Nezávislé vyšetřování v Nvidii ohledně toho, že se její generální ředitel Jensen Huang možná stal terčem čínské špionáže, zamávalo s akciemi čipového giganta, které v pondělním premarketu vykazují pokles až o pět procent. Kromě hlavních rizik v podobě možné kompromitace obchodních tajemství Nvidie a ohrožení národní bezpečnosti se totiž investoři mohou obávat také tzv. „key-person risk“, tedy rizika spojeného s klíčovou osobou firmy a ptají se, zda by byla schopna i v případě odchodu Huanga z vedení společnosti nadále prosperovat.
Představenstvo Nvidie uvedlo, že v tuto chvíli nemá důvod se domnívat, že byla ohrožena národní bezpečnost nebo že došlo ke kompromitaci obchodních tajemství společnosti, nicméně dodalo, že „všechny dostupné informace přesto přezkoumáme“.
Podezření na špionáž každopádně nelze podceňovat. List The už minulý měsíc informoval, že americké zpravodajské služby se domnívají, že čínská občanka Alice Huangová, bývalá manažerka společnosti Megaspeed, jež patří mezi zákazníky Nvidie, a zároveň osoba s dobře zdokumentovaným vztahem k Jensenovi Huangovi, mohla působit jako zpravodajský zdroj a poskytovat informace vládnoucí komunistické straně v Pekingu.
Analytik Dan Ives ze společnosti Yorkville Ives ve své nedělní poznámce pro investory označil celou záležitost za „vážnou reputační ránu“ pro šéfa Nvidie. „Klíčovou otázkou investorů bude: Zůstane Jensen generálním ředitelem Nvidie? Vyšetřování (nejen firemní, ale i v Kongresu, pozn. red.) bude rozhodující, nicméně očekáváme, že v nejbližší době bude ve funkci pokračovat bez přerušení,“ napsal Ives.
Zároveň ale varoval před možností, že by Huang byl na základě závěrů vyšetřování ze své funkce odvolán. „To představuje riziko pro akcie společnosti, protože právě on je pro příběh a globální strategii Nvidie naprosto zásadní. Zároveň se zvýší tlak a pozornost věnovaná prodeji čipů do Číny, což je ve Washingtonu dlouhodobě citlivé téma,“ dodal Ives.
Americká vláda již dříve zakázala prodej nejvyspělejších AI čipů do Číny. Společnost však dlouhodobě lobbuje za možnost dodávat na čínský trh alespoň část své technologie s argumentem, že je pro svět lepší, když jsou AI systémy postaveny na amerických čipech než na alternativních domácích řešeních.
O možných negativních důsledcích pro Nvidii v případě, že by Huang musel odejít, se ve svém názorovém sloupku rozepsala také agentura Bloomberg, jež uvedla, že i když Huang vlastní pouze 3,4 procenta akcií Nvidie, tak je jednoznačným šéfem a hlavním architektem firemní strategie, přičemž nemá zjevného nástupce. Během svého působení v čele totiž vybudoval neformální organizační strukturu, v níž jeho přímí podřízení (podle Bernstein Research až 60 lidí) rychle realizují jeho rozhodnutí.
přitom není jen nejhodnotnější veřejně obchodovanou společností v sektoru AI s tržní kapitalizací 4,5 bilionu dolarů. Firma také využívá vlastní finanční sílu k urychlování výstavby AI infrastruktury. Za poslední tři roky poskytla zákazníkům finanční podporu v objemu 300 miliard dolarů a zároveň investovala miliardy do startupů, včetně takzvaných neocloudů neboli provozovatelů datových center, kteří pronajímají výpočetní výkon laboratořím vyvíjejícím umělou inteligenci.
Otázkou tak nyní je, zda budou peníze Nvidie proudit dál, když se „centrální bankéř AI“ sám dostal do problémů, napsala agentura Bloomberg a dodala, že situace se odehrává v nevhodnou chvíli zejména pro neocloudové společnosti. Firmy jako CoreWeave čelí prudce rostoucím nákladům na financování a uzavírajícím se zdrojům kapitálu, a proto přirozeně hledají pomoc právě u Nvidie.
Například australská společnost Firmus Grid údajně jedná s Nvidií o navazující rizikové investici poté, co stáhla své dlouho očekávané IPO v Sydney. Tato jednání však teď mohou být odložena nebo úplně zrušena. Pokud je Huangova autorita zpochybněna, je logické očekávat, že vyjednavači Nvidie zaujmou opatrnější postoj a omezí financování zákazníků, míní Bloomberg.
Zdroj foto: