Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Orange těží z investic, platební zprostředkovatele tíží silný dolar. AB Inbev na konsenzus nedosáhl a oslabuje

Summary: Orange těží z investic, platební zprostředkovatele tíží silný dolar. AB Inbev na konsenzus nedosáhl a oslabuje

26.07.2018 17:27
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Orange (Investiční tipy): 2Q18

Francouzská telekomunikační jednička opět mírně překonala tržní odhady. Pokračuje mírné oživení domácího trhu (+0,6 % yoy), které se děje na úkor konkurence, která stále svádí tvrdou cenovou válku. Orange naopak těží z větších investic a kvalitnější sítě, což mu umožňuje příznivější cenovou politiku. Ve výsledku přibývají paušální zákazníci a roste ARPU (průměrný příjem na zákazníka). K tomu se přidává pokračující úspora nákladů (profitabilita +70 bps yoy) a růst ve Španělsku (+1,8 % yoy). Ten se odehrává na podobné premise jako ve Francii, tj. kompletní balíček služeb (mobil, TV, internet – fiber) na kvalitní síti, čímž Orange úspěšně obírá o zákazníky konkurenci. Provozní zisk vzrostl meziročně o 3 % na 3,4 mld. EUR. Navíc je v záloze citelný pokles kapitálových výdajů (plánovaných 7,4 mld. EUR), neboť kapitálově náročná fáze spojená s vylepšováním sítě je již v tuto chvíli za námi. Akcie posilují o 2 % a zůstávají v Investičních tipech.

Visa/Mastercard (Investiční tipy): 2Q18

Do výsledků Visy/Mastercard za 2Q18 se zakousnul silný dolar (+5 % v průběhu 2Q18). Ten snižuje dolarový objem zahraničních transakcí, a tedy i s ním spojené poplatky. Zahraniční objem zpracovaných transakcí rostl u Mastercard meziročně o 14 % (ve srovnání s +21 % v 1Q18), u Visy o 15 %. Na spodní linii výsledovky obě společnosti opět překonaly tržní očekávání. Čistý zisk Visy vzrostl meziročně o 13 % na 2,3 mld. USD, Mastercard dokonce o 33 % na 1,6 mld. USD. Visa zároveň vylepšila výhled pro letošní růst zisku, Mastercard ho ponechala beze změny. Akcie Visy ztrácejí 1 %, akcie Mastercard, jež je více exponovaná na zahraniční trhy, odepisují přes 3 %.

Anheuser-Busch InBev: 2Q18

Největší světová pivovarnická skupina zaknihovala v 2Q18 4,7% yoy růst organických tržeb, což na tržní konsenzus (5,4 %) bohužel nestačilo. Provozní zisk rostl rovněž o něco pomaleji (+7 % yoy vs očekávaných +7,2 %). Překvapivě dobře si vedla doposud problémová Latinská Amerika, a to i přes rozpad brazilského realu. V slabší sérii naopak pokračuje Severní Amerika, ke které se přidává i Evropa. Společnost zůstává toho názoru, že se růst v 2H18 zlepší. S citelným zlepšením ovšem počítá i trh. Akcie odevzdávají 4 %.

British American Tobacco: 1H18

Organický růst tržeb dosáhl výše 2,6 % (bez jednorázových položek), čímž lehce překonal tržní odhady. Objem prodaných cigaret klesl o 2,2 % yoy, což naznačuje stabilizaci tržního podílu (cca +40 bps), neboť globální tabákový trh klesl v 1H18 o cca 3-4 %. Ceny/mix rostly o 4 %, přičemž pozitivní cenový vývoj by měl dle managementu přetrvat i v 2H18. Provozní zisk dosáhl výše 4,8 mld. GBP (provozní marže 41,8 %), EPS ex-FX narostl meziročně o 10,4 %. FX vlivy byly cca 8% brzdou růstu. Akcie přidávají přes 5 %.  


Čtěte více:

Facebooku klesly tržby i zisk, prohlášení vedení vymazala 130 miliard dolarů z jeho valuace
26.07.2018 10:10
Americké společnosti Facebook se ve druhém čtvrtletí zpomalil nárůst u...
Automobilce Daimler klesl čtvrtletní zisk o 30 %
26.07.2018 9:49
Provozní zisk německého automobilového koncernu Daimler se ve druhém č...
Ropným firmám Shell a Total stouply zisky dvouciferně. Pomohla dražší ropa
26.07.2018 10:25
Ropným společnostem Royal Dutch Shell a Total se ve druhém čtvrtletí l...
Analytik Patria: Facebooku zatápí GDPR, firma resetuje tržní očekávání (změna cílové ceny a doporučení)
26.07.2018 15:45
Facebook (Investiční tipy): 2Q18 -20 %, aneb reakce Facebooku na výsle...
O2 CR zřejmě ve čtvrtletí zvýšila provozní zisk díky Slovensku a datům
26.07.2018 16:44
Mobilní operátor O2ČR zveřejní výsledky hospodaření za letošní druhé č...

Váš názor
  • Orange, to je sice hezké,
    26.07.2018 20:16

    ale je to francouzská akcie - tedy daň z dividendy 30% !!!! Proti tomu takový vodafone ...
    občan
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index