Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investiční trefy (i přešlapy) 2023. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavlem Mokošem už dnes 12. září od 15:00

Investiční trefy (i přešlapy) 2023. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavlem Mokošem už dnes 12. září od 15:00

12.09.2023 13:38
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Využijte mimořádnou příležitost nahlédnout pod ruce hlavního makléře Patria Finance Pavola Mokoše. "Na mém posledním webináři jsme se spolu podívali přímo na vaše otázky a na to, co vás v danou chvíli nejvíce zajímalo. Tentokrát se vrátím zpět k tradingu a 12. září v 15:00 se společně podíváme na moje vybrané letošní obchody," nabízí a bude velmi konkrétní a otevřený. Zaregistrujte se ještě dnes! Zde je osobní pozvánka Pala:

Protože se ke svým chybám stavím čelem a snažím se z nich vždy poučit, budeme analyzovat i ty obchody, které nevedly k zisku. Možná se teď ptáte, jaký má smysl dívat se na něco, co se již odehrálo. K čemu je dobré vidět, jak se něco povedlo, a není úplná hloupost dívat se na obchody, které se nepovedly? Jak vám něco takového může být prospěšné?

Pojďme si postupně na tyto otázky odpovědět a začněme tím, že se podíváme na odvěký spor, zda je lepší obchodovat na základě fundamentální nebo technické analýzy. Samozřejmě je ideální, když se technická analýza může opřít i o silný fundament, a přiznám se, že takové situace vyhledávám nejradši. Fundament ale pro mě rozhodně není nezbytnou součástí úspěšného obchodu, když nezřídka se pozitivní fundamentální zprávy objeví až dávno poté, co již akcie poskočila o desítky nebo stovky procent. Proč je technická analýza důležitá? Má vůbec smysl se jí zabývat? Přece ceny akcií ovlivňuje pouze fundament, nebo tomu tak ve skutečnosti není? Podívejme se na jeden příklad.

Akcie Tesla se v hodnotách po všech splitech obchodovaly v roce 2019 kolem 14 USD, když na konci téhož roku poskočily dokonce na 28. Vzhledem k tomu, že tato automobilka byla v tomto roce ve ztrátě, nebylo možné ohodnotit firmu na základě PE. Když se Tesla v roce 2020 dostala do zisku, její PE vykazovalo úrovně nad 600. To už se ale tento titul v druhé polovině roku 2020 obchodoval nad 60 a dál mohutně posiloval.

Nemusím asi zdůrazňovat, jak zástupy analytiků a dalších investičních expertů měly 1000 důvodů, proč tato „nehorázně předražená“ akcie není na nákup. Přesto akcie Tesla končily v roce 2020 nad 230. V úvodu roku 2021 se přiblížily na dosah 300 USD, aby po delší korekci tentýž rok nakonec uzavřely na 400 USD. To se PE u akcií Tesla pohybovalo pořád na astronomických 200 bodech. V roce 2021 vyskočil zisk Tesly o 570 %, zatímco akcie Tesly v tomto roce přidaly 50 %. V roce 2022 poskočil zisk Tesly o dalších 125 %, avšak tento titul za celý rok odepsal 65 %. PE u této akcie se v roce 2022 propadl dokonce k 50, ale ani to po delší dobu nepřineslo obnovený nákupní zájem, protože chytří investoři v tuto chvíli realizovali své tučné zisky.

Pětiletý graf vývoje akcií Tesla: 

tesla

Je zřejmé, že s cenami akcií hýbou jiné síly než samotný fundament (měřený historickými výsledky). Samozřejmě, že cena akcie se čas od času dostane na úroveň své fundamentální hodnoty, ovšem po většinu času kolem této hodnoty osciluje v návaznosti na stovky různých faktorů, které nemusí vždy přímo souviset s fundamentem dané firmy. Pokud by tedy trader u akcií Tesly neustále reagoval na zprávy z minulosti (hospodářské výsledky předešlého období), byl by vlastně pořád úplně mimo. Jedinou oporou nebo aspoň nějakou berličkou mu mohla být technická analýza.

Úplně bohatě by stačilo držet se základů technické analýzy a kupovat akcie Tesla při protnutí 200denního klouzavého průměru, a prodejem akcií v případě poklesu ceny pod tento průměr. Tato strategie by vám za zmiňované období vydělala stovky procent. Problém je v tom, že většina investorů (včetně mě samotného) byla v té době příliš zaslepená svou pravdou o zaručeném neúspěchu Muskovy firmy a vzájemně se utvrzovala ve své pravdě s analytiky a experty, kteří si rovněž vůbec nepřipouštěli, že by se mohli mýlit ve svých odhadech. Přece, jak by mohl mít pravdu ten „hloupý a hamižný“ trh?

Samozřejmě, že i tradeři obchodující na základě technické analýzy se často mýlí, ale jejich silnou stránkou obvykle je, že na rozdíl od fundamentálních analytiků nemají problém se se svou pozicí rychle rozloučit. Je celkem běžné, že úspěšní tradeři mají pouze 50% úspěšnost, ovšem pokud rychle zavírají ztrátové pozice při pochybení, a nechávají svým vítězům dostatek prostoru pro růst, dokážou i při této zdánlivě nízké úspěšnosti dosahovat vysokých zisků. To už jsem ale trochu odbočil od našeho původního tématu, ve kterém jsem se snažil obhájit význam technické analýzy.

Když tvrdím, že má smysl dívat se na minulé obchody a analyzovat je, tak vycházím z předpokladu, se kterým nemusí každý souhlasit, a sice, že historie se na trzích opakuje. Existují setupy, vzorce nebo formace, které se na trhu pravidelně opakují, a tím, že je včas správně identifikujete, lze na svou stranu získat určitou výhodu (edge), a tak zvýšit pravděpodobnost úspěšnosti při obchodování.

Věřím, že tím, že se budete dívat na formace, které v minulosti vedly k úspěchu, získáváte určité znalosti, a až v budoucnu na takovou situaci na trhu narazíte, dokážete z dané formace vytěžit maximum. Toto samozřejmě platí pro formace, které dopadly podle očekávání, ovšem velký přínos pro tradera mají i nepovedené obchody, protože představují cennou studnici ponaučení.

Právě proto se domnívám, že je dobré se pravidelně ohlížet i na to, co se nepovedlo, a snažit se z případných chyb poučit. Je zcela přirozené, že se nějaký obchod nepovede, i když jste od začátku do konce neudělali žádnou chybu. S tím se nedá samozřejmě nic dělat a trader se s tím musí umět vyrovnávat.

Mějte na paměti, že strachovat se máte jen o to, co můžete nějak ovlivnit, ať už je to správný setup předcházející nákupu nebo dodržení stop lossu. Ovlivnit, kam se nakonec tržní cena vydá, již není ve vašich silách, a proto byste se tím taky neměli trápit.

webínář palo 

Pavol Mokoš, hlavní makléř Patria Finance, vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze a v oblasti investičního poradenství pracuje již od roku 2008, z toho 12 let v Patrii. Zaměřuje se především na hodnotové investování a dividendové tituly. K diverzifikaci rád využívá burzovně obchodované fondy (ETF). Mezi jeho oblíbené tituly v Praze patří ČEZ a banky. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Průzkum Reuters: Koruna má prostor pro další oslabení, forint zabojuje o zisky
07.09.2023 13:20
Podle čtvrtečního průzkumu agentury Reuters má česká koruna v nadcház...
Technická analýza: Změna trendu u EUR/CZK je potvrzená
07.09.2023 11:41
Měnové páry mají často tendenci držet se svých střednědobých trendů a ...
Hypoindex: Průměrná sazba hypoték na počátku září klesla na 6,1 procenta
07.09.2023 11:10
Průměrná sazba hypoték na počátku září klesla na 6,1 procenta ze srpn...
Devizové rezervy ČNB v srpnu meziročně klesly o 11,1 miliardy na 130 miliard eur
07.09.2023 11:25
Devizové rezervy České národní banky (ČNB) v srpnu meziročně klesly o ...
Hypoteční banka, a.s.: Rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu působnosti valné hromady
07.09.2023 14:00
Hypoteční banka, a.s. (IČ 13584324) Společnost Hypoteční banka, a.s. ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2024
17:22Deflační aktiva si mohou vést velmi dobře během období vysoké inflace, inflační mohou zaostávat
16:52WSJ: Ekonomika bude mít v prezidentských volbách zásadní roli, Biden by měl ukázat pochopení pro obavy z růstu cen
16:50TRHY: Koruna mírně ztratila, Erste a VIG bez dividendy. Patria tvůrcem trhu na COLT CZ a Primoco UAV. Wall Street dnes uzavřena  
14:36Damodaran: Nemusí platit, že čehokoliv se NVIDIA dotkne, změní se ve zlato
14:30Evropská komise Česku schválila podporu za 3,2 miliardy eur na výrobu elektřiny
12:45Týdenní výhled: Týden nejspíš v poklidném duchu, kondici amerického spotřebitele naznačí maloobchod  
12:20Reuters: Čína založila další fond na podporu sektoru výroby polovodičů
11:33Vypořádání obchodů na amerických burzách od zítřka zrychlí na jediný den
10:56Podnikatelská nálada v Německu se v květnu nezměnila, zlepšila se očekávání
10:49Čtvrtým největším akcionářem Primoco UAV se stala technologická PLATH, novým tvůrcem trhu na emisi Patria Finance
10:02ECB je podle svého hlavního ekonoma připravena zahájit snižování úroků
9:31Muskův start-up xAI získal od investorů dalších šest miliard dolarů
9:12Rozbřesk: Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
8:27Úvod na trzích je dnes nevýrazný při svátku v USA i Velké Británii. Vyjdou dílčí data, Erste a VIG poprvé bez nároku na dividendu; Česko oslaví hokejové zlato  
6:30Fidelity International: Hodnotové akcie hledejte v Evropě, ne v USA
6:22RMS Mezzanine, a.s.: Rozhodování valné hromady písemnou formou mimo zasedání
26.05.2024
9:37Víkendář: Úvahy o snižování sazeb lze na řadu měsíců úplně vypustit
25.05.2024
16:38CNBC: Čínští výrobci elektromobilů dál razantně pronikají na evropský trh
9:34Víkendář: Eisman o investicích spojených s umělou inteligencí a potenciálu, který má Apple
24.05.2024
22:01Americké indexy ukončily týden růstem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo