Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Apple má dobře skrytou, ale nebezpečnou Achillovu patu

Apple má dobře skrytou, ale nebezpečnou Achillovu patu

03.11.2017 13:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Hodně dnes slyšíme o tom, jak si současní technologičtí giganti nakonec podmaní finanční služby. V případě společnosti Apple je ale možné, že trend je opačný a finance si skrytým způsobem podmaňují ji. Apple totiž provádí finanční operace, které na sebe podle odhadů The Economist váží 262 miliard dolarů aktiv a 108 miliard dolarů dluhu. Firma pak od roku 2011 provedla obchody s cennými papíry ve výši 1,6 bilionu dolarů. V některých ohledech se tak dá tvrdit, že finanční aktivity Applu dosahují asi poloviny aktivit Goldman Sachs

Hypotetická divize „Apple Capital“, má na starosti tři hlavní aktivity. Investuje obrovskou horu hotovosti, kterou firma generuje, a to většinou do cenných papírů s vysokým ratingem. K tomu používá deriváty jako zajištění proti kurzovému riziku a riziku spojenému s pohybem sazeb. A nakonec spravuje dluhovou zátěž firmy, která je pátou nejvyšší v USA. Vydává tedy obligace a snaží se minimalizovat daňovou zátěž. 

Od roku 2011, kdy zemřel Steve Jobs, rostla aktiva Applu ve srovnání s tržbami dvojnásobnou rychlostí. Investice nyní tvoří asi 32 % tržní hodnoty společnosti a investiční zisky představují přibližně 7 % hrubých zisků společnosti. To je již velké číslo i ve srovnání s tradičními finančními společnostmi. Apple Capital tedy podle různých měřítek dosahuje 30 – 85 % velikosti Goldman Sachs a 22 – 42 % velikosti GE Capital v roce 2007, kdy byla na svém vrcholu. Jenže Apple Capital se v jedné podstatné oblasti liší: Nebere depozita a má mnohem nižší dluhovou páku. 


V čele GE capital i Goldman stáli finančníci, kteří se hnali za zisky a poskytovali velký objem úvěrů. Apple Capital nemá za primární cíl generovat zisky, ale jeho rizikovost i přesto znatelně roste. Stále více totiž investuje do rizikovějších aktiv, používá více derivátů a roste geografická propast mezi tím, kde se firma zadlužuje a kde generuje hotovost. Zahraniční zisky totiž nejsou repatriovány a domácí byznys tak povětšinou musí utáhnout odkupy, dividendy a splácení dluhů. 

Apple je natolik ziskový, že je téměř nemyslitelný pád Apple Capital. Tedy i to, že by firma potřebovala pomoc, které se dostalo GE či GM. I tak by ale tato pomyslná divize mohla celou firmu poškodit. Stačily by na to ztráty z investičních portfolií generované například růstem sazeb. Další prudký růst investičních aktiv by také mohl vést k zájmu regulátorů. Takže současný management Applu by si měl dávat pozor, aby namísto penetrace do oblasti finančních služeb nakonec finance netáhly firmu pod hladinu. 

 
 

Čtěte více:

Apple prý vzdává vývoj samořízeného vozu, píše NYT
23.08.2017 11:36
Americká technologická společnost Apple zřejmě opustila plán výroby sa...
Apple: Kdy padne hranice 1 bilion dolarů?
12.09.2017 13:08
Jeden bilion dolarů. Kdy si Apple - a jeho tržní hodnota - sáhne na t...
Apple Event ŽIVĚ: Dokonalý iPhone X odemknete svou tváří. Cena od 29.990 korun
12.09.2017 21:40
Pouhých 174 gramů. Tloušťka jen 7,7 milimetru. OLED dotyková obrazovka...
Známe nové iPhony, Wall Street končí v zisku, Apple se ztrátou
12.09.2017 22:04
Hlavní americké trhy dnes zavřely se ziskem. Dařilo se jak indexu S&P ...
Inovace nejsou bez potíží: Nové Apple Watch mají problém s wi-fi i výdrží baterie
21.09.2017 14:01
Americká společnost Apple přiznává, že její nejnovější chytré hodinky ...
Co mají společného Apple, The Eagles a Veblen?
28.09.2017 18:41
Thorsteinu Veblenovi se podle mne nedá upřít jedna věc. V době, kdy lu...
Nejcennější značkou světa je nadále Apple
28.09.2017 14:22
Nejcennější značkou světa zůstává Apple. Její hodnota se meziročně zvý...
Největší brzdou lepších zítřků (a výsledků hospodaření) je pro Qualcomm Apple
02.11.2017 11:53
Čtvrtletní zisk výrobce čipů - společnosti Qualcomm – sice klesl o 89 ...
Akcie Apple po výsledcích vystoupaly na nový rekord
03.11.2017 7:15
Americká společnost Apple zvýšila ve svém čtvrtém finančním čtvrtletí ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university