Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Česko jako ekonomika dvou tváří, slabý dolar a zlato nad 2000 USD

Rozbřesk: Česko jako ekonomika dvou tváří, slabý dolar a zlato nad 2000 USD

05.08.2020 9:06
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Česká ekonomika jako by měla dvě tváře. Na jedné ještě stín pandemie COVID 19 není poznat a převažují pozitivní plány na budoucna, zatímco na druhé se tvoří velké vrásky a škrtá se, kde může.

Na první pohled zaujme rozdíl mezi spotřebiteli a podnikovou sférou. Česko vstupovalo do krize s nejvíce přehřátým trhem práce, a i díky tomu zatím nezaznamenalo nijak dramatický nárůst nezaměstnanosti. Ta stoupla z březnových 3 % zatím velmi pozvolna na 3,6 % a stále platí, že nezaměstnaných je méně než volných (neobsazených) pracovních míst. Svoji roli bezesporu sehrály také relativně rychle nasazené programy Antivirus (česká verze kurzarbeitu), které podle dostupných údajů stále pomáhají více než 150 tisícům zaměstnanců udržet si místo. I proto ostatně české domácnosti zatím s útratami nijak výrazně nešlapou na brzdu. To by ostatně měl potvrdit i dnešní výsledek maloobchodu za červen – útraty domácností (bez zahrnutí aut) by měly být přibližně stejné jako před rokem.

Zcela jiný obrázek nabízí pohled na druhou tvář ekonomiky – nejvíce zasažené části podnikového sektoru. Ať už se jedná o oblasti narážející na proti-covidová opatření (doprava, cestovní ruch, vybrané služby) nebo na odvětví pociťující z důvodu opatrnosti výrazný propad poptávky (automobilky, strojaři), výsledek je stejný – v těchto koutech ekonomiky jednoduše převládá strach a obavy. 

Zatímco letní útraty domácností jako by se vracely do normálu (i když v trochu jiné struktuře než před rokem), velká část podnikové sféry šlape na brzdu, odkládá investice a spoří kde může. Bohužel je spíše pravděpodobnější, že na podzim s koncem řady mimořádných opatření (od Antiviru po úvěrová moratoria) budu na úřadech práce přibývat noví žadatelé a horší nálada přeskočí z podniků na spotřebitele...


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Slabý dolar a silné akcie dál hrají koruně do karet. I když nám řada rizikových aktiv přijde drahá, zdá se, že čas na korekci ještě nedozrál… Koruna by v takovém případě dříve nebo později mohla vyzkoušet otestovat 26,00 EUR/CZK. Zvlášť, když ji tento týden nehrozí výrazné nebezpečí od domácích čísel ani od ČNB. 

Zahraniční forex
Dolar zůstává pod tlakem nedobré epidemiologické situace, která nedovoluje trhu práce se rychle zotavit, a tak trh sází na ještě agresivnější politiku Fedu.

A právě červencová data z amerického trhu v podobě ADP reportu jsou na pořadu dne, stejně jako sledovaný index podnikatelské nálady v sektoru služeb. Ani jedno z amerických makro čísel nemusí nijak oslnit, což může dolar držet v defenzivě, z čehož může profitovat nejen euro, ale třeba také zlato. Jeho cena se již obchoduje nad magickou hranicí 2000 USD za unci. 


Čtěte více:

Jak využít ETF ve svém portfoliu. Webinář začíná dnes v 16:30! Ještě se můžete přihlásit!
05.08.2020 10:02
Zajímá vás, jak nechat burzovně obchodované fondy ETF pracovat ve svém...
Stratég Morgan Stanley: Čeká nás 10% korekce na akciových trzích
04.08.2020 14:11
Michael Wilson, hlavní stratég Morgan Stanley na americké akcie, a jeh...
Moneta, Komerční banka, Erste: Jak se změnil náhled analytiků po pololetních výsledcích?
04.08.2020 12:04
Tři klíčové finanční tituly, obchodované na pražské burze, mají za seb...
Nikola, Tesla a akciové modly
04.08.2020 18:24
Ředitel společnosti Nikola hovořil na CNN Business o tom, jak se jeho ...
Chuť riskovat se vytrácí, Wall Street hledá směr a dluhopisy rostou
04.08.2020 16:35
Evropské akcie po pondělní rally dnes ztratily dech a americké akciové...
Průzkum Reuters: ČNB zřejmě bude držet úrokové sazby beze změn až do roku 2022
04.08.2020 16:54
Česká národní banka (ČNB) bude zřejmě držet úrokové sazby mírně nad n...
CEO Spurný a šéf rizik Monety nakoupili po výsledcích akcie banky za více než 4 miliony korun
04.08.2020 17:13
Předseda představenstva Moneta Money Bank a generální ředitel banky To...
Další výjimečný den pro Advanced Micro Devices
04.08.2020 22:08
Dnešní obchodní seance měla jednoznačného vítěze v podobě AMD, to si p...
Cena zlata poprvé překonala hranici 2000 dolarů za troyskou unci
05.08.2020 8:13
Cena zlata včera poprvé v historii překročila hranici 2000 dolarů (z...

Váš názor
  • Jediným výsledkem bude nárůst dluhu
    05.08.2020 11:09

    Jako v každé krizi, tak i v této znamenají horečné a nákladné a byrokraticky komplikované zásagy státu jenom odložení nutného růstu nezaměstnanosti a změny struktury (tj. některé podniky zaniknou, jiné vzniknou). Jediným dlouhodobým efektem bude nárůst dluhu. Podniky dobře tuší, že přichází masívní deprese a že zatím neexistují smysluplné investice.
    Pracovitý Prosecký
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data