Česká ekonomika si ve 3. čtvrtletí udržela velmi rychlé tempo růstu. Hrubý domácí produkt se zvýšil o 1,0 procento ve srovnání s předchozím čtvrtletím, resp. o 4,7 procenta meziročně. Protože nebyla zveřejněna detailní data, ta budou k dispozici až v prosinci, nemůžeme přesně posoudit, vliv jednotlivých poptávkových a nabídkových složek HDP. Podle našeho modelu ukazuje dekompozice HDP, že k růstu přispěl zejména zahraniční obchod, zatímco příspěvek domácí poptávky byl velmi nízký.
Ve světle negativních informací z eurozóny (viz recese v Německu) představují data o hrubém domácím produktu překvapivě příznivou informaci. Nicméně finanční krize naplno propukla na přelomu třetího a čtvrtého čtvrtletí a projeví se až v číslech z konce letošního roku a především v příštím roce. Česká ekonomika má silný potenciál k dalšímu růstu a netrpí výraznějšími problémy, které by jí destabilizovaly. Nicméně není izolovaným ostrovem uprostřed Evropy a zhoršení ekonomické situace v eurozóně i okolních zemích střední Evropy.
Finanční krize zasáhla také český finanční sektor. Úrokové sazby, za které si půjčují banky, jsou nyní vyšší než na začátku září, a to i přes výrazné snížení sazeb ČNB. Od sazeb na mezibankovním trhu přitom bývají odvozovány sazby pro firmy i domácnosti. Ve skutečnosti se tedy finanční podmínky zhoršily. To je další břemeno pro české firmy, které může zhoršit ekonomickou situaci. Hospodářská politika v ČR dosud nezareagovala dostatečně na zhoršení očekávaného vývoje. Snižování úrokových sazeb ČNB příliš nezabírá, při zamrzlém mezibankovním trhu a neochotě bank poskytovat úvěry. Rozpočtová politika žádný fiskální impuls nepřipravila. Rizikem relativně dobrého výsledku ve 3. čtvrtletí je, že vznikne dojem, že není potřeba uvažovat o možnostech fiskální politiky, jak zmírnit zpomalení či zabránit recesi.
Náš model indikuje výrazné zpomalení růstu již ve 4. čtvrtletí letošního roku. Meziroční růst HDP patrně klesne pod 3 procenta. Za celý letošní rok počítáme s růstem HDP o 4,3 procenta. Prognóza pro příští rok se po zahrnutí posledních dat a prognóz vnějšího vývoje posunula na 2,4 procenta.