Na zářijové tiskové konferenci Evropské centrální banky uvedl její prezident Jean-Claude Trichet, že ECB si chce ponechat možnosti své měnové politiky otevřeny, ale rovněž naznačil, že se v dohledné době nechystá žádná změna sazeb ani jedním směrem. Je zřejmé, že ECB dělá vrásky inflace a zvláště pak rizika spojená s rychlým růstem mezd, který by mohl vést k přetrvávající vysoké inflaci. Šéf ECB vykreslil optimistický obrázek postupného zotavení, které by mělo podle něj následovat po období nízké aktivity. Existují však i určité náznaky rostoucí nervozity ohledně možného zpomalení růstu.
Během podzimu věnovaly finanční trhy méně a méně pozornosti ekonomickým zprávám, neboť je zcela vytlačily mimořádné události na úvěrových trzích. Ačkoli ECB opakovaně uvedla, že to hlavní, co může pro finanční stabilitu udělat, je zajistit cenovou stabilitu, události posledních několika týdnů znamenají, že finanční trhy nyní vnímají hlavní závazek ECB hlídat inflaci jako nekonzistentní s daleko závažnějšími výzvami, kterým by nyní měla čelit. Klíčový úkol, který Jean-Claude Tricheta v příštích dnech bezesporu čeká, je přesvědčit investory, že ECB neignoruje zásadní rizika, která přinesla krize na úvěrových trzích a která ohrožují zdraví eurozóny a jejího finančního systému. Doposud se ECB z velké míry dařilo oddělit podporu v podobě likvidity, kterou poskytovala finančnímu systému, od své pozice, kterou zastává v oblasti měnové politiky. Může se ovšem stát, že kvůli eskalaci problémů finančního systému nebude toto oddělení již dále účelné...
Celou analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf v sekci Ekonomika - Analýzy