Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dlouhodobé investiční trendy – demografie, zdravotnictví, ropa, sazby

Dlouhodobé investiční trendy – demografie, zdravotnictví, ropa, sazby

05.02.2015 6:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři se někdy snaží o sázky na krátkodobé a střednědobé pohyby na trzích. Skutečné peníze se ale vydělávají při odhadech dlouhodobých trendů, které trvají alespoň několik let. Které z nich by mohly ovlivnit naše investice v následujících deseti či více letech? V první řadě tu je demografický vývoj. Investoři se budou muset vypořádat s tím, že populace v řadě vyspělých zemí stárne, což se projevuje negativně na ekonomickém růstu či třeba na vyšších výdajích na zdravotní péči. Největší obavy tento vývoj vyvolává v Evropě a Asii. V Japonsku předstihly prodeje plen pro dospělé prodeje plen pro děti už před několika lety. Více než 25 % populace je v důchodovém věku. Míra porodnosti klesá i v USA, i když částečně ji vyvažuje imigrace.

James Paulsen z Wells Capital Management považuje stárnutí populace za nejvýznamnější dlouhodobý trend, který bude dopadat na průměrný růst vyspělých ekonomik. To ovšem neznamená, že by se investoři měli z těchto trhů stáhnout. Pomalejší růst není růst nulový. Na druhou stranu je ale dobré mít část svých investic v zemích, kde populace roste a představuje neustále se zvětšující část globální poptávky. Finančník Jared Dillian se dokonce domnívá, že nejlepší sázkou jsou takzvané hraniční trhy. Jde o nejmenší a nejméně rozvinuté trhy, které jsou ale podle jeho názoru zároveň jediným místem, kde se dá čekat rychlejší růst. Příčinou je právě jejich rostoucí populace a obrovské zvyšování produktivity, které doplňuje zlepšující se vláda práva a pokrok v oblasti vlastnických práv.

Americký energetický sektor byl transformován novými technologiemi frakování, které udělaly z USA energetickou velmoc. Zdá se, že další revolucí projde oblast léčky rakoviny. Ta již nyní láká řadu investorů, a to zejména na poli imunoterapie. Ta využívá náš vlastní imunitní systém k tomu, aby tělo s rakovinou bojovalo. V minulosti tato oblast přinášela zklamání, poslední objevy ale přinášejí naději na významný pokrok, na který čekají pacienti i investoři. Vydělat peníze na biotechnologiích není jednoduché. Věnují se jim často velké firmy, a i kdyby v této oblasti dosáhly významného úspěchu, na jejich akciích se to projeví jen málo. Příkladem je Bristol-Myers Squibb či Roche Holding. Je tu ale skupina menších firem, jako např. Juno Therapeutics, Kite Pharma nebo Bluebird Bio. U nich je zase nevýhodou vysoká valuace.

Ceny ropy se propadly až pod 50 dolarů za barel vlivem vysoké nabídky. Spotřebitelé se radují, analytici se ovšem domnívají, že současný stav nebude přetrvávat dlouho. Globální poptávka nakonec nabídku opět předežene a třeba americká Energy Information Administration očekává, že v roce 2040 se bude cena ropy pohybovat na 235 dolarech za barel. Experti byli ale překvapeni poklesem ceny ropy a to samé může platit o jejich pohledu na dlouhodobý vývoj. Roste totiž efektivita využívání energií, poptávka v Číně prochází útlumem, na popularitě získávají elektromobily a hybridy. Jestliže čínská vláda povede svou zemi směrem k elektromobilům, zmizí významný zdroj poptávky po ropě. To samé by platilo v případě, že se rozšíří automobily, které se řídí samy.

Negativní dopad na poptávku po ropě by měl i pokračující trend urbanizace. Ed Morse ze Citigroup byl jedním z mála analytiků, kteří předpovídali energetickou revoluci v USA. Nyní hovoří o tom, že poptávka po ropě by mohla klesnout ze současných 93 milionů barelů za den na 74 milionů barelů za den. Hlavní příčinou by měl být přechod z ropy na zemní plyn. Ohledně investic v energetice je tedy třeba být i nadále velmi opatrný.

V neposlední řadě je významný vývoj sazeb. Investoři čekají, že sazby nakonec porostou, což investování ztíží. Darren Pollock z Cheviot Value Management se však domnívá, že sazby mohou zůstat nízko ještě roky. Trhům tak budou i nadále pomáhat a ulehčí také splácení dluhů, které se v ekonomice v minulosti nahromadily.

Zdroj: WSJ


Čtěte více:

Už se připravujte na svět bez ropy
04.02.2015 6:00
Saúdská Arábie není právě ideálním spojencem Spojených států. Před něk...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.06.2025
6:16Rogoff: Trump jen posílil nové trendy, Čína příčinou dedolarizace
24.06.2025
22:01Po zprávách o příměří v Íránu zavřel Nasdaq na historickém maximu  
17:24Fed snižující sazby, oslabující dolar a koruna
16:30Snížení sazeb? Až budeme schopni vyhodnotit cla, vzkazuje šéf Fedu Powell
15:38Má Fed „čekat až se uvidí“?
13:55Zestátnění ČEZ je ekonomický nesmysl, řekl ministr Vlček
12:21Altman a Damodaran: Trhy překvapivě drží zisky, ale rizika zůstávají ve hře
12:11Automobilky a dodavatelé loni zvýšili tržby o 2,6 procenta na 1,57 bilionu Kč
11:23Příměří posílilo optimismus akciových investorů, ropa naopak padá  
11:23Banka CREDITAS a.s.: Oznámení o první výplatě úrokového výnosu
10:14Jan Bureš: Ekonomika ani v červnu zatím nehlásí potíže s americkými cly
9:11Rozbřesk: Ekonomika eurozóny stagnuje, lepší zprávy z Německa
8:59ČEZ, a.s.: Informace o změnách v dozorčí radě a ve výboru pro audit na základě výsledků jednání VH 23. 6. 2025
8:57Cena ropy klesá po oznámení izraelsko-íránského příměří
8:56ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě dividendy
8:55J&T Global Finance XI., s.r.o: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
8:53Evropa roste po zprávách o příměří na Blízkém východě, ČEZ schválil dividendu  
8:26Valná hromada ČEZ schválila dividendu 47 Kč za akcii, dozorčí radu opustí Košťál
6:04FX Strategie: Obchodní politika mezi USA a EU v centru pozornosti. ČNB podpoří silnou korunu  
23.06.2025
22:02Trhy rostly navzdory hrozbě Hormuzu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data