Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Brexit se odkládá, nejistota protahuje. Oslabujeme výhled pro korunu

Rozbřesk: Brexit se odkládá, nejistota protahuje. Oslabujeme výhled pro korunu

11.04.2019 9:11, aktualizováno: 11.4. 10:24
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Aktualizováno

Nejistota spojená s brexitem jen tak z evropských trhů a ekonomik nezmizí. Včera se EU s Británií dohodla na odkladu brexitu až do podzimu tohoto roku (31. října). To je sice méně než navrhoval Donald Tusk, ale více než chtěla Theresa Mayová. Ta se tak asi těžko vyhne pořádání evropský voleb.

Představa pořádání evropských voleb tři roky po referendu o brexitu je pro řadu tvrdých brexitářů z konzervativní strany těžko skousnutelná. A i proto může být v britském parlamentu při schvalování zhruba šestiměsíčního odkladu ještě hodně horko. Zamítnutí odkladu a nastartování tvrdého brexitu na konci tohoto týdne má ale podle nás velice nízkou pravděpodobnost a podobně v tuto chvíli smýšlejí i trhy. Libra kosmeticky zpevnila a lehce pozitivní nálada převládá i na středoevropských trzích, které by v případě tvrdého brexitu patřily v Evropě k těm “prvním na ráně”. 

Na druhou stranu natahování brexitu bude brzdit investice a obchod v Evropě zase o něco déle, a to pro českou ekonomiku ani korunu rozhodně není důvod k oslavám. Slabší růst domácí ekonomiky a přetrvávající globální nejistoty byly hlavním důvodem, proč jsme oslabili již tak dost opatrný výhled na českou korunu. Počítáme nyní pouze s mírnými zisky CZK a měnový pár by se měl do konce roku podle nás udržet nad 25,00 EUR/CZK. Koruně se sice bude líbit pozitivní obrat v Německu v druhé polovině roku a také skutečnost, že se ECB letos vůbec nechystá zvyšovat sazby. Na druhou stranu blížící se vrchol hospodářského cyklu a vysoká úroveň zajištění domácích exportérů budou české měně brát vítr z plachet. Stejně tak jako vysoká úroveň zahraničního spekulativního kapitálu v Česku, který právě ve chvílích vyššího globálního napětí může balit kufry. 

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se ve světle vysoké domácí inflace (v březnu 3 %) pokouší zaznamenat další zisky. Měnový pár testuje úrovně v okolí 25,60 EUR/CZK a dnes mu k tomu může pomoci i delší odklad brexitu. Ten je však současně (kvůli přetrvávající nejistotě) jedním z argumentů, proč střednědobý výhled na korunu znovu lehce oslabujeme (viz úvodník). 

Zahraniční forex

Holubičí vyznění včerejší tiskové konference ECB ublížilo eurodolaru jen krátkodobě, neboť EU přišla na svém summitu s nabídkou odkladu brexitu až na konec října. To euru trochu ulevilo, přičemž dolar těžko mohl získat body na zveřejnění detailního zápisu z posledního jednání FOMC. Ten ukázal na poměrně velkou názorovou rozpolcenost vedení Fedu, což přivodilo pokles výnosů amerických vládních dluhopisů.

Zatímco kauza brexitu ještě nekončí, tak trh se může odpoledne věnovat americkým datům a čerstvým komentářům od amerických centrálních bankéřů.

Ropa

Ropa Brent se drží nad hranicí 70 USD/barel navzdory dalšímu růstu zásob surové ropy ve Spojených státech. Ty dle EIA vzrostly o 7 mil. barelů denně, což však bylo do jisté míry vykompenzováno podobně vysokým poklesem zásob benzínu. Americká těžba ropy pak zůstává na úrovni 12,2 mil. barelů denně. 

Měsíční report kartelu OPEC potvrdil prudký pokles produkce ve Venezuele, která v březnu meziměsíčně poklesla o 300 tis. barelů denně a celkově na hranici 700 tis. barelů denně. Na dobrovolné bázi pak pokračuje agresivní snižování těžby i mezi státy OPEC participujícími na prosincové dohodě o těžebních škrtech, díky čemuž plní kartel těžební kvóty na 155 %. 


 

Čtěte více:

Na Wall Street znovu zelená
10.04.2019 22:01
Akciové trhy v zámoří mají za sebou další růstovou seanci. Po včerejší...
EU27 a Británie se dohodly na odkladu brexitu do konce října
11.04.2019 8:21
Sedmadvacet zemí Evropské unie a Británie se dnes dohodly na odkladu b...
Fed je stále ohledně sazeb opatrný, letos jejich zvýšení nečeká
11.04.2019 8:25
Měnový výbor centrální banky USA (Fed) zůstává ve výhledu dalšího vývo...
Čínští špehové podle tisku ukradli obchodní tajemství ASML
11.04.2019 8:33
Čínští špehové ukradli cenné obchodní tajemství nizozemského výrobce p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2020
11:17Pozvánka na webinář: Jak využít ETF ve svém portfoliu
11:10Aktivita továren v eurozóně se v červenci vrátila k růstu
10:45Komentář analytika ke KB: slabší příjmy a možné firemní defaulty versus celkový růst úvěrů a vybavenost kapitálem  
10:39The Economist: Letecký průmysl povstane z popela, zářivější než kdy dřív
10:12Petr Dufek: Lepší PMI navzdory slabým zakázkám a stále nízká nezaměstnanost
9:48Apple je největší firmou na světě podle tržní kapitalizace
9:25Zisk banky HSBC v pololetí klesl o 65 procent
9:10SocGen, vlastník Komerční banky, má další čtvrtletní ztrátu
9:04Rozbřesk: Pozornost se obrací k ČNB. Eurodolar testoval 1,20
8:54Microsoft zvažuje koupi amerických operací TikToku
8:47Evropské futures hledají směr. KB kvartálním ziskem zklamala  
8:45Český výrobce bezpilotních letounů Primoco se dostal do provozního zisku, zvýšil tržby a uzavřel nové zakázky
8:30MONETA Money Bank, a.s. - Pozvánka na řádnou valnou hromadu, která se bude konat dne 2. září 2020
8:16Komerční banka zaostává za odhady. Za celý rok čeká jednociferný pokles příjmů a zisku, růst úvěrů
02.08.2020
14:59Project Syndicate: Války se zakrytými tvářemi
9:12Víkendář: Prospívají finance společnosti?
01.08.2020
16:03Project Syndicate: Snižování chudoby musí zůstat středem zájmu
9:09Víkendář: „Žít a nechat žít“ pro Čínu a Spojené státy
31.07.2020
22:10Obrat na Wall Street v poslední hodině, Ford -1,9 %  
17:20Dluhy a „kritická“ hranice 100 % HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American International Group Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
Berkshire Hathaway Inc (06/20 Q2)
Diamondback Energy Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
Ferrari NV (06/20 Q2, Bef-mkt)
Marathon Petroleum Corp (06/20 Q2, Bef-mkt)
McKesson Corp (06/20 Q1, Bef-mkt)
Natixis SA (06/20 Q2, Aft-mkt)
Siemens Healthineers AG (06/20 Q3)
Societe Generale SA (06/20 Q2)
Take-Two Interactive Software Inc (06/20 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (06/20 Q3)
Virgin Galactic Holdings Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
3:45Čína - PMI v průmyslu
6:00HSBC Holdings PLC (06/20 Q2)
6:30Dufry AG (06/20 Q2)
7:00Heineken NV (06/20 Q2)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m