Stocks online

NameBest
buy
Best
sell
Change
(%)
COLTCZ--0.00sentiment_arrow
ČEZ--0.00sentiment_arrow
Doosan--0.00sentiment_arrow
ERSTE--0.00sentiment_arrow
Gevorkyan--0.00sentiment_arrow
Kofola--0.00sentiment_arrow
KB--0.00sentiment_arrow
MONETA--0.00sentiment_arrow
PM--0.00sentiment_arrow
Pilulka--0.00sentiment_arrow
Primoco--0.00sentiment_arrow
VIG--0.00sentiment_arrow
18/07/2025 17:00:04

Indices online

FOREX ONLINE

Currency
pair
 Best
buy
Best
sell
Change
(%)
EUR/CZK24.626724.68020.00sentiment_arrow
EUR/HUF398.8721399.44170.02sentiment_arrow
EUR/PLN4.24004.25560.02sentiment_arrow
EUR/RON5.07005.0805-0.01sentiment_arrow
USD/CZK21.179021.22000.00sentiment_arrow
USD/HUF343.0300343.44000.02sentiment_arrow
USD/PLN3.64643.65900.02sentiment_arrow
USD/RON4.36024.3682-0.01sentiment_arrow
19/07/2025 07:17:07
Delayed data, Real-time data info

Detail - articles
Warren Buffett a jeho investiční přešlapy

Warren Buffett a jeho investiční přešlapy

24/02/2012 18:33, updated: 24.2. 18:42
Author: Martin Tesař

Aktualizováno

„Jeden přítel se mě jednou zeptal: 'Když jsi tak bohatý, proč nejsi taky tak chytrý.' Možná nakonec zjistíte, že na jeho slovech něco bylo.“ To je výrok Warrena Buffetta, který možná nejlépe uvede pár z jeho investičních přehmatů. Ani tento guru totiž není bezchybný investor. Ale na rozdíl od ostatních investičních ikon na to sám „rád“ upozorňuje. Nákup ropných akcií na vrcholu energetického boomu, neochota koupit za 35 milionů dolarů televizní stanici, která od té doby vydělala přes miliardu,... to jsou jen některé ze špatných investičních rozhodnutí, k nimž se veřejně přiznal. Děje se tak v rámci pravidelných dopisů akcionářům jeho investiční společnosti Berkshire Hathaway, kterými Buffett doprovází celoroční výsledky. 

Před třemi roky se Buffett přiznal k nezdařilé investici do ropné společnosti ConocoPhillips v roce 2008. „Bez cizího nátlaku jsem nakoupil velký objem akcií ConocoPhillips, když byly ceny ropy a zemního plynu poblíž svého vrcholu. V žádném případě jsme přitom nečekal dramatický propad cen energií, který přišel v druhé polovině roku,“ doznal se Buffett investorům v roce 2009. „Zatím to vypadá, že jsem se šeredně mýlil. I když ceny musejí jít nahoru, to příšerné načasování mého nákupu stálo Berkshire pár miliard dolarů,“ dodal.

Podle dostupných informací Warren Buffett začala nakupovat akcie ConocoPhillips již v prvním čtvrtletí roku 2006 a v prvním kvartále roku 2008 tak již držel 18 milionů akcií firmy. Svůj podíl následně výrazně (a tajně) navýšil zřejmě někam k 84 milionům akcií s průměrnou cenou odhadovanou někde okolo 80 dolarů za akcii. V polovině roku 2008 se přitom ceny titulu pohybovaly až u 96 dolarů, kde nebyly nikdy před tím ani potom. Dnes se dají akcie ConocoPhillips pořídit za 75,6 USD.

Vývoj ceny akcií ConocoPhillips od roku 2000 do současnosti 

Conoco

K dalšímu veřejně oznámenému přešlapu tohoto médii ostře sledovaného miliardáře došlo již na začátku sedmdesátých let, ale Buffett se k němu přiznal až v roce 2008. Odmítl tehdy vynaložit 35 milionů dolarů na nákup televizní stanice Dallas-Fort Worth NBC, která pak za rok 2006 vydělala 73 milionů dolarů před zdaněním. Nabídku dostal od jeho přítele Toma Murphyho, šéfa společnosti Capital Cities Broadcasting, kterou k divestici donutil regulátor.

„Věděl jsem, že ta stanice je tím typem podniku, který nebude potřebovat téměř žádnou investici, má výborné růstové vyhlídky, navíc se lehko řídí a zasypává své vlastníky hotovostí,“ rekapituloval Buffett před čtyřmi lety s tím, že mu to tehdy Murphy vysvětloval, ale on neposlouchal. „Proč jsem tehdy řekl ne? Jediným vysvětlením je, že se můj mozek tehdy vzal dovolenou a zapomněl se mi o tom zmínit,“ zhodnotil po více než třiceti letech. Od té doby Dallas-Fort Worth NBC již vydělala přes miliardu dolarů.

Rok 1993 ale Buffett ve své čtyři roky staré zpovědi prohlásil za období, kdy se dopustil ještě horší investice, než byla ta poslední zmiňovaná. V tomto roce totiž kývnul na převzetí výrobce bot značky Dexter za 433 milionů dolarů. „To co jsem tehdy (při nákupu) považoval za dlouhodobou komparativní výhodu, se vypařilo během několika let,“ napsal ve výroční zprávě za rok 2007.

Dexter

Buffett navíc tímto obchodem nepřišel jen o peníze odpovídající kupní ceně společnosti Dexter, protože za nákup výrobce obuvi zaplatil v akciích Berkshire Hathaway (25 203 akcií typu A), které od té doby razantně nabyly na ceně. „Tento krok změnil náklady pro akcionáře Berkshire z 400 milionů dolarů rovnou na 3,5 miliardy dolarů,“ sebemrskačsky vypočítal miliardář s tím, že se takto přišel o 1,6% podíl v báječném byznysu - Berkshire byl na začátku roku 2008 trhem ceněném na 220 mld. USD, dnes asi na 198 mld. USD, aby získal jeden „úplně bezcenný“.

„Mučit se v myšlenkách vlastními omyly je chybou, ale přiznat si je a zanalyzovat je může být přínosné, i když se tato praktika v zasedačkách velkých korporací příliš nenosí,“ shrnul svůj postoj ke špatným investicím Buffett v dopise akcionářům před deseti lety. Čtyři roky starý dopis potom sděluje jeho přesvědčení, že v budoucnu takovýchto chyb udělá ještě mnoho (což záhy potvrdila nákupem akcií ConocoPhillips) . Další dopis tento investiční guru „pošle“ akcionářům u příležitosti výsledků Berkshire Hathaway za rok 2011 již zítra. Jaké chyby asi udělal loni...

(Zdroj: výroční zprávy Berkshire Hathaway, Bloomberg, GuruFocus, NBC, Dexter)


Your opinion
You can start the on-line discussion here. So far there has been no opinion added to the discussion. All users must be signed in (Přihlásit). If you do not have an account where you could sign in, please register zde.

CEEATX Austrian Traded Index
18/07/2025 17:50Budapest SE Index
18/07/2025 17:20CROBEX Index
18/07/2025 13:26DAX Index
18/07/2025Ljubljana Stock Exchange SBI TOP Index
18/07/2025 13:31OMX Copenhagen PI
18/07/2025OMX Tallinn GI
18/07/2025 13:47OMX Vilnius GI
18/07/2025 13:46PX Index
18/07/2025SAX Index
18/07/2025Warsaw SE WIG-20 Single Market Index
18/07/2025
Real-time indicationValueChange (%)
ASX All Ordinaries Index 9,006.80 1.30sentiment_arrow
ATX Austrian Traded Index 4,485.47 -0.02sentiment_arrow
CAC 40 Index 7,822.67 0.01sentiment_arrow
FTSE Eurotop 100 Index 4,198.75 -0.16sentiment_arrow
Budapest SE Index 101,262.87 0.60sentiment_arrow
CECE Index 3,076.89 1.63sentiment_arrow
DAX Index 24,289.51 -0.33sentiment_arrow
Warsaw SE WIG-20 Single Market Index 2,964.25 2.01sentiment_arrow
S&P 500 indication 3,585.62 -1.51sentiment_arrow
PX Index 2,188.67 0.10sentiment_arrow
NASDAQ 100 Index 23,065.47 -0.07sentiment_arrow
NASDAQ Composite Index 20,895.66 0.05sentiment_arrow
RTS Index 1,138.08 0.47sentiment_arrow
FTSE MIB Index 40,272.35 0.36sentiment_arrow
Swiss Market Index 11,982.91 0.18sentiment_arrow
X-DAX Index PR 24,191.01 -0.79sentiment_arrow
Hang Seng Index 24,825.66 1.33sentiment_arrow
Toronto SE 300 Composite Index 27,396.18 0.90sentiment_arrow
XETRA Tecdax Performance index 3,941.05 -0.42sentiment_arrow
Shanghai SE Composite Index 3,534.48 0.50sentiment_arrow