Negativní vývoj čínských bankovních titulů, který převládal v první polovině roku, začíná ustupovat a v příštím roce by sektor mohl zažít razantní vzestup, domnívají se analytici oslovení CNBC. Stejně světlou budoucnost předpovídají i japonským bankovním ústavům.
Velkým čínským bankám k odmazání části ztrát v posledních měsících pomohly lepší než očekávané výsledky. Sektor předtím ke dnu táhly obavy z raketového nárůstu nesplácených úvěrů a ze zpomalování čínské ekonomiky. Banky nicméně zůstávají relativně levné a stávající úroveň ziskovosti by měly v příštím roce udržet.
V porovnání se zisky jsou oceňovací multiplikátory čínských bank skutečně nízké. Bank of China letos na burze připsala 19,6 %, konkurenční Industrial and Commercial Bank of China posílila o 19,7 %, China Construction Bank přidala 14,6 % a Agricultural Bank of China je výš o 11,1 %. Jejich ukazatel P/E pro letošní zisky ani v jednom případě nepřevyšuje 8násobek. Index šanghajské burzy letošní rok zakončí téměř beze změny.
Sektoru by mělo pomoci zrychlení růstu ekonomiky jako celku, a to na 8 %, oproti letošním 7,5 %. I když se dá očekávat zvýšený výskyt nesplácených úvěrů, banky by to nemělo vykolejit z naběhnutého růstového trendu.
Optimismus ekonomů posílily lepší než očekávané sady dat z posledních dvou měsíců. Průmyslová výroba v listopadu meziročně vzrostla o 10,1 % a index nákupních manažerů (653 GBp, -0,44%) v prosinci vzrostl na hodnotu 50,9 bodu, nejvíc za posledních 14 měsíců.
Lepší hospodářský výhled by měl pomoci i japonským bankám, jejichž akcie letos přidaly víc jak 50 % a překonaly 20% růst indexu Nikkei . Japonská ekonomika letos popáté během 15 let zabředla do recese.
K většině zisků velkých japonských bank jako Mizuho a Mitsubishi pomohlo prohlášení nastupujícího japonského premiéra Šinzo Abeho, který hodlá centrální banku donutit k dalekosáhlému uvolnění měnové politiky, jež by mělo pomoci Japonsku uniknout z deflační pasti a oslabit jen. Ten během dnešního obchodování na devizových trzích ve světě oslabil až na dvouleté dno vůči dolaru. Podobně euro vůči jenu zpevnilo až na 113,65 JPY, což je nejvyšší kurz za téměř rok a půl.
Bankám by měl pomoci i všeobecný růst akciového trhu, jelikož mají ve svých rozvahách velké množství právě těchto cenných papírů. Velikost jejich akciových portfolií je odhadována na 2 % jejich aktiv. V první polovině finančního roku, který začíná v dubnu, činily odpisy z přecenění akciového portfolia tří největších japonských bank 6,7 mld. USD. To by se nyní mělo zvrátit, a banky by tak ztráty mohly vymazat.
(Zdroje: CNBC, Reuters, Bloomberg)