ bylo potvrzeno. Vstup PPF na český mobilní trh dle analytiků výrazně snížil riziko nové konkurence v podobě čtvrtého operátora i riziko „cenové války“. HN ve čtvrtek zopakovaly, že se CEO Luis Malvido těší důvěře i nového dominantního akcionáře PPF a zůstane v čele tuzemského operátora po další rok. Malvido mimo jiné uvedl, že jedním z hlavních zdrojů příjmů budou mobilní data.

VIG – V úvodu týdne titul bez nových zpráv rostl o 2,5 %. Ve čtvrtek před trhem skupina reportovala 3Q výsledky, kterým v listopadu předcházelo varování před kvartálními i celoročními čísly. Ve 3Q hospodařila s čistým ziskem ve výši 77 mil. EUR, zatímco konsensus trhu počítal se 79 mil. EUR. Dle zpráv ze středečního večera z představenstva odchází Franz Kosyna, který od července 2009 do prosince 2012 působil jako CEO dceřiné italské Donau. Z pozice náhradníka pak odstoupil Roland Groell. Společnost uvedla, že změny v představenstvu uspíšily potíže v Itálii v segmentu autopojištění, kvůli kterým skupina vydala tento měsíc varování před výsledky. CEO Hagen spolu s výsledky řekl, že skupina nemůže vyloučit další ztráty na rumunském trhu. V Itálii čeká za letošní rok ztrátu dosahující dvojciferného čísla v milionech eur.

Aktuální průzkum agentury Reuters ukázal, že v průměru analytici očekávají, že společnosti ČEZ, Pegas, VIG či Komerční banka vyplatí akcionářům v příštím roce stejnou dividendu jako letos. V procentuálním vyjádření by měly dividendy v příštím roce klesnout u společností Telefónica CR, Philip Morris a Fortuna), výplata dividendy u Erste Bank by měla být podle průzkumu vyšší. Komentář naleznete zde.

Tuzemské výsledkové sezóně za třetí čtvrtletí roku zbývá doplnit poslední kamínek mozaiky v podobě na víkend odsunutých 3Q13 výsledků skupiny Orco. Videokomentář k výsledkové sezóně sledujte zde.

Jednotlivé zprávy k tuzemským akciovým titulům naleznete v sekci Akcie – ČR.