Na domácím trhu Patria zahajuje pokrytí akcií M2C a CFO Martin Novák v rozhovoru pro Patria.cz poskytl další informace k výsledkům i výhledu. A v zámoří pokračoval výprodej Nvidie, zatímco její nyní již bývalý CEO bude vypovídat ohledně svého vztahu s údajnou čínskou špiónkou. Naproti tomu posilují konkurenti Nvidie a Anthropic přilákal šestinásobný objem, než kolik má dostupných akcií.
Futures na evropské akciové indexy: Euro Stoxx 50 -0,5 %, FTSE 100 -0,2 % a DAX -0,4%. Futures na americké akciové indexy: Dow Jones mini +0,0 %, S&P 500 mini -0,0 % a Nasdaq 100 mini -0,2 %.
Růst čistého zisku o 24 procent vypadá na první pohled velmi silně. Proti němu EBITDA za devět měsíců klesla o 17 procent především kvůli nižším cenám elektřiny a slabším výsledkům tradingu, ukázala včera zveřejněná čísla. Finanční ředitel Martin Novák v rozhovoru pro Patria.cz vysvětluje, proč skupina přesto zvýšila výhled letošního zisku, jak vidí ceny elektřiny v příštích letech, co čekat od rekordního investičního programu a proč zatím nevidí důvod měnit dividendovou politiku.
Novák krom jiného uvedl, že k prodeji podílu v JESS, který výsledky výrazně ovlivnil, přistoupil, protože nadále strategicky postrádá důvod naše účast. „Jaderné projekty se všude na světě realizují za zásadní účasti státu, proto i u nás jsme prodali většinu ve společnosti Elektrárna Dukovany II. Samotnou transakci hodnotím jako velmi úspěšnou,“ řekl finanční ředitel.
V prostředí klesajících tržních cen elektřiny i intenzívních investic potvrdil stabilní přístup k dividendě. „Platná je dividendová politika 60 až 80 procent a víme, že jsme typický dividendový titul a téma dividendy je pro akcionáře zásadní. Žádná změna se aktuálně nekoná,“ řekl Novák.
K předprodejům elektřiny pak uvedl, že má pro následující rok prodáno zhruba 80 procent objemu elektřiny za cenu 91 euro za megawatthodinu. „Aktuální ceny pro příští rok se pohybují kolem 150 EUR/MWh, za které aktuálně prodáváme a tyto prodeje průměr zlepší. Totéž platí pro další roky, tedy trend zůstává směrem poklesu cen elektřiny, ale aktuální situace na trhu a prodeje na vyšších cenách dosažené průměrné ceny předprodeje zlepšují,“ komentoval aktuální vývoj na trhu.
Vedení vyhodnocuje vyšší investice do distribuce. Zároveň nabízí developerům bývalé těžební lokality lignitu jako potenciální lokality pro datová centra. V roce 2027 očekává návrat k silnějšímu růstu ESCO, podpořenému legislativou, expanzí podnikání a dokončením projektů. Cíl dokončení převodu nevýrobních aktiv do Energy byl potvrzen na konec 1. čtvrtletí 2027.
Patria zahajuje analytické pokrytí akcií M2C, největšího tuzemského poskytovatele integrovaného facility managementu a lídra komerční bezpečnosti, s doporučením KOUPIT a dvanáctiměsíční cílovou cenou 187 Kč, která vůči současné tržní ceně 137 Kč implikuje potenciál růstu 36 %. Investiční příběh skupiny M2C nestojí na růstu tržeb, nýbrž zejména na obnově provozní marže. Při nákladech odpovídajících 99 % tržeb mění každá desetina procentního bodu EBITDA marže naši cílovou cenu zhruba o 7 Kč na akcii. Trh podle nás dnes zaceňuje trvalou stagnaci ziskovosti společnosti. Akcie se obchoduje za 3,6× EV/EBITDA 2026e proti mediánu srovnatelných evropských firem 8,7×, tedy s diskontem 59 %. Náš model přitom nepředpokládá návrat na úroveň roku 2024 (EBITDA marže 4,0 %), nýbrž pouze postupnou konvergenci na 3,2 % do roku 2032.
Dnes při zasedání Poslanecké sněmovny proběhne druhé čtení návrhu zákona o dani z neočekávaných příjmů z rafinerií. Projednávat se mohou i sektorové daně z jiných odvětví. Místopředseda vlády Havlíček však deníku MFD sdělil, že žádné konkrétní návrhy na další sektorové daně nebyly projednávány a spekulace označil za neopodstatněné. Jakýkoli takový krok by vyžadoval koaliční dohodu, přičemž diskuse mezi koaličními partnery ještě ani nezačaly.
Deutsche Bank snížila doporučení na CSG na Držet (oproti Koupit) a snížila cílovou cenu na 14 EUR (oproti 25 EUR).
V důsledku ukončení pracovního poměru přijde CEO Nvidie Jensen Huang o majetkové podíly v hodnotě přibližně 108 milionů dolarů, na které mu ještě nevznikl nárok. Pravděpodobně ho to však příliš trápit nemusí; podle indexu Bloomberg Billionaires Index tato částka představuje jen asi 0,07 % jeho celkového čistého jmění. Huang také údajně souhlasil s tím, že bude vypovídat pod přísahou, poté co mu někteří zákonodárci pohrozili předvoláním. Očekává se, že před výbor předstoupí ještě před svátkem Dne díkůvzdání.
Zatímco správní rada Nvidie hledá nového lídra, jmenovala dočasnou generální ředitelkou finanční ředitelku Colette Kress. Ta do společnosti nastoupila v roce 2013, tedy dlouho předtím, než boom umělé inteligence vyhnal cenu akcií Nvidie o více než 2 000 %.
Skandál mezitím zasáhl i administrativu Donalda Trumpa. Ministr obchodu Howard Lutnick se opět ocitl pod palbou kritiky, tentokrát kvůli zprávám o laxním přístupu jeho úřadu k zabránění tomu, aby se pokročilé čipy Nvidie určené pro umělou inteligenci dostaly do Číny. Server Axios uvedl, že Lutnick otálel s realizací pokynu prezidenta Donalda Trumpa, který požadoval tvrdší postup vůči firmám podezřelým z přeprodávání pokročilých čipů do Číny. Podle deníku Financial Times ministerstvo obchodu rovněž odkládalo kroky k zařazení singapurské společnosti Megaspeed (která zaměstnávala zmíněného podezřelou špionku) na černou listinu.
Kromě Nvidie včera zaznamenaly pokles i akcie polovodičových společností, jako jsou a Marvell, či „neocloud“ CoreWeave. Naopak akcie konkurentů Nvidie, společností Advanced Micro Devices a Broadcom, posílily. Psali jsme i zde.
A také Anthropic si (prozatím) užívá svou chvilku na výsluní. Počáteční veřejná nabídka akcií společnosti údajně přilákala zhruba šestinásobek objemu dostupných akcií. Firma stojící za modelem Claude AI a její spoluzakladatelé se snaží získat v rámci IPO až 64,4 miliardy dolarů a v rámci soukromého kapitálu 26 miliard dolarů. Celkově by nabídka byla větší než IPO SpaceX.
Společnosti provozující velké sociální sítě v posledních měsících tiše vyplácely vyrovnání mladistvým žalobcům za to, že tyto platformy údajně poškodily jejich duševní zdraví. Ačkoli byla vyrovnání tajná, Bloomberg zjistil, že se většina z nich pohybovala od 2 do 2,5 milionu dolarů. Tato čísla, zveřejněná poprvé, poskytují vzácný pohled na to, kolik jsou společnosti ochotny zaplatit, aby se vyhnuly mediálním soudním procesům s mladistvými uživateli – a na hrozící finanční riziko, které takové případy představují. Dohromady by tyto žaloby na náhradu škody – které se podávají po celé zemi – mohly společnosti potenciálně vystavit dalšímu závazku v řádu miliard dolarů.