Americké dluhopisy ve středu rostly. Ulehčení, které přinesla investice W. Buffetta do nyní již univerzální banky bylo jen krátkodobé a obavy z dalšího vývoje na finančních trzích, kde nejsou známé ani podrobnosti vládního plánu výkupu špatných aktiv ani zda budou zákonodárci vůbec schváleny, nakonec převládly. Když se k tomu přidaly i nižší ceny existujících domů, klesly výnosy až o 10,7 bps na kratším konci křivky, delší naopak přes 1 bps přidal. Enormní zájem o pevně úročené papíry potvrdila i aukce dvouleté Treasury v objemu celých 34 mld. $, kde poptávka překročila nabídku 2,21krát, tedy jen o málo méně, než je průměr u této splatnosti. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,25 % na zasedání 29.10. podle futures včera vzrostla z 68 na 80 %.
Dnes již budou zveřejněna zajímavá čísla. Odhady jak z trhu práce tak z trhu s nemovitostmi a z průmyslu jsou vesměs pesimistické. O finanční krizi mají dnes také jednat prezident s oběma kandidáty na úřad. Nízké výnosy ale zatím dnes v Asii iniciovaly mírné prodeje, proti dluhopisům však může dnes hrát i další aukce tentokrát pětiletého papíru za 24 mld. $. Pokud se ale neobjeví příznivá informace o řešení krize z politické scény, budou mít dluhopisy sotva sílu ztrácet.
Evropské dluhopisy stejně jako americké rostly. První impulz přitom dodal slabý index německé podnikatelské nálady Ifo. Když se odpoledne přidaly zprávy z vývoje v USA, měly pevně úročené papíry cestu k dalšímu posílení otevřenou. Výnosy pak klesly až o 13 bps na kratším konci křivky a výnosová křivka zestrměla.
Dnešek začíná nižší německou spotřebitelskou důvěrou, po nižší podnikatelské se pesimismus zatím spotřebitelům vyhnul. To může zpočátku dluhopisy oslabit, podstatnější změnu nálady by mohla iniciovat snad jen dohoda amerických politiků o řešení krize.
České dluhopisy ve středu při průměrných objemech obchodů posílily. Jejich vzorem byl vývoj na vyspělých trzích, vyššímu zájmu o pevně úročené papíry bránila jen oslabující koruna a menší ochota před dnešním zasedáním ČNB výrazněji měnit pozice. Výnosy pak klesly po celé délce křivky do 6,5 bps a výnosová křivka zestrměla.
Dnešek je bez čerstvých statistik, a domácí pozornost se tak může plně soustředit na zasedání ČNB. Změna sazeb se nečeká, stejně jako v minulosti bude proto pozornost koncentrována na doprovodný komentář, kde by i přes poslední oslabení koruny mohl převládnout holubičí tón. Když se k tomu přidá stávající pesimismus globálních trhů, mohou i české výnosy ještě o něco klesat a výnosová křivka zestrmět.
ČSOB - Denní finanční zpravodaj