Včera se americkým dluhopisům dařilo, nehledě na varování Bila Grosse z PIMCA, že se zbavil všech amerických dluhopisů, protože se bojí konce kvantitativního uvolňování. Dlouhému konci americké výnosové křivky se podobně jako dolaru líbil nárůst napětí na periferiích eurozóny a strach o další osud vývoje na Blízkém východě. zprávy o tom, že saudská policie musela již včera (před dnešním dnem “vzteku”) rozhánět demonstrace, naplňuje investory obavami z nejčernějších scénářů. Desetiletý výnos tak sklouzl pod důležitý 55ti denní průměr a v nadcházejících seancích může padat dál směrem ke 3 %.
Na periferiích včera dál rostlo napětí, a to především v reakci na snížení španělského ratingu. Před dnešním krizovým summitem EU vyzval navíc rakouský ministr financí Portugalce, aby se rozhodli co nejdříve, zda nechtějí využít pomoci ze záchranných fondů. Německý bund ve vleku amerických dluhopisů posiloval a do karet mu hrál i horší výsledek zahraničního obchodu.
České výnosy na dlouhém konci křivky včera úplně nesledovaly propad německých výnosů a rizikové rozpětí se
rozšířilo. Slušně se roztáhl také asset swap spread (+ 5bps). CDS ale zatím nehledě na vývoj na periferiích zůstávají stabilní. Z domácích zpráv jsou pro trhy zajímavé zejména změny v připravované penzijní reformě. Koalice se nově dohodla na zvýšení dolní sazby DPH na 14 % v příštím roce a na sjednocení sazeb (bez výjimek) na úrovni 17,5 % od roku 2013. Výpadek příjmů (původní návrh počítal s DPH ve výši 20 %) by mělo částečně kompenzovat upuštění od snižování odvodů sociálního pojištění ze strany zaměstnavatelů.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.