Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Debakl v Daúhá - bez Íránu ani ránu

Debakl v Daúhá - bez Íránu ani ránu

18.04.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Start do nového týdne se ponese ve znamení debaklu v Daúhá - hlavní země produkující ropu se nebyly schopné dohodnout na omezení produkce. Hlavním problémem se ukázala být až překvapivá tvrdohlavost Saúdské Arábie, která odmítla jakoukoliv dohodu, pokud se jí nebude účastnit její hlavní regionální rival Írán. Trhy tak dostaly jasný signál. K narovnání mezi poptávkou a nabídkou na ropném trhu asi nedojde skrze dohodu o omezení produkce, ale skrze to, že nízké ceny časem vyřadí z provozu méně efektivní producenty. Cena ropy tak dnes po ránu neomylně míří dolů. Co to bude znamenat pro ostatní trhy?

Cena ropy v posledním týdnu pomáhala táhnout vzhůru akciové trhy i výnosy delších bezpečných dluhopisů. Současně pomáhala zastavit ztráty americkému dolaru tím, že do hry vracela vidinu vyšších amerických sazeb. To vše se pravděpodobně alespoň na začátku tohoto týdne otočí. Velice těsnou vazbu na ceny ropy měly v posledních měsících především evropské dlouhé výnosy (a inflační očekávání), které mohou jít s ropou znovu dolů a atakovat historická minima.

Ve světle nízkých inflačních očekávání bude zajímavé, jak v tomto týdnu vyzní zasedání ECB. Asi není na místě očekávat žádnou revoluci - ECB tentokrát nebude mít v ruce novou prognózu a relativně nedávno (na předešlém zasedání) oznámila sérii nových opatření. Trhy ale budou zvědavé, jaké zbraně je ECB eventuálně ještě v budoucnu ochotná použít, pokud by ji dál trápila nízká inflace. Mario Draghi má sice sám výhrady vůči dalšímu snižování sazeb do záporu a koketuje s myšlenkou “rozhazování peněz z vrtulníku”, řada jeho kolegů z ECB se ale na svět dívá z trochu jiné perspektivy.

Region

Forint v pátek posílil na asi měsíční maxima vůči euru, přičemž zlotý rovněž mírně posiloval. Příliš novinek nepřinesl ani rozhovor s kandidátem na guvernéra ČNB Rusnokem, který zopakoval termín pro opuštění intervenčního režimu (kolem poloviny roku 2017) i to, že zavedení negativních sazeb zůstává nepravděpodobné.

Tento týden nás v regionu čeká zejména tradiční dávka měsíčních čísel z Polska (trh práce, průmysl,…), která by měla potvrdit pozitivní vývoj polské ekonomiky. Větší citlivost lze případně čekat na negativní překvapení, a sice v souvislosti s tím, že se v centrální bance objevují hlasy volající po snižování sazeb (zatím jsou ale ve výrazné menšině).

Dluhopisy

Slabší americká čísla včetně průmyslu a spotřebitelské nálady hrála dluhopisům do karet. Líbil se jim také pokles cen ropy před víkendovým setkáním v Daúhá. Dnešní pokles cen ropy by měl vést delší konec německé i americké křivky k dalšímu poklesu. V centru pozornosti bude v dalším průběhu týdne vedle vývoje cen ropy, především zasedání ECB. Také v USA je na programu vystoupení řady centrálních bankéřů z amerického Fedu.

Komodity

Ropa dnes ráno “slaví” víkendové hovory producentů v Daúhá. Ty z pohledu Ruska a spol. dopadly patrně nejhůře, jak mohly, neboť se nepodařilo obnovit ani dohodu na zmrazení produkce. Saúdská Arábie totiž trvá na tom, aby součástí podobné dohody byl právě i Írán, který však dlouhodobě avizuje, že se jí nyní nebude účastnit.

Cena měsíčního kontraktu na Brent se dostává zpět ke 40 USD/barel, přičemž podporu ropě dodává stávka pracovníků v Kuvajtu, která výrazně snižuje produkci ropy v zemi (cca o 2 milióny barelů denně). To může být krátkodobě důležitý faktor. Po jeho odeznění nicméně víkendová jednání ukázala přetrvávající hluboké rozpory mezi producenty, což znamená, že tlak na pokles cen ropy v následujících týdnech by měl přetrvávat.

 
 

Čtěte více:

Rusku hrozí návrat do chudoby devadesátých let
17.04.2016 7:00
Pro některé Rusy je současná recese připomínkou devadesátých let. Zdá ...
Týden na měnách: Oživení zájmu o riziko
15.04.2016 17:20
Na finančních trzích tento týden převládla poptávka po riziku, čehož p...
Nedohoda v Dauhá ovlivnila většinu asijských akcií
18.04.2016 8:16
Ropné jednání producentů ropy v Dauhá nepřineslo žádné zásadní dohody...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.07.2024
22:04Nejslabším indexem byl technologický Nasdaq  
20:44LVMH: Slabé prodeje v Číně posílají akcie dolů  
17:37Preview: MONETA pololetními výsledky potvrdí, že je na dobré cestě ke splnění ročního ziskového cíle  
17:17Wall Street balancuje kolem nuly při sledování výsledků, evropský růst se vytrácí  
16:44Trh se stále vzdaluje svým valuačním standardům. Pohled pod povrch ale už tak černobílý není
15:56Komentář analytika: Prémiovou verzi Spotify si platí již 246 milionů předplatitelů  
15:45Maďarská centrální banka snížila základní úrok na 6,75 procenta
15:23Technická analýza: Akcie Monster se odrážejí od stabilní podpory  
14:08Coca-Cola ve čtvrtletí zvýšila tržby více, než se čekalo, ale klesl jí zisk
13:58General Motors (z +4 % na -5 %) zvýšila zisk a letos podruhé zlepšuje celoroční výhled. Těží z růstu cen a poptávky po benzínových dodávkách
13:33Než otevře Wall Street: UPS, Coca Cola, Comcast, Danaher  
12:07Koruna slábne při obavách z ČNB. Akcie navazují na včerejší jízdu  
11:54Rattner o amerických prezidentských volbách a jejich vlivu na akciový trh
10:34Porsche oznámilo zpomalení výroby a pokles ziskovosti, akcie klesají nejvíc v historii
10:02Centrální bankéř Frait se bude rozhodovat mezi snížením sazeb o 25 či 50 bps. Nebojí se výraznějšího. Korunu vidí slabší proti fundamentům
9:03Rozbřesk: Evropské průmyslové oživení se odkládá, nikoliv však na neurčito
8:54Evropa zahájí smíšeně, Harris získala na svou kandidaturu historicky nejvyšší částku  
6:12Stratéžka Invesco: Mohl by Fed snížit úrokové sazby v roce 2024 dvakrát?
22.07.2024
22:00Přeprodané technologické tituly přilákaly kupce  
17:23Snižování sazeb: Jak na něj obvykle reaguje akciový trh?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m