Jen slábne s japonským průmyslem, euro před inflací, dolaru naopak vyhovuje nálada na trzích

Statistiky z japonské ekonomiky, které vyšly přes noc, příliš nepotěšily. Maloobchod namísto očekávaného růstu pouze stagnoval, průmyslová produkce si zopakovala pokles, ačkoli trh předpokládal odraz vzhůru, výroba aut opět propadla. BoJ je tedy stále tlačena směrem, kterým se jí pokračovat už moc nechce, tedy k navýšení měnového stimulu. Guvernér Kuroda se už ve své rétorice posunul k postoji, že akce přijde, bude-li to třeba s ohledem na inflaci. Stále však nejde o vážnou přípravu k akci a na možné uvolnění politiky upozorňují více data a vnější rizika než postoje centrálních bankéřů. Uvidíme, co s jejich názory provede nová prognóza, kterou budou mít k dispozici na jednání konaném za týden.

Jen po číslech utrpěl omezené ztráty, jež přisuzujeme právě vyšším sázkám na akci BoJ. Japonské akcie mířily strmě vzhůru a z nových informací si tedy vzaly hlavně zmíněnou vyšší pravděpodobnost další měnověpolitické podpory.

V Asii celkově převládla na trzích dobrá nálada a to i přes pokračující obavy z čínského zpomalení a pochybnosti, zda Čína vlastně reálně roste tak rychle, jak vykazuje v oficiálních číslech. Sentiment příznivý pro riziková aktiva se přenáší také do Evropy. Výhodná je tato situace pro dolar, který na hlavních párech posiluje. Nejde však o zásadní zisky. Eurodolar se nachází na 1,1230, dolar k jenu na 120,05 a libra k dolaru na 1,5140.

Kalendář na dnešek obsahuje předběžnou inflaci z eurozóny, která se po německém vzoru pravděpodobně posune mírně do záporu. Půjde primárně o vliv komodit. ECB s možností lehce záporné inflace počítá a v krátkém výhledu s tím stejně nic nezmůže. Z tohoto pohledu by euro nemělo mít důvod k prudké reakci. Přesto ale s takovými čísly budou investoři o něco více přemýšlet o možnosti delšího či většího evropského QE, inflační data tedy mohou euro tlačit lehce dolů. Vzhledem k tomu, jakou indikaci poskytlo Německo, se tak zřejmě děje už ráno.

Odpoledne bude patřit americkým statistikám a komentářům. Vyjde report ADP, který napoví o vývoji zaměstnanosti za září. Odhady jsou nastaveny na úroveň minulého měsíce, která nebyla příliš vysoká. Zveřejněn bude průzkum ISM v Chicagu - index by se měl zhoršit, a pokud nám mohou poskytnout vodítko jiné regiony, riziko je směrem dolů. Data doplní také několik vystoupení centrálních bankéřů. Patří mezi ně jestřáb Bullard, holubice Dudley, a především předsedkyně Yellenová. Ta promluví až večer; předpokládáme přitom, že nepřitlačí na holubičí rétorice a naopak bude směřovat očekávání prvního růstu sazeb ještě na konec letošního roku.

Měny v našem regionu vykazují pouze drobné změny. Koruna se posouvá na 27,17, což pro ni znamená mírné zisky. Revize českého HDP za 2Q byla směrem k lepšímu, ale domácí měně příliš nepomáhá. Posun na lehce silnější hodnoty oproti včerejšímu obchodování sledujeme také na forintu a zlotém.