BofAML: Francouzské akcie jsou teď v Evropě nejméně v oblibě

Do francouzských prezidentských voleb zbývají necelé tři měsíce, a obliba francouzských akcií mezi investory klesá. V únoru je prozatím nejslabší za téměř dva roky, ukazuje průzkum americké banky Bank of America Merrill Lynch.

Francie je zakládajícím členem Evropské unie. Rostoucí euroskepticismus – reprezentovaný především plány krajně pravicové prezidentské kandidátky Marine Le Penové zbavit Francii eura a nejlépe i celé Evropské unie – vyděsil investory do francouzského dluhu. Výnosy desetiletých francouzských dluhopisů se od rekordního minima na úrovni 0,1 procenta z kraje podzimu vyšplhaly na více než 1 procento.

Pesimismus je tento měsíc patrný také u akcií. Francouzský hlavní akciový index CAC 40 přidává letos zatím zhruba 0,9 procenta (k dnešnímu dni). Pro srovnání německý akciový index DAX je zatím vyšší o 2,6 procenta a britský FTSE 100 zhruba o 1,8 procenta. Nemluvě o amerických akciových trzích, které v úvodu tohoto týdne překonávaly historická maxima.

Srovnání vývoje DAX a CAC 40 za poslední 2 měsíce k 15.2.2017:

Průzkumu se zúčastnili investoři spravující aktiva za 632 miliard dolarů. Necelá čtvrtina z nich uvedla, že se chystá na ekonomický „boom“, kdy se globální růst a inflace budou v příštích 12 měsících pohybovat nad trendem.

Naopak nástup takzvané „sekulární stagnace“, která označuje období dlouhodobě pomalého růstu a nízké inflace, očekává v nadcházejících 12 měsících jenom 43 procent správců fondů. Před rokem to byl více než dvojnásobek. Pokud jde o Evropu, výrazné nebezpečí, které před investory stojí, je podle řady z nich „desintegrace“ společného evropského projektu. Za největší jednotlivé mezní riziko ho označilo 36 procent oslovených.

Zdroj: FT, Patria.cz