Nálada v průmyslu v eurozóně (PMI) v dubnu poklesla počtvrté v řadě a je nejníže za posledních čtrnáct měsíců (56 bodů). Celková podnikatelská nálada zůstala oproti březnu beze změny, ale to pouze díky lepšímu výsledku nálady v sektoru služeb. V kombinaci s velice slabým výsledkem průmyslu za první dva měsíce toho roku tak první kvartál v eurozóně zaostává pravděpodobně nejen za naším očekáváním, ale i za prognózou ECB.
Z velké části se podle nás stále jedná o dočasné zpomalení v reakci na rychlý růst ke konci roku 2017. Na druhou stranu ve hře mohou být i vážnější důvody. Na některé podniky mohou doléhat nepříjemně výrazné zisky eura oproti konci roku 2017. Současně strach z obchodní přestřelky se Spojenými státy a z blížícího se Brexitu může některým podnikům svazovat ruce při rozhodování o investicích. A v neposlední řadě dřívější motory eurozóny v čele s Německem mohou již částečně narážet na své výrobní mantinely.
I když zatím není důvod k panice, bude velice zajímavé, jak na poslední sadu slabších čísel ve čtvrtek zareaguje Mario Draghi na tiskové konferenci po zasedání ECB.