PKN Orlen: CEO tlačí na fúzi s Grupa Lotos
Sloučení dvou polských rafinérských společností Grupa (44 PLN, 1,47%) a (54 PLN, 1,88%) Orlen by se mělo uskutečnit co nejdříve, řekl podle agentury Bloomberg generální ředitel Orlen Plus Biznesu.
Náš názor: Předpokládáme, že zpráva by mohla mít pozitivní dopad, protože by mohla oživit spekulace na trhu. Nicméně musíme zdůraznit, tato fúze není podle našeho názoru reálná před začátkem podzimu, protože věříme, že žádné zásadní politické rozhodnutí nebudou učiněna před plánovanými volbami.
ElstarOils: Daňové prázdniny
Komise pro veřejné finance schválila návrh daňových prázdnin pro výrobce biopaliv, aby kompenzoval rozdíl výrobních nákladů boipaliv a standardních motorových paliv. Návrh musí být schválen parlamentem a ministerstvo financí musí vydat návrh zákona.
Náš názor: Zprávu vnímáme mírně pozitivně a věříme, že daňové prázdniny budou uvedeny dříve nebo později. Nicméně šance na rychlé zavedení je malá vzhledem k šanci na hlasování o rozpuštění parlamentu na první zářijové schůzi po letních prázdninách a možných předčasných volbách v Polsku.
KGHM: Překoná nové projekce?
Management společnosti zvýšil své projekce čistého zisku pro tento rok na 3,68 mld. PLN z 2,98 mld. PLN a tržeb na 11,8 mld. PLN z předchozích 10,6 mld. PLN. Důvodem jsou vyšší odhady průměrné ceny mědi na 6 950 USD/t z 5 700 USD/t. Vedení očekává nižší objem produkce mědi o 1,2% na 531,5 tisíc tun, což je výsledek zrušení nedělních směn v dolech. Náklady na jednotku se čekávají o 9 % vyšší na 10 320 PLN/t ( 3 686 USD/t), na základě vyšších variabilních nákladů spojených s zvýšeným odhadem cen mědi.
Náš názor:
Považujeme zprávu za neutrální. Nová projekce KGHM se zdá být spíše konzervativní a předpokládá vyrovnané ceny mědi v druhém pololetí. Šance na překonání těchto projekcí vidíme jako vysoké. Podle našich odhadů očekáváme čistý zisk 4 mld. PLN při tržbách 13,7 mld. PLN za předpokladu průměrné ceny mědi 7 280 USD/t v roce 2007.