Trhy čeká nervózní vyčkávání na čínskou reakci. Sázky na novou obchodní válku zatím nepropukly naplno

Finančním trhům, které se stále do značné míry vezly na vlně optimismu, se o nepříjemný vstup do nového týdne postaral Donald Trump. Jeho tweety o vyšších, respektive nových clech na čínské zboží, tvrdě dolehly na asijské trhy a negativní reakce se nevyhnula ani Evropě. Zde je však relativně umírněná a hlavní akciové indexy klesají zhruba o dvě procenta.

Naproti tomu se nezdá, že by peníze rovnou mířily kromě hotovosti do dalších aktiv. Zlato roste jen mírně, dluhopisy v Evropě rovněž. Eurodolar zůstává lehce pod 1,1200 poměrně v klidu a na hlavních měnách se neděje žádné drama. Japonský jen posiluje o necelé půlprocento. Koruna zůstává na svých hlavních párech s minimální změnou, pražská burza klesá lehce přes procento hlavně kvůli Erste.

V zásadě podle nás vidíme velmi podobnou reakci jako v případě jiných Trumpových nečekaných kroků. Trhy se trochu vystraší, ale z většiny věří v to, že nová cla jsou pouze vyjednávacím manévrem a že nemusejí být nakonec ani zavedena. Jenže americký prezident loni své hrozby cly pravidelně uváděl do praxe... Navíc to vypadá, že mu čínská strana dá prostor odložením aktuálního kola vyjednávání, takže v pátek se zvýšení cel dost možná dočkáme. Ve výsledku to bude právě čínská reakce, která rozhodne, zda obchodní dohoda bude, nebo jestli se vrátíme naplno k obchodní válce. Doufejme tedy, že americký prezident svou vyjednávací pozici odhadl dobře.

Vzhledem k tomu čekáme, že finanční trhy zůstanou v následujících dnech napjaté a volatilní. Je možné, že uvidíme další lehký pokles akcií spolu s opatrným vybíráním zisků. Vážnější dopad by se ale dostavil, až když to místo dohody bude jasně vypadat na sérii dalších odvet. Do té doby by měla trhy podporovat naděje, že Trump nechce doopravdy zahodit čtyři měsíce jednání, které i podle jeho pátečního hodnocení probíhalo tak dobře...