Sloupky - Názory profesionálů

Výnosy desetiletých vládních dluhopisů v USA jsou v tuhle chvíli nad 4,7 %, což budí velkou pozornost a snad i obavy. V pátek jsem poukazoval na to, že ve srovnání s očekávaným nominálním růstem americké ekonomiky to není nějaké monstrózní číslo.

21.08.2026 18:10

Rostoucí výnosy dluhopisů – obavy z dluhů a inflace, nebo radost z umělé inteligence? (2675x)

Pokud by americké hospodářství letos rostlo o 2 % a inflace se pohybovala kolem 3 %, dosáhne nominální růst cca 5 %. Z tohoto velmi zjednodušeného pohledu nejsou výnosy desetiletých vládních dluhopisů u 4,7 % žádným extrémem.

20.08.2026 17:08

Americká výjimečnost 8/2026 - z pohledu valuací a návratnosti trhů (1272x)

Třeba z pohledu zájmu o americké vládní obligace k žádné rotaci od USA nedochází, jen se mění struktura zájemců (viz úvaha o americké výjimečnosti z minulého týdne).

19.08.2026 18:21

AI dál sama sobě dláždí kapitálovou cestu a „bezvýznamné“ 2 biliony dolarů (1709x)

Třeba Larry Summers se domnívá, že objem peněz v ekonomice, respektive peněžní agregát M2, ztratil nějakou větší vypovídací schopnost ohledně inflačních tlaků.

18.08.2026 17:34

Čínská auta na našich silnicích a kam by to vlastně u ní mělo směřovat? (1761x)

Po roce 2020 se začala prudce měnit obchodní bilance Číny v oblasti automobilů. Do té doby se neobjevovala žádná masivní a dlouhotrvající mezera mezi dovozy a vývozy aut.

17.08.2026 17:05

AI dluhy a odolnost systému (1295x)

Odolnost systému se dá odhadovat i na základě toho, jak je flexibilní. Čím větší je flexibilita, tím větší je odolnost. Čím víc je v systému nepružných částí, které se nepřizpůsobují tlakům, o to méně odolný systém je.

14.08.2026 17:08

Rizikové režimy amerického akciového trhu. Kde se nacházíme nyní? (1837x)

14.08.2026 6:04

Pátá vlna veder zasahuje Evropu. Pojišťovny varují před rostoucími škodami (1880x)

13.08.2026 17:04

151 let historických zkušeností a 80% pravděpodobnost růstu trhu v následujících letech (2769x)

12.08.2026 17:11

Jak to dnes vypadá s americkou výjimečností? (1608x)

12.08.2026 12:18

Vestas znovu získává vítr do plachet. Akcie po výsledcích přidávají 19 procent (1660x)

11.08.2026 17:14

Mimořádná levnost i drahost amerických akcií. Vše vysvětluje jedna skrytá proměnná (2219x)