Obavy z recese s dvojitým dnem pomalu odeznívají, nicméně je tu něco, čeho by se investoři měli obávat více – a to extrémně uvolněné měnové politiky Federálního rezervního systému, uvedl Joachim Fels, jeden z hlavních ekonomů banky . „Globální ekonomika se dostala do pohybu, růst za posledních 12 měsíců je na 5 procentech, ale reálné úrokové sazby zůstávají záporné,“ řekl Fels CNBC.
Strach z pokračující recese je přehnaný, rizika jsou nyní spíše spojená s pohybem nahoru, míní ekonom. Fed by podle něj měl co nejdříve upustit od politiky levných peněz. Hrozí totiž inflační tlaky napříč celým světem v důsledku toho, že mnoho rozvíjejících se zemí kopírují americká opatření ve snaze zachovat konkurenceschopnost svého vývozu do Spojených států. „Inflace roste,“ upozorňuje Fels a jmenuje příklad Indie, kde je podle něj aktuální růst cen tím hlavním rizikem.
Ačkoli většina investorů a centrálních bankéřů věří, že současná politika extrémně nízkých úrokových měr v USA a Evropě je tím správným řešením, my se obáváme dlouhodobých inflačních rizik a pochybujeme, že vlády těchto zemí mají dostatečné odhodlání na zásadní utažení měnových podmínek, vyjádřil zástupce banky. Podle budou politici čelit nepříjemné volbě – ponechat inflaci volný průběh, nebo výrazně zvýšit úrokové sazby navzdory vysokému zadlužení státních pokladen. „My odhadujeme, že spíše půjdou cestou snižování dluhů za cenu zvýšené inflace,“ uzavírá Fels.
(Zdroj: CNBC)