Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozhodnutí Fedu vzpružilo americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Rozhodnutí Fedu vzpružilo americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

17.12.2008 10:45
Autor: 

Americké dluhopisy včera po celý den posilovaly. Vzhůru je nejprve poslal výraznější pokles spotřebitelských cen a slabá čísla z trhu nemovitostí. Rozhodující vzpruhu ale poskytlo vyhlášení FOMC svým bezprecedentním snížením sazeb a příslibem dalších možných akcií včetně již dříve deklarovaného vykupu jak problematických dluhopisů polostátních hypotéčních agentur tak případně i delších Treasuries. Výnosy proto nakonec klesly téměř o 26 bps na delším konci a výnosová křivka zploštěla.

Dnešek začíná růstem akciových trhů v Asii a částečným vybíráním zisků u Treasuries po včerejším růstu. Futures na americké akcie jsou rovněž kladné, to vše je ale ještě spíše reakce na včerejší vývoj. Pokles výnosů v posledních několika dnech však vybízí k opatrnosti. Protože ale není vůbec jisté, jak poslední opatření Fedu povzbudí ekonomiku, zájem o jisté státní papíry se může udržet i dnes a poslat dolů ještě o něco výnosy zvláště na delším konci křivky.

Evropské dluhopisy si v úterý polepšily. Zájem o ně inicioval pokles francouzské inflace, slabé indexy nákupních manažerů, očekávané snížení amerických sazeb a konečně i trvalá nervozita finančních trhů. Výnosy pak klesly až o 6 bps a výnosová křivka zploštěla. Je zajímavé, že nepokoje v Řecku zvýšily rozdíl mezi výnosy 10 letého německého a řeckého dluhopisu na 229 bps.

Dnešní inflace eurozóny je konečným číslem a opět jen potvrdí, že inflace přestala být problémem. Včerejší a především pondělní pokles výnosů dluhopisů by ale příliš prostoru pro jejich další snížení neměl poskytovat, zvláště když index Eonia naznačuje snížení sazeb jen o 25 bps v horizontu jednoho měsíce. Přesto ale zpočátku obchodování by americký příklad mohl ceny dluhopisů poslat ještě o něco výše a výnosová křivka by mohla mírně zploštět.

České dluhopisy s krátkými splatnostmi včera posílily, když výnos dvouletého vládního papíru poklesl o 10 bazických bodů, ale ostatní splatnosti zůstaly prakticky beze změny. Vývoj dluhopisového trhu tak byl jednoznačně ovlivněn očekáváním dnešního snižování sazeb.

Dnešní zasedání ČNB bude pro české dluhopisy nejdůležitější událostí. Nicméně pokud ČNB nepřekvapí nějakým razantnějším snížením sazeb (náš odhad je na konsensu analytiků a snížení očekáváme o 50 bazických bodů), neměla by reakce dluhopisů být příliš významná.

ČSOB - Denní finanční zpravodaj


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university