Summary: Dollar General Corp, Kroger Co

USA:

Dollar General Corp

Diskontní maloobchod nepříjemně překvapil nižšími než očekávanými tržbami (5,32 mld. USD proti 5,37 mld. USD). Ještě důležitější byl ale 0,1% pokles comparable-sales (tržby z prodejen otevřených déle než 12 měsíců), přičemž trh počítal s 0,8% růstem tohoto ukazatele. Za tímto negativním vývojem jsou dva hlavní důvody. Za prvé, deflace cen potravin způsobila, že tradiční maloobchodní prodejci dokáží lépe konkurovat diskontním obchodníkům. Druhým faktorem jsou změny ve vládním programu Supplemental Nutrition Assistance Program (dříve známý jako Food Stamp Program), které teď probíhají napříč 22 státy. Jedná se o státní příspěvek na jídlo určený pro obyvatele, kteří mají nízký nebo žádný příjem. Zmiňované změny do konce tohoto roku odřežou od příspěvků přibližně 1 milion Američanů, z nichž jsou mnozí zákazníky diskontních maloobchodů. Čistý zisk na akcii po úpravě o jednorázové položky zakotvil na 89 centech (+1 % YoY) proti tržnímu odhadu 93 centů. Management v návaznosti na tyto výsledky směřuje výhled růstu čistého zisku ke konci roku 2016 ke spodní hranici 10 % – 15 %. Akcie Dollar General dnes klesají o 7,5 %.

Kroger Co

Druhý diskontní maloobchod postihly stejné problémy jako Dollar General Corp (deflace potravin a změna v programu SNAP). Navzdory tomu ale jeho výsledky skončily nad očekáváními trhu. Tržby rostly o 6 % YoY na 26,6 mld. USD proti konsensu 26,3 mld. USD. S 0,1% YoY nárůstem dopadly lépe také comparable-sales (tržby z prodejen otevřených déle než 12 měsíců). Čistý zisk na akcii poklesl na 0,41 USD (-4,5 % YoY) a dokázal tak dostát tržním predikcím. Po prvotním prudkém propadu se akcie tohoto titulu vzpamatovaly a v současnosti oscilují kolem včerejší zavírací ceny.