Objem depozit bank u ECB klesá nejníže od března, výhodnější je umístění volných prostředků na trhu

Evropské bankovní domy se odvracejí od možnosti uložit si přebytečnou likviditu u Evropské centrální banky (ECB) spolu s tím, jak růst krátkodobých úrokových sazeb opět zvýšil atraktivitu alokace rezerv na peněžním trhu, Poslední výrazný odliv prostředků z depozitních účtů ECB zaznamenala včera, když objem těchto prostředků komerčních bank klesl proti úterku klesl o 7,4 miliardy dolarů na 47,662 miliardy, a dostal se tak nejníže od 9. března. Již sedmý pracovní den v řade se tak využití této služby ECB, která vložené prostředky úročí 0,25 %, pod úrovni 100 miliard eur.

Na začátku měsíce se výrazně snížil objem volných peněžních prostředků cirkulujících na mezibankovním trhu, když ECB ukončila rekordní roční tendr v objemu 442 miliard eur, který loni v létě spustila ve snaze rozhýbat zamrzlé trhy peněžních prostředků. Rozhodnutí ECB o neprodloužení půjček s roční splatností, které centrální banka eurozóny zdůvodnila snahou o zamezení distorzí na trhu a zabránění omezení pole působnosti měnové politiky, donutilo banky k přerolování části dluhu do kratších půjček a k využití rezervní likvidity ke splacení zbylých závazků.

Výsledkem poklesu volné likvidity je růst sazeb na peněžním trhu. Referenční overnight sazba EONIA vzrostla nad hladinu 0,5 procenta, zatímco dříve se pohybovala v rozmezí 0,30 % a 0,35 %. Tříměsíční Euribor také v průběhu července vzrostl z úrovní okolo 0,76 % až na dnešních 0,884 %, čímž vytváří nové 11měsíční maximum. Evropské banky proto v případě, že disponují volnými peněžními prostředky častěji volí tržní cestu, než ECB nabízené méně než poloviční zhodnocení a dříve vyhledávaný „bezpečný přístav“.

(Zdroj: WSJ, Bloomberg)