Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co přinese čtvrteční jednání bankovní rady ČNB?

Co přinese čtvrteční jednání bankovní rady ČNB?

23.4.2002 15:44
Autor: 

Blíží se závěr měsíce a s ním i pravidelné jednání bankovní rady ČNB o měnově-politických otázkách. Domácí makroekonomické ukazatele zveřejněné od posledního jednání nepřinesly informace které by měly změnit pohled členů bankovní rady na adekvátní úroveň úrokových sazeb. Při posledním hlasování se bankovní rada rozhodla jednomyslně pro ponechání úrokových sazeb na jejich stávající úrovni. V průběhu dubna se centrální bankéři vyjadřovali k otázce úrokových sazeb v tomtéž duchu. Vnější ekonomický vývoj také nepřináší impulsy k revizi měnové politiky. Lze namítnout, že zvýšené riziko pro vývoj inflace představuje zvýšení cen ropy. Nicméně, výkyvy v cenách surovin na světových trzích patří mezi výjimky vyvazující ČNB z odpovědnosti za plnění inflačních cílů.

Druhým, v poslední více sledovaným, aspektem měnové politiky byl směnný kurz. Po poslední sérii intervencí se posilování koruny zastavilo a v současné době kurz kolísá těsně nad úrovní 30 korun za euro. Důvody pro okamžitou akci ČNB tak pominuly. Navíc před jednáním ČNB může kurz mírně oslabit.

Z analytického hlediska bude nejzajímavější zveřejnění nových makroekonomických prognóz. Pro odhad budoucí jednání ČNB a vývoje úrokových sazeb je klíčová především prognóza inflace. Změnu prognóz inflace by mohly vyvolat dva faktory: pokles dovozních cen v důsledku posílení české měny vůči euru a dolaru, a oživení globálního hospodářského růstu vedoucí k růstu spotřebitelských cen a cen surovin v zahraničí. Vzhledem k tomu, že oba faktory působí protichůdně, bude záležet na tom, kterým rizikům přiřadí ČNB větší váhu. Připomeňme, že dosavadní prognóza ČNB počítá, že na konci letošního roku se bude inflace pohybovat v intervalu 2,5-3,8%. Naše současná prognóza pro konec letošního roku a pro březen 2003 činí 3,3%, takže nečekáme výraznější pohyb dvanáctiměsíční podmíněné prognózy ČNB. Pro konec prvního pololetí ČNB doposud očekává inflaci v intervalu 2,3-3,6%. Podle našeho názoru by se osmnáctiměsíční podmíněná prognóza inflace mohla posunout mírně vzhůru, stále by však měla zůstat bezpečně v cílovém koridoru. Vzhledem k očekávaným hodnotám prognóz inflace, o něž se opírá měnová politika ČNB, očekáváme pro nejbližší měsíce stabilitu úrokových sazeb.

David Marek

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)