Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tichá zlatá rally a její dvojí hrozba

Tichá zlatá rally a její dvojí hrozba

06.10.2017 16:59
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Potichu potichoučku. Tak si zlato po velkou část letošního roku připravovalo půdu k velké roční rally. Tahle invaze na zapřenou ale v posledních týdnech vyprchává. A hrozba je hned dvojí.

Koktejl geopolitických rizik a slabší dolar napomohly tomu, že žlutý kov od začátku roku do začátku září zdražil o zhruba 15 procent. Svou roli mohl sehrát i Vladimir Putin, respektive ruská centrální banka, která zlato skupovala takovým tempem, že jeho podíl v ruských devizových rezervách je nejvyšší za 17 let Putinovy vlády. Jenom ve druhém čtvrtletí připadlo 38 procent veškerého zlata nakoupeného centrální bankami právě té ruské. Ruští centrální bankéři tudíž pomocí zlatých nákupů mohou zvyšovat devizové rezervy, aniž by se mohli uchylovat k nákupům zahraničních měn.

Během posledních měsíce ale zlato začalo lesk ztrácet. Ještě 8. září bylo na letošním maximu 1 358 USD za troyskou unci. Od začátku minulého měsíce se ale propadlo o 6 procent. Dnes se zlato ubírá k v pořadí čtvrtému týdennímu poklesu za sebou, což by znamenalo letos nejdelší šňůru ztrát. Ve čtvrtek se obchodovalo na nejnižších cenách za dva měsíce. Spotová cena byla dnes na 1272 dolaru za unci, když po pozitivně hodnocených datech z amerického trhu práce prošla dramatickým obratem. Vývoj ceny zlata za posledních 6 měsíců ukazuje graf níže:

price

Podle mnohých je jasným viníkem takový trend v obchodování, ve kterém se ve Spojených státech počítá s reflací, tedy návratu inflace, což může pomáhat trhům s rizikovějšími aktivy a naopak škodit zlatu, považovanému za bezpečné útočiště v době, kdy je nervozita vyšší.

Podle některých názorů je tu ale ještě jedna hrozba: Totiž Fed, který je připraven zvýšit úrokové sazby i za situace, kdy růst spotřebitelských cen zůstane spíše měkčí.
Následující graf ukazuje, jak se pohybují ceny zlata a americké úrokové sazby.

au
 

Urputně nízká inflace oslabuje možnost používat zlato jeho zajištění proti rostoucím cenám, jak se kov tradičně využívá. A další zvýšení sazeb by mohlo srazit přitažlivost kovu, který neposkytuje investorům žádný výnos.

Podobně jako dolar nebo americké vládní dluhopisy by se tak zlato mohlo nacházet v bodě zlomu, kde se bude vše odvíjet od toho, zda budou mít američtí centrální bankéři chuť utahovat měnovou politiku i tváří v tvář nehybné inflaci. A trhy stále více počítají s tím, že tento krok přijde už v prosinci. Investoři po dnešních datech z trhu práce USA svoje očekávání na letos třetí zvýšení sazeb v USA zvýšili, implikovaná pravděpodobnost takového krok stoupla až na 98 procent. 

Zdroje: FT, Bloomberg, Patria.cz

 
 

Čtěte více:

Jaderný test KLDR srazil v Asii zájem o riziko: jen a zlato rostou, akcie klesaly
04.09.2017 8:43
Japonský jen, zlato a státní dluhopisy se dnes znovu dostaly do stře...
Zlato a jen ztrácejí, zato euro se dolarem přetlačit nenechalo
18.09.2017 17:13
Inflace v eurozóně nepřekvapila - nebyla revidována - a další data na ...
Zlato táhne dolů dražší dolar s vyššími výnosy
21.09.2017 16:52
Dnešní obchodování ještě ovlivnilo včerejší zasedání Fedu. V některýc...
Špatné zprávy vyprchaly. Zlato se prodává, dolar jede dál
26.09.2017 16:56
V průběhu dnešního obchodního dne vyprchaly negativní zprávy ze včerej...

Váš názor
  • Jen Janička dokáže nazývat rally zlata
    06.10.2017 22:42

    na U$ 1267. Zlato vyhnaly na trochu vyšší hodnoty výkřiky šíleného Kima před pár týdny, ale jen než si svět uvědomil co je Kim zač. Propaganda nadělá větší škody než válka sama.
    asitak
    • Re: Jen Janička dokáže nazývat rally zlata
      06.10.2017 22:52

      Myslela od zacatku roku. Jsem ve zlatě a od tacatku roku he zisk dvouciferny
      Velkamedvědice
      • Ale di ty kecko, řeč se mluví voda teče..
        07.10.2017 0:23

        "...ale zlato začalo lesk ztrácet. Ještě 8. září bylo na letošním maximu 1 358 USD za troyskou unci. Od začátku minulého měsíce se ale propadlo o 6 procent. Dnes se zlato ubírá k v pořadí čtvrtému týdennímu poklesu za sebou, což by znamenalo letos nejdelší šňůru ztrát. Ve čtvrtek se obchodovalo na nejnižších cenách za dva měsíce. Spotová cena byla dnes na 1272 dolaru za unci, když po pozitivně hodnocených datech z amerického trhu práce prošla dramatickým obratem.
        asitak
        • Re: Ale di ty kecko, řeč se mluví voda teče..
          07.10.2017 0:29

          quote.ashx?t=Gld&ty=
          Velkamedvědice
        • Re: Ale di ty kecko, řeč se mluví voda teče..
          07.10.2017 0:24

          Chapeš termin od zacatku roku kolego?
          Velkamedvědice
          • Kolego já nešortuju - moc riskantní
            07.10.2017 7:31

            Já "hraju" tutovky jako WM. Sbírají jen odpadky a těch jsou hromady. Moc se netřpytí, ale zlato nechávají v prachu za sebou. A čím víc tím líp. Nejznámější zlato ABX je stále na té samé úrovni jako v lednu. Sama Janina přece píše " ...což by znamenalo letos nejdelší šňůru ztrát..." umíš přece číst. Odkud ty doluješ ty svoje "dvouciferný zisky" ? Nic proti zlatu a každý by ho trochu mít, jako pojistku na špatný časy, ale kolem něho se taky točí a manipuluje hodně charakterů pochybné pověsti, kteří se vyznají. Já radči ty odpadky. To je tutovka, ty byly jsou a budou a je jich víc a víc a to se o zlatu říct nedá. Navíc ty odpadky nemusíš tak moc hlídat. Po těch lidi tolik nejdou :o))
            asitak
      • A já jsem zase v NVDA od konce března
        06.10.2017 23:06

        ale s tebou bych neměnil. Není všechno zlato co se třpytí, ale my víme proč musíš fandit JK.
        asitak
        • Re: A já jsem zase v NVDA od konce března
          06.10.2017 23:33

          Držba zlata souvisí s dnešním článkem autorky? To sem nevěděl. To Vám všem děkuju za info.
          Velkamedvědice
Aktuální komentáře
23.05.2025
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu
16:12Jak Microsoft přemýšlí o AI? Základem jeho filosofie je paradox z 19. století
14:48Braňo Soták: Advance Auto Parts ukázala první světlo na konci tunelu, akcie prudce rostou  
14:48UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:55OPEC+ zvažuje třetí navýšení těžby. Akcie ropných těžařů dál klesají
12:53Trumpův návrh daňového zákona prošel Sněmovnou reprezentantů
11:07Dluhový problém v USA a Japonsku sráží dolů dluhopisy i akcie  
10:39Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v květnu zlepšila, index je na 87,5 bodu
10:38Bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu HDP ze 2,1 na 1,7 procenta
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá
8:59ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:53Evropa míří k červenému zahájení, výsledky zveřejnil Colt  
8:46Kofola odhaduje letošní růst tržeb o tři procenta, navrhne dividendu za rok 2024 ve výši 21 Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - HDP, q/q
16:00USA - Prodeje nových domů