Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Caterpillar srazil výhled pro zisk i tržby. Akcie ale podpořil zpětný odkup

Caterpillar srazil výhled pro zisk i tržby. Akcie ale podpořil zpětný odkup

22.4.2013 14:26, aktualizováno: 22.4. 15:35
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Průmyslový gigant Caterpillar, který svým výsledkem podobně jako GE slouží jako odraz i prognóza globální ekonomiky, uštědřil investorům nečekanou ránu výrazně horšími výsledky za první čtvrtletí roku na úrovni zisku i tržeb, ale zejména sražením celoročního výhledu hospodaření. Akcie v premarketu amerického obchodování přešly od zisků do ztrát a zpět a obchodování zahajují růstem o 1,2 % k 81,4 USD/akcie. Proti špatným zprávám hovoří cash flow, slova o zpětném odkupu akcií či ne tak špatný vývoj v Číně, jak firma očekávala.

Caterpillar, celosvětově největší výrobce těžební a stavební techniky, vykázal v prvním čtvrtletí roku 2013 čistý zisk 880 milionů dolarů či 1,31 USD na akcii po 1,59 mld. USD či 2,37 USD na akcii před rokem a zaostal za očekáváním trhu 1,38 USD/akcie. Podobný obraz nabízejí tržby, meziročně klesly na 13,2 miliardy dolarů z 16 mld. USD a zaostaly za tržním očekáváním 13,7 mld. USD.

Druhý a citelnější úder přišel na úrovni celoročního výhledu. Pro zisk na akcii Caterpillar nově předpovídá úroveň 7 dolarů na akcii celoročního zisku při dříve poskytnutém výhled 7 až 9 USD/akcie. Tržním očekáváním je úroveň 7,70 USD/akcie. Novým výhledem pro celoroční tržby je rozmezí 57 až 61 miliard dolarů proti dříve poskytnutému výhledu 60 až 68 miliardy dolarů. Konsensem trhu je v tuto chvíli 62,7 miliardy dolarů.
Vysvětlení tkví dodávkách pro těžební průmysl: ten je pod tlakem a zápasí se slabou poptávkou. JPMorgan v dubnové zprávě předpověděla, že globální investice v těžebním průmyslu letos padnou o pětinu a po dalších pěti procentech budou ubírat v nadcházejících dvou letech. BHP Billiton a konkurenti tlačí na pokles nákladů při propadu poptávky a tržních cen kovů, rostou neprodané zásoby.

Po té, co Caterpillar koupil v roce 2011 producenta těžební techniky Bucyrus International a loni čínskou ERA Mining Machinery, narostl podíl těžebních dodávek na tržbách firmy na 32 procent. Stalo se tak v situaci propadu těžebních objednávek, což firmu přinutilo k omezení produkce a propouštění v továrnách v Decatur a jinde.

Akcie Caterpillar jsou letos níže o 10 %, což znamená pozici nejslabšího článku indexu Dow Jones Industrial Average. I to v tuto chvíli chrání akcie před dalším výraznějším propadem v reakci na 1Q čísla.

„Na konci roku 2012 jsme říkali, že 1Q bude výzvou. Skutečně bylo. Hlavním faktorem byly změny zásob. Caterpillar a jeho dealeři obvykle navyšují zásoby v úvodu roku, aby se připravili na růst poptávky na jaře a v létě. V úvodu roku 2012 jsme do zásob dodali dvě miliardy dolarů, letos jsme je ale o půl miliardy dolarů ztenčovali. Dealeři před rokem doplňovali zásoby strojů o 875 milionů dolarů, letos je o 700 milionů dolarů omezovali. Jsou to prudké meziroční pohyby s ohledem na koncovou poptávku. Ty dopadly do poklesu prodejů a tržeb o 17 procent,“ uvedl bez okolků CEO Caterpillaru Doug Oberhelman. „Při uvědomění si rozsahu těchto pohybů jsem výsledkem skupiny v prvním čtvrtletí roku potěšen,“ dodal. Upozornil zejména na růst cash flow v rozsahu řádově 900 milionů dolarů.

Z globální ekonomiky dle CEO přicházejí smíšené signály, ale celkově Oberhelmer čeká mírný, relativně stabilní, globální růst v letošním roce. Pro eurozónu čeká firma letos pokračující mírný pokles (zbytek Evropy mírný růst), pro Čínu po loňských 7,8 % letos růst HDP o 8 %. Japonský HDP dle firmy vzroste o procento. K jednotlivým komoditám pak uvedl, že u mědi čeká letos průměrnou cenu 3,25 USD/lb, železné rudy 135 USD/t.

„V úvodu roku jsme se obávali o ekonomický vývoj v USA i Číně a nyní jsme potěšeni relativní stabilitou, v USA s podporou trhu bydlení. Čína znamenala v 1Q zaostání za našimi odhady, ale v souladu s vývojem celosvětové ekonomiky. Naše čínské prodeje v 1Q byly meziročně vyšší a zásoby strojů významně klesly,“ uvedl šéf Caterpillaru.

K tržnímu vývoji (ceně akcií) Oberhelmer uvedl, že nynější pokles ceny akcií vytváří prostor pro obnovení zpětného odkupu akcií firmou. Počítá s ním počínaje 2Q13 v objemu kolem jedné miliardy dolarů.

(Zdroj: Caterpillar, Bloomberg, WSJ, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.6.2018
8:59Čínské investice v USA od začátku roku klesly o 92 procent
8:56Evropa by mohla následovat Ameriku do zeleného, Německo nerozhodné  
8:25MMF schválil úvěr 50 miliard USD pro Argentinu
6:18Ocitli jsme se v bublině podnikového dluhu?
20.6.2018
22:02Wall Street zakončila nerozhodně, Oracle po výsledcích -7 %
19:11Skutečné bubliny jsou někde jinde než na technologiích  
17:43EPH nabízí růst, jasnou strategii a zajímavý výnos. Od investorů přijme 3 miliardy korun i víc
17:29Praha v zeleném i přes strmý propad Kofoly, v Evropě se dařilo Unicredit  
16:51Strach přešel, opatrnost zůstává. Hlavní měny ani koruna dnes nenašly směr  
16:47Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí eurozóna list za krizí
15:59EU od pátku zavede odvetná cla na zboží z USA
15:56PKN Orlen má souhlas k vytěsnění dalších akcionářů Unipetrolu
15:04Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:59Opravte si: Čína už není jenom továrnou světa
13:56ČEZ , a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu 21.6.2018
13:11Avast stihla smršť nákupních doporučení. Nejvýš míří to tuzemské  
12:20Akcie Kofola propadají až o 24 procent. Akcionář CED Group prodal 8,5% podíl
11:01Jak může být Rusko ekonomickým trpaslíkem a zároveň vojenskou velmocí?
10:49Akcie evropských bank dnes vzkvétají. Avast má čtyři čerstvá doporučení k nákupu
10:35Trhům se vrací nálada, euro ani koruna z toho však neprofitují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.