Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po zprávě o pádu Japonska do recese posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy po zprávě o pádu Japonska do recese posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

18.11.2008 10:37
Autor: 

Americké dluhopisy v pondělí posílily po zveřejnění japonského HDP, které kleslo druhý kvartál v řadě. Slabé vyhlídky americké ekonomiky po pátečním propadu maloobchodních tržeb a všeobecně pesimistické náladě poslaly dolů akciové trhy a udržely zájem o dluhopisy, jejich výnosy pak klesly až o 8,5 bps na delším konci výnosové křivky a křivka zploštěla. Výraznějšímu růstu cen dluhopisů zabránil jen překvapivý růst říjnové průmyslové výroby a nižší pokles podnikatelské nálady z New Yorku. Pravděpodobnost dalšího poklesu sazeb, a to o 0,5 % na zasedání FOMC 16.12. zůstává na 98 %.
 
Dnes zveřejněná čísla by měla snížit obavy z inflačních tlaků, i když ty v poslední době nepatří mezi kriticky sledované a spotřebitelské ceny budou zveřejněny až zítra. Ranní asijské akciové trhy ztrácejí, ceny dluhopisů ale zůstávají stabilní. Po předcházejícím růstu nelze vyloučit sice mírnou korekci, obava z vývoje ekonomiky ale stále hraje ve prospěch dluhopisů.

Evropské dluhopisy začátkem týdne vzrostly po slabých číslech, koncem týdne ukazujících na recesi v USA, eurozóně a Japonsku a zpomalující růst Číny. Pár kapek pesimismu přidal i člen ECB A. Weber, podle něhož se s problémy bude evropská ekonomika potýkat celý příští rok a ECB bude muset se sazbami dolů. To povzbudilo zájemce o dluhopisy, jejichž výnosy klesly do 3,5 bps na kratším konci a výnosová křivka zestrměla.
 
Dnešek je bez čerstvých čísel. Přes pesimistický výhled ale nízké výnosy na krátkém konci křivky příliš prostoru pro další pokles nedávají, i když trh očekává další snížení sazeb o 50 bps ještě do konce roku. Růst cen dluhopisů také omezí nové emise tohoto týdne, Francie, Německo a Řecko emitují delší splatnosti v celkovém objemu 15 mld. €. Přitom rozdíl mezi výnosy desetiletého německého a řeckého papíru je nyní 147 bps. Dnes ale čekáme spíše klidnější obchodování, nepříznivé vyhlídky ekonomik pokles cen dluhopisů sotva podpoří.

Díky státnímu svátku se včera s českými dluhopisy neobchodovalo.
 
I když dnes již jsou trhy otevřené, neočekáváme, že by obchodování s dluhopisy bylo příliš živé. Domníváme se, že aktivita zřejmě ještě dnes zůstane velmi slabá a zajímavější bude až zítřejší aukce.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university