Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mají před sebou letecké společnosti 20% posílení akcií?

Mají před sebou letecké společnosti 20% posílení akcií?

11.04.2019 17:54

Erin Gibbsová z S&P Global Market Intelligence tvrdí, že akcie leteckých společností v USA mají ještě potenciál pro další růst, a to nemalý (v rozhovoru na CNBC padlo číslo 20 %). Přitom třeba taková Delta Airlines, na kterou bych se rád podíval dnes, má letos za sebou asi 15% zisky (i když konec minulého roku k ní zase nijak přívětivý nebyl). Co tedy říká fundament a komentáře kolem?

Paní Gibbsová tvrdí, že letecké společnosti by měly dosáhnout jednoho z nejsilnějších růstů zisků na trhu. Konkrétně čeká, že zisky aerolinek letos porostou o 20 %, zatímco u celého trhu to bude jen 2,5 % (včera jsem tu shodou okolností psal o ziskové recesi). Analytička se také domnívá, že letecké společnosti v USA byly celkově schopny zredukovat své přepravní kapacity a to jim nyní dává určitou sílu na straně prodejních cen. Rostou tak jednotkové tržby a k tomu i celkový objem přepravy.

Na CNBS nedávno o aerolinkách pohovořil i Matt Maley ze společnosti Miller Tabak, který sdílí pozitivní pohled na fundament, ale také mluvil o „určité překoupenosti“. Investorům doporučuje zejména akcie American Airlines a to z technického důvodu – akcie se podle něj úspěšně odrazila od podpory na 30 dolarech a to jí prý dává potenciální prostor pro růst.

Ke komentářům analytiků ještě dodám, že Morningstar si u Delty pochvaluje uzavření dohody mezi ní a společností American Express týkající se programu SkyMiles. Spolupráce by nyní měla trvat do roku 2029 a v první pětileté fázi by Deltě měla přinést 7 miliard dolarů. Morningstar ale dodává, že trh tuto dohodu v cenách akcií již plně odrazil a ty se tak pohybují u své férové hodnoty.

Jak ukazuje následující tabulka, Delta dokázala během posledních pěti let navyšovat tržby v průměru o 3,3 %, provozní zisky díky růstu marží rostly o 6,72 %. A provozní tok hotovosti dokonce o necelých 10 %. Tento výkon se ovšem nepromítl do obdobného růstu volného toku hotovosti a to kvůli 15 % růstu investic. Volný tok hotovosti tak za posledních pět let v průměru klesal o 1,42 %:

0

Zdroj: Morningstar


Podstatné je, že za posledních 12 měsíců firma po investicích vydělala 1,85 miliardy dolarů. Kdyby toho byla schopna dlouhodobě (a tyto peníze všechny patřily akcionářům), fundamentální hodnota se ale blíží 40 miliardám dolarů a trh tedy evidentně očekává něco lepšího, než stagnaci na úrovni posledního roku. Což asi není překvapivé. Konkrétně tu ale hovoříme o velmi dlouhodobém růstu ve výši 5,5 %. Což minimálně s ohledem na historii (z hlediska makroekonomického určitě ne podstandardní) už trochu překvapivé je. A kdyby měla Delta díky fundamentu posílit o 20 % (její kapitalizace by se dostala na 48 miliard dolarů), musel by tok hotovosti růst o více než 6 %. Jde o hrubé odhady, ale na jejich základě bych se co se týče výchozího bodu klonil spíše k onomu postoji „určité překoupenosti“.

Foto: news.delta.com/media-library

 

Čtěte více:

Jak minimalizovat pravděpodobnost investičního pádu do hodnotové pasti
16.01.2019 18:06
Minulý týden jsme trochu pouvažovali o tom, zda po dlouhém období domi...
Italská vláda je ochotna investovat do nové Alitalie
14.02.2019 8:27
Italská vláda je ochotna podpořit vytvoření letecké společnosti New Al...
Nové boeingy nově nemohou do SAE, Indie či do Kanady
13.03.2019 17:16
V reakci na nedělní havárii Boeingu 737 MAX 8 v Etiopii uzavřely svůj ...
Boeing rozhodl snížit výrobu letounů řady 737, akcie -4,1 %
08.04.2019 13:25
Akcie americké strojírenské společnosti Boeing oslabují v americkém pr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2019
17:56Ministr spravedlnosti Kněžínek oznámil odchod, střídá ho Benešová
17:33Tohle je dobrá dlouhodobá investice...
17:27Solidní americké tržby podpořily dolar, euro potopily indexy aktivity
17:27Summary: Pokles příjmů Morgan Stanley a lepší výhled Schlumbergeru
16:32Jakub Brukner: Jak poznat, zda je akcie levná nebo drahá
15:31Státní dluh ve čtvrtletí stoupl o 109,6 miliardy 1,732 bilionu Kč
14:50Perly týdne: Těžce předražený Uber, optimističtí američtí milionáři a u nás bez diskuse o jádru
13:28WindEurope: Investice do větrné energie přesáhnou v Evropě v roce 2021 100 miliard eur
13:26AVAST: Očekáváme směr k dalším úspěchům (komentář analytika)  
12:51Nejsme sociální síť ani vyhledávač, vzkazuje trhu Pinterest
12:41Babiš: Národní investiční plán je interní materiál, poslancům jej neposkytnu. 17 tisíc projektů, 3,5 bilionu korun
11:42Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2019
11:09Nejbídnější ekonomiku světa má Venezuela, ČR letos v top 10
10:42ČEZ, a.s.- Výroční zpráva 2018
10:39ČEB, a.s. - Informace o splatnosti ECP
9:37USA a Čína mají za cíl oznámit obchodní dohodu začátkem května
9:17Rozbřesk: Ropa v ofenzivě. Na jak dlouho?
8:53Evropa zahájí předvelikonoční obchodování negativně, Avast reportuje růst tržeb o 9,1 %  
8:52Avast aktualizoval svá čísla, výhled ponechává
8:35Veřejně obchodované firmy budou asi muset mít zásady odměňování

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.