Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mají před sebou letecké společnosti 20% posílení akcií?

Mají před sebou letecké společnosti 20% posílení akcií?

11.04.2019 17:54

Erin Gibbsová z S&P Global Market Intelligence tvrdí, že akcie leteckých společností v USA mají ještě potenciál pro další růst, a to nemalý (v rozhovoru na CNBC padlo číslo 20 %). Přitom třeba taková Delta Airlines, na kterou bych se rád podíval dnes, má letos za sebou asi 15% zisky (i když konec minulého roku k ní zase nijak přívětivý nebyl). Co tedy říká fundament a komentáře kolem?

Paní Gibbsová tvrdí, že letecké společnosti by měly dosáhnout jednoho z nejsilnějších růstů zisků na trhu. Konkrétně čeká, že zisky aerolinek letos porostou o 20 %, zatímco u celého trhu to bude jen 2,5 % (včera jsem tu shodou okolností psal o ziskové recesi). Analytička se také domnívá, že letecké společnosti v USA byly celkově schopny zredukovat své přepravní kapacity a to jim nyní dává určitou sílu na straně prodejních cen. Rostou tak jednotkové tržby a k tomu i celkový objem přepravy.

Na CNBS nedávno o aerolinkách pohovořil i Matt Maley ze společnosti Miller Tabak, který sdílí pozitivní pohled na fundament, ale také mluvil o „určité překoupenosti“. Investorům doporučuje zejména akcie American Airlines a to z technického důvodu – akcie se podle něj úspěšně odrazila od podpory na 30 dolarech a to jí prý dává potenciální prostor pro růst.

Ke komentářům analytiků ještě dodám, že Morningstar si u Delty pochvaluje uzavření dohody mezi ní a společností American Express týkající se programu SkyMiles. Spolupráce by nyní měla trvat do roku 2029 a v první pětileté fázi by Deltě měla přinést 7 miliard dolarů. Morningstar ale dodává, že trh tuto dohodu v cenách akcií již plně odrazil a ty se tak pohybují u své férové hodnoty.

Jak ukazuje následující tabulka, Delta dokázala během posledních pěti let navyšovat tržby v průměru o 3,3 %, provozní zisky díky růstu marží rostly o 6,72 %. A provozní tok hotovosti dokonce o necelých 10 %. Tento výkon se ovšem nepromítl do obdobného růstu volného toku hotovosti a to kvůli 15 % růstu investic. Volný tok hotovosti tak za posledních pět let v průměru klesal o 1,42 %:

0

Zdroj: Morningstar


Podstatné je, že za posledních 12 měsíců firma po investicích vydělala 1,85 miliardy dolarů. Kdyby toho byla schopna dlouhodobě (a tyto peníze všechny patřily akcionářům), fundamentální hodnota se ale blíží 40 miliardám dolarů a trh tedy evidentně očekává něco lepšího, než stagnaci na úrovni posledního roku. Což asi není překvapivé. Konkrétně tu ale hovoříme o velmi dlouhodobém růstu ve výši 5,5 %. Což minimálně s ohledem na historii (z hlediska makroekonomického určitě ne podstandardní) už trochu překvapivé je. A kdyby měla Delta díky fundamentu posílit o 20 % (její kapitalizace by se dostala na 48 miliard dolarů), musel by tok hotovosti růst o více než 6 %. Jde o hrubé odhady, ale na jejich základě bych se co se týče výchozího bodu klonil spíše k onomu postoji „určité překoupenosti“.

Foto: news.delta.com/media-library

 

Čtěte více:

Jak minimalizovat pravděpodobnost investičního pádu do hodnotové pasti
16.01.2019 18:06
Minulý týden jsme trochu pouvažovali o tom, zda po dlouhém období domi...
Italská vláda je ochotna investovat do nové Alitalie
14.02.2019 8:27
Italská vláda je ochotna podpořit vytvoření letecké společnosti New Al...
Nové boeingy nově nemohou do SAE, Indie či do Kanady
13.03.2019 17:16
V reakci na nedělní havárii Boeingu 737 MAX 8 v Etiopii uzavřely svůj ...
Boeing rozhodl snížit výrobu letounů řady 737, akcie -4,1 %
08.04.2019 13:25
Akcie americké strojírenské společnosti Boeing oslabují v americkém pr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2019
17:26Summary: Oracle publikoval po dlouhé době zajímavé výsledky
17:24Hodnotová investiční past na druhou
17:01"Udělali jste velkou chybu!" Ropa (+6 %) zdražuje kvůli sestřelení amerického dronu Íránem
16:52Trhy si po Fedu drží optimismus i přes Trumpovo varování Íránu  
16:11Tomáš Vlk: Fed dokázal nezklamat (video)
15:40ČD Cargo, a.s. - Změny ve složení Dozorčí rady ČD Cargo, a.s.
15:26Putin varuje před útokem na Írán, uvítal by dialog s USA
14:50Jak zaplatit sociální stát bez zvyšování daní
14:41Britská nervozita: Růst sazeb ani ekonomiky se nekoná, libra padá
14:16ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:56V části ropovodu Družba byla zjištěna nová kontaminace ropy
12:54Analýza Petersonova institutu: Čína snižuje cla zemím kromě USA
12:49Investor Ben Carlson: Kdy trh nejvíce roste? Možná budete překvapeni
11:58Fed je rozpolcený, ale směřuje k uvolnění politiky a to trhům vyhovuje. Dnes se do tábora holubic může přidat BoE  
11:30Zlato je na pětiletém maximu, unce je za více než 1380 dolarů
11:07FT: Aliance Renault-Nissan se po Ghosnově odchodu tiše rozpadá
10:36Pro export jsou podle firem nejrizikovější kurzy a cena dopravy
10:30Ministerstvo financí chystá další dluhopisy pro občany, nově také s pevným výnosem
9:19Rozbřesk: Fed úroky nesnížil, ale ztrácí trpělivost s nízkou inflací. Na konci července to může být jinak
9:04Trump věří, že může odvolat šéfa Fedu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.