Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investice a vládní spotřeba tahouny německé ekonomiky v 4Q

Investice a vládní spotřeba tahouny německé ekonomiky v 4Q

23.2.2016 8:55
Autor: Michal Putna, Patria Online

Finální data za čtvrtý kvartál loňského roku potvrdila solidní formu německé ekonomiky. Ta v souladu s očekáváním posílila q/q o 0,3 % a udržela si stejné růstové tempo jako v předchozím čtvrtletí. Mezi motory 4Q růstu patřily kapitálové investice (zejména ve stavebnictví) a spotřeba vlády. Soukromá spotřeba naopak zpomalila a její příspěvek k q/q růstu se snížil na 0,1 p.b. Oproti předchozímu kvartálu došlo k poklesu exportu do záporu (-0,6 % v 4Q) a rovněž dovoz vykázal pomalejší tempo růstu. Čistý export tak na konci loňského roku stahoval HDP do mínusu, jeho příspěvek byl negativní ve výši -0,5 p.b.

ger hdp

Meziroční růst HDP (NSA) činil v 4Q 2,1 % (v souladu s konsensem), což představuje zrychlení oproti 1,7procentnímu zlepšení v 3Q15. Také u meziročního srovnání vidíme klíčovou roli kapitálových investic a vládní spotřeby. Nákupní apetit domácností byl mírně slabší, přesto však slušně rostl (+1,6 % y/y).

Vadou na kráse finálních dat je pomalejší soukromá spotřeba, která se projevila rovněž v nižším objemu zboží nakoupeného v zahraničí. Obavy z globálního zpomalení pak doléhají na německý export, který v 4Q ztratil růstovou dynamiku a podíval se do záporných hodnot. Naopak silná poptávka po fixních investicích naznačuje pokračující optimismu německých firem ohledně budoucího hospodářského vývoje, což je dobrá zpráva také pro české (exportní) podniky. Prostředí extrémně nízkých sazeb investicím přeje, navíc na březnovém zasedání ECB se s největší pravděpodobností dočkáme dalšího uvolnění měnových podmínek (čeká se pokles depositní sazby o 10 bps.). Trhy nechávají finální data bez výraznější reakce, futures na DAX zůstávají v záporu -0,8 %.


Čtěte více:

Brexit a končící výsledková sezóna - týdenní výhled
22.2.2016 16:15
Zkraje týdne se trhy soustředí na dvě oblasti. Tou první je otázka Bre...
Bude ČNB nakonec rozdávat peníze?
22.2.2016 17:45
Téma „monetárního“ rozdávání peněz lidem se prolínalo několika mými po...
Klid na pražské burze
23.2.2016 8:37
Pražská burza zahájila nový týden solidní rally, když si na podprůměrn...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Paychex Inc (08/16 Q1, Bef-mkt)
8:00Smiths Group PLC
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m