Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tichá zlatá rally a její dvojí hrozba

Tichá zlatá rally a její dvojí hrozba

06.10.2017 16:59
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Potichu potichoučku. Tak si zlato po velkou část letošního roku připravovalo půdu k velké roční rally. Tahle invaze na zapřenou ale v posledních týdnech vyprchává. A hrozba je hned dvojí.

Koktejl geopolitických rizik a slabší dolar napomohly tomu, že žlutý kov od začátku roku do začátku září zdražil o zhruba 15 procent. Svou roli mohl sehrát i Vladimir Putin, respektive ruská centrální banka, která zlato skupovala takovým tempem, že jeho podíl v ruských devizových rezervách je nejvyšší za 17 let Putinovy vlády. Jenom ve druhém čtvrtletí připadlo 38 procent veškerého zlata nakoupeného centrální bankami právě té ruské. Ruští centrální bankéři tudíž pomocí zlatých nákupů mohou zvyšovat devizové rezervy, aniž by se mohli uchylovat k nákupům zahraničních měn.

Během posledních měsíce ale zlato začalo lesk ztrácet. Ještě 8. září bylo na letošním maximu 1 358 USD za troyskou unci. Od začátku minulého měsíce se ale propadlo o 6 procent. Dnes se zlato ubírá k v pořadí čtvrtému týdennímu poklesu za sebou, což by znamenalo letos nejdelší šňůru ztrát. Ve čtvrtek se obchodovalo na nejnižších cenách za dva měsíce. Spotová cena byla dnes na 1272 dolaru za unci, když po pozitivně hodnocených datech z amerického trhu práce prošla dramatickým obratem. Vývoj ceny zlata za posledních 6 měsíců ukazuje graf níže:

price

Podle mnohých je jasným viníkem takový trend v obchodování, ve kterém se ve Spojených státech počítá s reflací, tedy návratu inflace, což může pomáhat trhům s rizikovějšími aktivy a naopak škodit zlatu, považovanému za bezpečné útočiště v době, kdy je nervozita vyšší.

Podle některých názorů je tu ale ještě jedna hrozba: Totiž Fed, který je připraven zvýšit úrokové sazby i za situace, kdy růst spotřebitelských cen zůstane spíše měkčí.
Následující graf ukazuje, jak se pohybují ceny zlata a americké úrokové sazby.

au
 

Urputně nízká inflace oslabuje možnost používat zlato jeho zajištění proti rostoucím cenám, jak se kov tradičně využívá. A další zvýšení sazeb by mohlo srazit přitažlivost kovu, který neposkytuje investorům žádný výnos.

Podobně jako dolar nebo americké vládní dluhopisy by se tak zlato mohlo nacházet v bodě zlomu, kde se bude vše odvíjet od toho, zda budou mít američtí centrální bankéři chuť utahovat měnovou politiku i tváří v tvář nehybné inflaci. A trhy stále více počítají s tím, že tento krok přijde už v prosinci. Investoři po dnešních datech z trhu práce USA svoje očekávání na letos třetí zvýšení sazeb v USA zvýšili, implikovaná pravděpodobnost takového krok stoupla až na 98 procent. 

Zdroje: FT, Bloomberg, Patria.cz

 
 

Čtěte více:

Jaderný test KLDR srazil v Asii zájem o riziko: jen a zlato rostou, akcie klesaly
04.09.2017 8:43
Japonský jen, zlato a státní dluhopisy se dnes znovu dostaly do stře...
Zlato a jen ztrácejí, zato euro se dolarem přetlačit nenechalo
18.09.2017 17:13
Inflace v eurozóně nepřekvapila - nebyla revidována - a další data na ...
Zlato táhne dolů dražší dolar s vyššími výnosy
21.09.2017 16:52
Dnešní obchodování ještě ovlivnilo včerejší zasedání Fedu. V některýc...
Špatné zprávy vyprchaly. Zlato se prodává, dolar jede dál
26.09.2017 16:56
V průběhu dnešního obchodního dne vyprchaly negativní zprávy ze včerej...

Váš názor
  • Jen Janička dokáže nazývat rally zlata
    06.10.2017 22:42

    na U$ 1267. Zlato vyhnaly na trochu vyšší hodnoty výkřiky šíleného Kima před pár týdny, ale jen než si svět uvědomil co je Kim zač. Propaganda nadělá větší škody než válka sama.
    asitak
    • Re: Jen Janička dokáže nazývat rally zlata
      06.10.2017 22:52

      Myslela od zacatku roku. Jsem ve zlatě a od tacatku roku he zisk dvouciferny
      Velkamedvědice
      • Ale di ty kecko, řeč se mluví voda teče..
        07.10.2017 0:23

        "...ale zlato začalo lesk ztrácet. Ještě 8. září bylo na letošním maximu 1 358 USD za troyskou unci. Od začátku minulého měsíce se ale propadlo o 6 procent. Dnes se zlato ubírá k v pořadí čtvrtému týdennímu poklesu za sebou, což by znamenalo letos nejdelší šňůru ztrát. Ve čtvrtek se obchodovalo na nejnižších cenách za dva měsíce. Spotová cena byla dnes na 1272 dolaru za unci, když po pozitivně hodnocených datech z amerického trhu práce prošla dramatickým obratem.
        asitak
        • Re: Ale di ty kecko, řeč se mluví voda teče..
          07.10.2017 0:29

          quote.ashx?t=Gld&ty=
          Velkamedvědice
        • Re: Ale di ty kecko, řeč se mluví voda teče..
          07.10.2017 0:24

          Chapeš termin od zacatku roku kolego?
          Velkamedvědice
          • Kolego já nešortuju - moc riskantní
            07.10.2017 7:31

            Já "hraju" tutovky jako WM. Sbírají jen odpadky a těch jsou hromady. Moc se netřpytí, ale zlato nechávají v prachu za sebou. A čím víc tím líp. Nejznámější zlato ABX je stále na té samé úrovni jako v lednu. Sama Janina přece píše " ...což by znamenalo letos nejdelší šňůru ztrát..." umíš přece číst. Odkud ty doluješ ty svoje "dvouciferný zisky" ? Nic proti zlatu a každý by ho trochu mít, jako pojistku na špatný časy, ale kolem něho se taky točí a manipuluje hodně charakterů pochybné pověsti, kteří se vyznají. Já radči ty odpadky. To je tutovka, ty byly jsou a budou a je jich víc a víc a to se o zlatu říct nedá. Navíc ty odpadky nemusíš tak moc hlídat. Po těch lidi tolik nejdou :o))
            asitak
      • A já jsem zase v NVDA od konce března
        06.10.2017 23:06

        ale s tebou bych neměnil. Není všechno zlato co se třpytí, ale my víme proč musíš fandit JK.
        asitak
        • Re: A já jsem zase v NVDA od konce března
          06.10.2017 23:33

          Držba zlata souvisí s dnešním článkem autorky? To sem nevěděl. To Vám všem děkuju za info.
          Velkamedvědice
Aktuální komentáře
18.10.2021
22:07Úvod týdne v USA ve znamení technolgií  
18:06Americké akcie si vedou lépe než evropské, koruna dnes pod tlakem  
17:50Šéf Senátu: Zeman není podle ÚVN ze zdravotních důvodů schopen vykonávat funkci
17:46Zřejmé a ne tak zřejmé změny ve světové ekonomické aktivitě
17:06FX strategie: Koruna má i po navýšení sazeb našlápnuto k negativní korekci. Evropská PMI mohou zatopit eurodolaru  
16:56V listopadu a prosinci nebude DPH u energií. Domácnostem stát odpustí poplatek za OZE
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Akvizice vodních elektráren s přehradou Alpaslan 2 a Karakurt
16:03ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
15:43ČEZ, a.s.: Oznámení o splacení emise dluhopisů
15:26Na bitcoin se dívám jako na firmu, říká investor Barry Ritholtz. Ponechá bankám možnost růst?
14:45Gazprom si na přepravu zemního plynu do Evropy zarezervoval jen třetinu volných kapacit
13:32Týdenní výhled: Jak se trhy přenesou přes aktuální rizika? Výsledky dodá Netflix, ASML a jako bonus Tesla  
13:00Lídři FIXED.zone: I díky vstupu na trh START rozjedeme dravou expanzi a zúročíme nápady, jak růst
12:40Tripartita se shodla na využití Antiviru u automobilek
12:29Philips zažil slabší kvartál, avšak se silnými objednávkami  
11:38MMF: Cesta z dluhů? Jasná pravidla a jejich dodržování
11:14Optimismus nahlodala slabá čínská data, výnosy dál stoupají  
10:39Zvýšení sazeb bylo nutné, tvrdí člen rady ČNB Holub
9:26Výrobní ceny v září meziročně vzrostly o 9,9 %, nejvíce od března 1993
9:21Růst čínské ekonomiky zpomalil na 4,9 procenta. Je to méně, než se čekalo

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Deutsche Boerse AG (09/21 Q3, Aft-mkt)
Halliburton Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Intuitive Surgical Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (09/21 Q1, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (09/21 Q3)
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (09/21 Q3)
12:45Johnson & Johnson (09/21 Q3)
13:00Philip Morris International Inc (09/21 Q3)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
22:00Netflix Inc (09/21 Q3)