Vystoupení Bena Bernankeho nemělo na schůzce zásadnější vliv a tak výnosy amerických dluhopisů byly spíše ovlivňovány geopolitickou situací na jedné straně a nabídkovými faktory na straně druhé (blíží se další série aukcí, naproti tomu Fed pokračuje v nákupech dluhopisů do bilance). V součtu však k dramatickým změnám americké výnosové křivky na konci minulého týdne nedošlo. Dnes je v USA svátek a tak obchodování s dluhopisy bude probíhat pouze off-shore a tudíž nebude zřejmě příliš vypovídající.
Evropské swapové sazby se zřetelně posunuly směrem vzhůru, když křivka zestrměla. Vše má na svědomí stupňující se jestřábí rétorika ECB, když člen rady guvernérů Bini Smahni uvedl, že jak ekonomika oživuje a inflační tlaky rostou, musí být akomodativní měnová politika monitorována a v případě potřeby korigována. O inflaci mluvil o víkendu i prezident ECB Trichet, jenž zdůraznil, že banka nepřipustí druhotné dopady vysokých cen komodit do inflace, takže pokles úrokových sazeb nelze na počátku týdne asi očekávat. Jestřábí rétorika ECB však zaměstnává samotnou centrální banku – ta musela jednak intervenovat na trhu dluhopisů a kupovat portugalské vládní dluhopisy, a jednak poskytnout na 16 miliard nouzových úvěrů evropským (zřejmě irským) bankám.
České swapové sazby následovaly eurovou křivku a tudíž na konci minulého týdne vzrostly. Jak se dalo očekávat, debata o podobě penzijní reformy, jež vzbuzuje velké politické vášně, neměla na domácím trhu dluhopisů žádný vliv.Český trh pevně úročených instrumentů bude dnes kromě vývoje v eurozóně sledovat maďarskou centrální banku,která zřejmě ukončí mini-cyklus utahování měnové politiky, zahájený loni v listopadu.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.