Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po zprávě o pádu Japonska do recese posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy po zprávě o pádu Japonska do recese posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

18.11.2008 10:37
Autor: 

Americké dluhopisy v pondělí posílily po zveřejnění japonského HDP, které kleslo druhý kvartál v řadě. Slabé vyhlídky americké ekonomiky po pátečním propadu maloobchodních tržeb a všeobecně pesimistické náladě poslaly dolů akciové trhy a udržely zájem o dluhopisy, jejich výnosy pak klesly až o 8,5 bps na delším konci výnosové křivky a křivka zploštěla. Výraznějšímu růstu cen dluhopisů zabránil jen překvapivý růst říjnové průmyslové výroby a nižší pokles podnikatelské nálady z New Yorku. Pravděpodobnost dalšího poklesu sazeb, a to o 0,5 % na zasedání FOMC 16.12. zůstává na 98 %.
 
Dnes zveřejněná čísla by měla snížit obavy z inflačních tlaků, i když ty v poslední době nepatří mezi kriticky sledované a spotřebitelské ceny budou zveřejněny až zítra. Ranní asijské akciové trhy ztrácejí, ceny dluhopisů ale zůstávají stabilní. Po předcházejícím růstu nelze vyloučit sice mírnou korekci, obava z vývoje ekonomiky ale stále hraje ve prospěch dluhopisů.

Evropské dluhopisy začátkem týdne vzrostly po slabých číslech, koncem týdne ukazujících na recesi v USA, eurozóně a Japonsku a zpomalující růst Číny. Pár kapek pesimismu přidal i člen ECB A. Weber, podle něhož se s problémy bude evropská ekonomika potýkat celý příští rok a ECB bude muset se sazbami dolů. To povzbudilo zájemce o dluhopisy, jejichž výnosy klesly do 3,5 bps na kratším konci a výnosová křivka zestrměla.
 
Dnešek je bez čerstvých čísel. Přes pesimistický výhled ale nízké výnosy na krátkém konci křivky příliš prostoru pro další pokles nedávají, i když trh očekává další snížení sazeb o 50 bps ještě do konce roku. Růst cen dluhopisů také omezí nové emise tohoto týdne, Francie, Německo a Řecko emitují delší splatnosti v celkovém objemu 15 mld. €. Přitom rozdíl mezi výnosy desetiletého německého a řeckého papíru je nyní 147 bps. Dnes ale čekáme spíše klidnější obchodování, nepříznivé vyhlídky ekonomik pokles cen dluhopisů sotva podpoří.

Díky státnímu svátku se včera s českými dluhopisy neobchodovalo.
 
I když dnes již jsou trhy otevřené, neočekáváme, že by obchodování s dluhopisy bylo příliš živé. Domníváme se, že aktivita zřejmě ještě dnes zůstane velmi slabá a zajímavější bude až zítřejší aukce.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.1.2018
15:52Soul reguluje obchod s kryptoměnami, bitcoin znovu oslabuje
15:41Americký gigant Verizon Communications dosáhl překvapivých tržeb (komentář analytika)  
15:00České dráhy, a.s. - Oznámení úrokové sazby na 10. výnosové období
14:12První Trumpův ochranářský úder míří na solár a na pračky
12:37Čínské megalomanské projekty v zelené energetice
12:28Netflix (+9 %) v lákání nových diváků nezpomaluje (komentář analytika)  
11:39Evropské burzy po dohodě v USA na maximech, DAX na rekordu
10:36Namísto velké akciové rotace tu je rotační past
10:06Dohoda o rozpočtu odsouvá americký problém, dolar posiluje nevýrazně  
9:12Rozbřesk: ČNB připravuje trh na další zvýšení sazeb
9:06Počet hypoték loni klesl, objem byl ale téměř rekordní
8:59Trhy mohou v úvodu silně růst. Zeman: Babiše jmenuji, i když prohraji  
8:31Americký Kongres schválil financování vlády do 8. února
6:55Čína 2018 podle Fidelity: Vyplatí se investice do technologických akcií a internetových firem
22.1.2018
22:00Wall Street: Pozitivní vstup do nového týdne
18:38Akciový býk může žít ještě dlouho, ale tráva mu podle historie poroste hlavně mimo USA
17:42Summary: Halliburton potvrzuje oživení na trhu s ropou, tržby Wynn Resorts hnalo Macau
17:38Obsese HDP? Podle alternativního ukazatele Česko relativně boduje
17:29Koruna nemění pozici proti euru ani dolaru. Na hlavních trzích se dnes daří libře  
17:12Pražská burza na čerstvém šestiletém maximu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW