Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Supermário hodlá přimět ECB k nákupu řeckých a kyperských

Supermário hodlá přimět ECB k nákupu řeckých a kyperských "prašivých" pohledávek

1.10.2014 16:40
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Prezident ECB Mario Draghi tento týden představí detailní plán na nákup aktiv soukromého sektoru v rozsahu stovek miliard eur, který je dalším pokusem, jak odvrátit hospodářskou stagnaci uvnitř eurozóny. Jeho součástí má podle zdrojů FT být také návrh, na nákup řeckých a kyperských bankovních půjček s „prašivým“ ratingem, který bude schvalovat řídící výbor ECB. Schválení návrhu by v podstatě znamenalo snížení dříve ustanovených požadavků na kvalitu jednotlivých aktiv a umožnilo by v rámci nákupu ABS zařadit také řecká a kyperská aktiva. Zmírnění pravidel by jen dokreslilo snahu měnové autority rozhýbat strnulý růst a zpomalenou inflace.

V současné chvíli ECB akceptuje ABS jako kolaterál pro její levné půjčky pouze v případě, že jejich rating dosahuje stupně alespoň BBB. Jelikož se rating seniorních tranší, které by mohly být případným cílem odkupů ECB, odvíjí od ratingu země, v níž je banka situována, neměly by řecké ani kyperské balíky půjček šanci. To by zdejším oblastem znesnadnilo proces oživení. Tranše řeckých a kyperských ABS totiž sice představují malou proporci celoevropského objemu, tamějším bankám by však jejich odkupy ECB výrazně rozvázaly ruce, neboť by mohly uvolnit dodatečnou likviditu v rámci zamrzlého úvěrového cyklu. Především menší podniky ve zdejších oblastech marně bojují o kapitál, s jehož pomocí mohou rozvíjet svá podnikání.

Draghiho cílem je tedy dle všeho otevření programu nákupů ABS co největšímu spektru zájemců. Nicméně tento záměr pravděpodobně narazí na silný odpor ze strany Německa. Šéf Bundesbank Jens Weidmann již dříve upozornil, že plán nákupů povede k výraznému nárůstu rizika rozvahy ECB. Možnost kupovat rizikovější aktiva (například právě řecké a kyperské půjčky s nižším ratingem) pak podobné obavy pouze přiživuje. Opoziční hlasy doplnil také německý ministr financí Wolfgang Schäuble, dle kterého nákupy potenciálně vytvářejí střet zájmů uvnitř ECB, neboť o sebe třou její role tvůrce monetární politiky a instituce zodpovědné za bankovní dohled.

Zdroje: FT


Čtěte více:

Euro odolává náporům Draghiho i indexům nákupních manažerů
23.9.2014 10:34
Euro v průběhu dnešní obchodní seance připisuje vůči dolaru mírné zisk...
Draghi: Dokud bude inflace pod 2 %, politiku neutáhneme
24.9.2014 11:26
Evropská centrální banka zachová uvolněnou měnovou politiku, dokud se ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba