Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Caterpillar srazil výhled pro zisk i tržby. Akcie ale podpořil zpětný odkup

Caterpillar srazil výhled pro zisk i tržby. Akcie ale podpořil zpětný odkup

22.04.2013 14:26, aktualizováno: 22.4. 15:35
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Průmyslový gigant Caterpillar, který svým výsledkem podobně jako GE slouží jako odraz i prognóza globální ekonomiky, uštědřil investorům nečekanou ránu výrazně horšími výsledky za první čtvrtletí roku na úrovni zisku i tržeb, ale zejména sražením celoročního výhledu hospodaření. Akcie v premarketu amerického obchodování přešly od zisků do ztrát a zpět a obchodování zahajují růstem o 1,2 % k 81,4 USD/akcie. Proti špatným zprávám hovoří cash flow, slova o zpětném odkupu akcií či ne tak špatný vývoj v Číně, jak firma očekávala.

Caterpillar, celosvětově největší výrobce těžební a stavební techniky, vykázal v prvním čtvrtletí roku 2013 čistý zisk 880 milionů dolarů či 1,31 USD na akcii po 1,59 mld. USD či 2,37 USD na akcii před rokem a zaostal za očekáváním trhu 1,38 USD/akcie. Podobný obraz nabízejí tržby, meziročně klesly na 13,2 miliardy dolarů z 16 mld. USD a zaostaly za tržním očekáváním 13,7 mld. USD.

Druhý a citelnější úder přišel na úrovni celoročního výhledu. Pro zisk na akcii Caterpillar nově předpovídá úroveň 7 dolarů na akcii celoročního zisku při dříve poskytnutém výhled 7 až 9 USD/akcie. Tržním očekáváním je úroveň 7,70 USD/akcie. Novým výhledem pro celoroční tržby je rozmezí 57 až 61 miliard dolarů proti dříve poskytnutému výhledu 60 až 68 miliardy dolarů. Konsensem trhu je v tuto chvíli 62,7 miliardy dolarů.
Vysvětlení tkví dodávkách pro těžební průmysl: ten je pod tlakem a zápasí se slabou poptávkou. JPMorgan v dubnové zprávě předpověděla, že globální investice v těžebním průmyslu letos padnou o pětinu a po dalších pěti procentech budou ubírat v nadcházejících dvou letech. BHP Billiton a konkurenti tlačí na pokles nákladů při propadu poptávky a tržních cen kovů, rostou neprodané zásoby.

Po té, co Caterpillar koupil v roce 2011 producenta těžební techniky Bucyrus International a loni čínskou ERA Mining Machinery, narostl podíl těžebních dodávek na tržbách firmy na 32 procent. Stalo se tak v situaci propadu těžebních objednávek, což firmu přinutilo k omezení produkce a propouštění v továrnách v Decatur a jinde.

Akcie Caterpillar jsou letos níže o 10 %, což znamená pozici nejslabšího článku indexu Dow Jones Industrial Average. I to v tuto chvíli chrání akcie před dalším výraznějším propadem v reakci na 1Q čísla.

„Na konci roku 2012 jsme říkali, že 1Q bude výzvou. Skutečně bylo. Hlavním faktorem byly změny zásob. Caterpillar a jeho dealeři obvykle navyšují zásoby v úvodu roku, aby se připravili na růst poptávky na jaře a v létě. V úvodu roku 2012 jsme do zásob dodali dvě miliardy dolarů, letos jsme je ale o půl miliardy dolarů ztenčovali. Dealeři před rokem doplňovali zásoby strojů o 875 milionů dolarů, letos je o 700 milionů dolarů omezovali. Jsou to prudké meziroční pohyby s ohledem na koncovou poptávku. Ty dopadly do poklesu prodejů a tržeb o 17 procent,“ uvedl bez okolků CEO Caterpillaru Doug Oberhelman. „Při uvědomění si rozsahu těchto pohybů jsem výsledkem skupiny v prvním čtvrtletí roku potěšen,“ dodal. Upozornil zejména na růst cash flow v rozsahu řádově 900 milionů dolarů.

Z globální ekonomiky dle CEO přicházejí smíšené signály, ale celkově Oberhelmer čeká mírný, relativně stabilní, globální růst v letošním roce. Pro eurozónu čeká firma letos pokračující mírný pokles (zbytek Evropy mírný růst), pro Čínu po loňských 7,8 % letos růst HDP o 8 %. Japonský HDP dle firmy vzroste o procento. K jednotlivým komoditám pak uvedl, že u mědi čeká letos průměrnou cenu 3,25 USD/lb, železné rudy 135 USD/t.

„V úvodu roku jsme se obávali o ekonomický vývoj v USA i Číně a nyní jsme potěšeni relativní stabilitou, v USA s podporou trhu bydlení. Čína znamenala v 1Q zaostání za našimi odhady, ale v souladu s vývojem celosvětové ekonomiky. Naše čínské prodeje v 1Q byly meziročně vyšší a zásoby strojů významně klesly,“ uvedl šéf Caterpillaru.

K tržnímu vývoji (ceně akcií) Oberhelmer uvedl, že nynější pokles ceny akcií vytváří prostor pro obnovení zpětného odkupu akcií firmou. Počítá s ním počínaje 2Q13 v objemu kolem jedné miliardy dolarů.

(Zdroj: Caterpillar, Bloomberg, WSJ, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)