Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tomšík: Koruna je slabší, než jsme očekávali. To vzbuzuje otázku, co se sazbami

Tomšík: Koruna je slabší, než jsme očekávali. To vzbuzuje otázku, co se sazbami

11.06.2009 13:40
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Česká národní banka má prostor k dalšímu snižování klíčové úrokové sazby z rekordně nízké hodnoty. Pro zvyšování sazeb naopak mluví kurz koruny, který je nyní slabší, než centrální banka projektovala, což staví centrální bankéře před dilema, jak se rozhodnout ohledně  sazeb na měnovém jednání 25. června. Hlavolam jim v kontrastu s vývojem kurzu přináší propad ekonomiky do hluboké recese, vyjádřeno například propadem průmyslové výroby (více zde).

„Já bych osobně určitý prostor pro snižování sazeb viděl, ale na druhé straně  je inflace v souladu s našimi prognózami,“ uvedl člen bankovní rady ČNB Vladimír Tomšík. „Existuje tedy vážné dilema, co udělat se sazbami. Negativní vývoj ekonomiky zakládá argument pro další snížení, ale riziko propadu v úsporách hovoří spíše pro jejich zachování na současné úrovni,“ uvedl Tomšík.

Kurz koruny se nyní pohybuje na slabších hodnotách, než s jakými počítala ČNB. Centrální banka uvažovala pro druhé čtvrtletí střed kurzu na 26,6 CZK/EUR, koruna se ale dnes obchoduje kolem 26,75 CZK/EUR. „Opravdu ještě proto nejsem rozhodnut, zda hlasovat pro snížení sazby nebo ne.“

Česká ekonomika v 1Q09 poklesla o rekordní 3,4 %, když ČNB předpokládala pokles o 2,4 %. Tomšík uvedl, že byl velmi překvapen vývojem ve spotřebě jak na straně domácností tak i na straně vlády. Výdaje vzrostly o reálná tři procenta, přestože se dále zvyšuje nezaměstnanost a růst mezd je velmi nízký. „Avšak spotřeba domácností rapidně roste a je otázkou, z čeho je tento nárůst financován,“ upozornil Tomšík s tím, že to je zatím pro ČNB neznámou a nevyhnutelný pokles míry úspor v ekonomice jeho osobně znepokojuje.

I kdyby se ČNB rozhodla k dalšímu snížení sazeb, centrální banka ČR podle něj rozhodně nebude následovat USA, Japonsko či Velkou Británii se snižováním sazeb až do blízkosti nuly. „Odvážím se tvrdit, že česká ekonomika to nepotřebuje,“ uvedl Tomšík. Pozvolnou ekonomickou obnovu lze podle něj očekávat v průběhu příštího roku.

Globální krize podle Tomšíka „kompletně zabila“ debatu o stanovení data vstupu ČR do eurozóny, protože podle něho bude ČR nejméně do roku 2012 překračovat stanovená kritéria. „Je jasné, že debata o euru je v tuto chvíli v pravdě mrtvá.“ Podle Tomšíka nám také globální ekonomická krize uštědřila lekci, jak důležité je nezbytné reformy veřejných financí udělat včas. 

Další z členů bankovní rady ČNB, který se nechal slyšet ohledně názoru na další vývoj českých úrokových sazeb byla Eva Zamrazilová. Vrchní ředitelka a členka bankovní rady ve včerejším rozhovoru pro agenturu Reuters uvedla, že ČNB podle ní nemá mnoho důvodů k dalšímu snižování sazeb.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
  • kurz
    11.06.2009 17:09

    láďo láďo tys tomu zase dal, slabší koruna než si čekal 26,60 proti 26,75 to je fakt ranec,ČNB je průměrně mimo v řádech korun a to v klidnějších dobách než je tahle sazby zůstanou tentokrát beze změny, to ses mě mohl optat :o)
    siki
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data