Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackBerry Classic - reinkarnace legendy Bold

BlackBerry Classic - reinkarnace legendy Bold

18.12.2014 17:00
Autor: Pavel Petr, Patria Online

Včera BlackBerry oficiálně představilo řadu novinek. Nejvýraznější je „nový“ telefon BlackBerry Classic, který je přímým nástupcem modelu Bold 9900 z roku 2011. Firma se tímto modelem vrací ke kořenům a vyslyšela řadu skalních fanoušků, kteří stále komunikátor Bold třímají ve svých rukou.

Model katapultuje BlackBerry co se výkonu týče do tohoto století. Po fyzické stránce se vrací legendární trackpad a čtyři mechanická tlačítka pod displejem, který už je dotykový. Cenovka na tomto modelu bez smlouvy s operátorem bude 449 USD za kus pro americký trh.

 

Legrační na celém modelu je, že vrací uživatelům to, co jim bývalý CEO Throsten Heins sebral a vydal se cestou dotykových modelů, kde BlackBerry zaspalo a už nemělo šanci náskok dohnat.

Tento telefon je jasně zacílen na současné, dá se říct, skalní příznivce, ostatní již využívají jiné platformy. Podíl BlackBerry jako značky na trhu klesl pouze na 1 %, přesto tvrdé jádro zůstává. Počet uživatelů serveru BES se aktuálně pohybuje kolem 40 milionů.

Investoři po letech mají důvod k optimismu. Šéf firmy má jasný plán, který se snaží naplňovat a celkově se mu to, dá se říct, daří. Minulý měsíc uzavřel partnerství překvapivě se Samsungem, firmu stabilizoval, rychle přišel s novým modelem BlackBerry Passport, kterého se během prvních dvou dnů prodalo přes 200 000 kusů, což není špatný výsledek.

Před Chenem stojí dvě největší výzvy – dostat čísla do černého a najít mašinu na peníze, která zajistí budoucnost a další rozvoj BlackBerry. První cíl se částečně naplnil, firma už nekrvácí tolik peněz jako v minulosti a tak se Chenův závazek přivést cashflow firmy ve fiskálním roce 2016 nad breakeven zdá realističtější. Druhý je, doufejme, na cestě také.

Další novinky u BlackBerry
BES12 je softwarový server pro komerční sféru (EMM) řešící bezpečnost firemních dat. Je schopen naráz obsluhovat 25 tisíc zařízení a přináší řadu nových funkcí a vylepšení. Dosud firma ztrácela pozici v korporátních vodách ve prospěch firem jako MobileIron nebo Airwatch (VMware). Nový server jí minimálně vrací na mapu a měly bychom s ním znovu počítat.

Další novinkou je autentifikace v korporátní síti do aplikací umístěných do cloudu pomocí tzv. „Enterprise ID“. Ještě zajímavější je autentifikace přístupu do VPN firemní sítě pomocí RSA tokenu. BlackBerry dohnalo ostatní platformy i v podpoře dvou sim karet jak firemní, tak osobní v jednom zařízení pomocí virtualizace jedné z nich. Zajímavé je, že tato funkcionalita funguje i na Android a iOS zařízeních.

BlackBerry představilo nové BBM Protected, což je vysoce zabezpečená verze BlackBerry Messages. Služba poskytuje také komunikaci BES-to-BES. Služba bude dostupná pro Android i iOS do konce prosince.

Velmi zajímavou novinkou jsou BBM Meetings – služba podobná Webex od Cisco. Rozdíl je v tom, že cena je lepší 12,5 USD za zařízení a měsíc. Fungovat bude zase na všech platformách – iOS, Android, Windows i MAC PC. V kombinaci s BBM Protected bude ještě levnější.

Budoucnost firmy a její výsledky ve 3Q15
Firma očekává, že současné SAF (Service Access Fee), tedy platba pro BlackBerry od klientů za přístup do datové sítě se pro celý rok 2016 propadne někam k 850 milionům dolarů. Což je asi o pětinu méně než například očekával JP Morgan.

rim

Je pravděpodobně nevyhnutelné, že tyto výnosy budou do budoucna dále klesat. Je jen otázkou jak dlouho se podaří tento proces BlackBerry pozdržet. Sám Chen očekává pokles každý rok o 15 %. Souvisí to s úbytkem uživatelů systému BB7, které jsou stále aktivní na zařízeních typu Bold 9900. Čím rychleji budou tyto stoje nahrazovány, tak rychle budou klesat SAF tržby.

S klesajícím SAF, které dosud plnilo kasu BlackBerry se tlak na nové zpoplatněné služby zvyšuje. Na následujícím grafu si můžete prohlédnout porovnání aktuálních SAF (Servis Access Fee) proti budoucím očekávaným ARPU (Average revenue per unit) na jednoho uživatele na měsíc v ideálním případě.

V tom optimálním nastavení by měly být tržby v budoucnu zhruba 10x větší kolem 30 USD než v současné době podle odhadů JP Morgan. Největší váhu by v budoucnu měly nést dvě služby – SecuVoice a BBM Protected + Meetings. SecuVoice je hardwarové šifrování dat v kombinaci s šifrováním hlasu a SMS. Služba vešla ve známost jako „Merkel Phone“.

Asi není podstatné v tuto chvíli, jaké reálné finální číslo ARPU vytáhne z klobouku John Chen za pár let. Teď je důležité, že BlackBerry má paletu příležitostí odkud čerpat tržby a nahradit stále klesající SAF.

Další jasná a tvrdá data se dozvíme už 19. prosince, kdy firma zveřejní svoje výsledky za 3Q15, které končí 30. listopadu.

Podle konsensu různých odhadů podle Bloomberg by mělo BlackBerry představit ještě ztrátu (adj. EPS) ve výši 5 centů na jednu akcii. Pokud by výsledky vyšly v souladu s konsensem Bloombergu tak by šlo o meziroční zlepšení o 92 %.

Po započtení všech jednorázových položek se ztráta na akcii může vyšplhat k 21 centům na akcii. Ti nejoptimističtější analytici očekávají dokonce návrat do zisku již toto čtvrtletí na úrovni adj. EPS 2 centy v černých číslech. To ovšem většina považuje za nepravděpodobné.

Tržby by se mohly dostat podle odhadů na 931 milionů dolarů. To je asi o pětinu horší číslo než ve stejném období minulého roku, ale po nejhorším číslu za 2Q15 za poslední minimálně tři roky by šlo o zlepšení o 2 %.

Je jasné, že BlackBerry chce utéct hrobníkovi z lopaty. Jednu chvíli bylo jasně na „jednotce intenzivní péče“ a za pět minut dvanáct přispěchal Chen a jeho tým a resuscitoval bývalého šampiona korporátních struktur. Vrátit se do formy, ale bude ohromně těžké a trhy to ví. A proto hodnocení jak např. JP Morgan, která ve svém preview reportu před výsledky stále zůstává s hodnocením neutral, tak většina dalších analytiků se drží s hodnocením „hold“.

Reakce trhů na včerejší představení
Akcie společnosti zareagovaly pozitivně na představené novinky. Včera akcie rostly o 4,4 % a na chvilku se podívaly nad hodnotu deseti dolarů za akcii. Nakonec zavřely na ceně 9,98 USD.


V delším pohledu se letos akcii nevedlo vůbec marně, od začátku roku přidala akcie 44 % a na začátku listopadu se podívala i nad 12 USD za kus. Bohužel od nejvyšší úrovně, které kdy akcie dosáhla se cena k dnešnímu dni propadla o 93 %.

bb_day 

bb_letos

Zdroj: Bloomberg, Reuters, JP Morgan report, cNet


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data