Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - ECB vysvětlí technické detaily startujícího QE

Rozbřesk - ECB vysvětlí technické detaily startujícího QE

2.3.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Čínská centrální banka si díky klesající inflaci podobně jako řada jiných centrálních bank může dovolit dál uvolňovat měnové kohouty. Na víkendovém zasedání snížila roční sazbu o dalších 25 bps. I když čínské akciové trhy reagují pozitivně, pozitivní kombinace levnější ropy a volnějších měnových podmínek zatím nenastartovala mezi čínskými podniky žádnou vlnu euforie - barometr podnikatelské nálady v průmyslu dál zůstává v negativních vodách (pod úrovní 50 bodů).

Tento týden budou trhy v Evropě sledovat zasedání ECB a další vývoj komplikovaného trojúhelníku vztahů Berlín, Brusel, Athény. ECB na svém čtvrtečním zasedání pravděpodobně bude čelit palbě technických dotazů ohledně implementace masivního kvantitativního uvolňování, které startuje tento měsíc. Zásadní otázka se bude točit kolem toho, zda ECB nakonec vůbec bude schopná sehnat na trhu dluhopisy za 60 mld. euro měsíčně.V případě Řecka se zase pozornost soustředí na přetahovanou ohledně požadovaných reforem. Podle posledních vyjádření šéfa euroskupiny Jeroena Dijsselbloema, ministři financí potřebují vidět, že Řecko skutečně začíná implementovat první dohodnuté reformy. Jinak v březnu těžko uvolní potřebné prostředky. K ničemu podobnému se ale v Athénách zjevně neschyluje a výnosy tamních dluhopisů v uplynulém týdnu mířily opět vzhůru.

V USA budou tento týden investoři vyčkávat na měsíční výsledky z amerického trhu práce. Očekáváme lehce horší přírůstek pracovních míst, ale hlavní pozornost pravděpodobně přitáhne dynamika růstu mezd, která byla v posledních měsících značně rozkolísaná.

Region - forex
V pátek panoval při obchodování s regionálními měnami klid. Poněkud nezvykle největší pohyby zaznamenala česká koruna, která posílila krátce až k EUR/CZK 27,40. Forint se zlotým se oproti předchozímu dni prakticky nehýbaly. Mírná pozitivní revize polského HDP za poslední čtvrtletí na trh větší dopad neměla.

V tomto týdnu trhy zajímá zejména zasedání polské centrální banky. Očekávání se značně liší, my sázíme na to, že NBP ve středu sníží sazby o 50 bps. Pokud se tak NBP rozhodne, lze vzhledem k poměrně velké nejistotě očekávat i (negativní) dopady na kurz zlotého. Dnes je na pořadu zveřejnění regionálních indexů podnikatelských nálad, které v minulém měsíci poukázaly na výrazné vylepšení a trh v únoru počítá s jejich mírným zhoršením.

Dluhopisy
Výnosy německých desetiletých dluhopisů nepatrně vzrostly po vyšších inflačních číslech z Německa, Itálie a Španělska. Rozpětí mezi řeckými a německými výnosy dál narůstalo. Investoři začínají pochybovat o tom, že řecká vláda je schopná v dohledné době implementovat jakékoliv dohodnuté reformy.

V USA výnosy naopak lehce poklesly poté, co překvapivě propadla podnikatelská nálada v Okolí Chicaga - nejnižší úrovně od léta 2009. I když je propad pravděpodobně jednorázový a daný počasím (současně Chicago nemá dobré předstihové vlastnosti pro celé Spojené státy), budou dnes trhy trochu nervózně sledovat výsledek podnikatelské nálady za celé USA (ISM v průmyslu).


Čtěte více:

Rychlý komentář analytika - O2 CR schválila projekt rozdělení
2.3.2015 9:53
Společnost O2 CR v pátek po závěru trhu rozhodla o rozdělení společnos...
Technická analýza - čeká nás týden bohatý na data, makro dnes zřejmě pomůže euru
2.3.2015 9:22
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod hladinou denního pivotu na 1,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data