Aktualizováno Průmyslový gigant , který svým výsledkem podobně jako slouží jako odraz i prognóza globální ekonomiky, uštědřil investorům nečekanou ránu výrazně horšími výsledky za první čtvrtletí roku na úrovni zisku i tržeb, ale zejména sražením celoročního výhledu hospodaření. Akcie v premarketu amerického obchodování přešly od zisků do ztrát a zpět a obchodování zahajují růstem o 1,2 % k 81,4 USD/akcie. Proti špatným zprávám hovoří cash flow, slova o zpětném odkupu akcií či ne tak špatný vývoj v Číně, jak firma očekávala.
, celosvětově největší výrobce těžební a stavební techniky, vykázal v prvním čtvrtletí roku 2013 čistý zisk 880 milionů dolarů či 1,31 USD na akcii po 1,59 mld. USD či 2,37 USD na akcii před rokem a zaostal za očekáváním trhu 1,38 USD/akcie. Podobný obraz nabízejí tržby, meziročně klesly na 13,2 miliardy dolarů z 16 mld. USD a zaostaly za tržním očekáváním 13,7 mld. USD.
Druhý a citelnější úder přišel na úrovni celoročního výhledu. Pro zisk na akcii nově předpovídá úroveň 7 dolarů na akcii celoročního zisku při dříve poskytnutém výhled 7 až 9 USD/akcie. Tržním očekáváním je úroveň 7,70 USD/akcie. Novým výhledem pro celoroční tržby je rozmezí 57 až 61 miliard dolarů proti dříve poskytnutému výhledu 60 až 68 miliardy dolarů. Konsensem trhu je v tuto chvíli 62,7 miliardy dolarů.
Vysvětlení tkví dodávkách pro těžební průmysl: ten je pod tlakem a zápasí se slabou poptávkou. v dubnové zprávě předpověděla, že globální investice v těžebním průmyslu letos padnou o pětinu a po dalších pěti procentech budou ubírat v nadcházejících dvou letech. a konkurenti tlačí na pokles nákladů při propadu poptávky a tržních cen kovů, rostou neprodané zásoby.
Po té, co koupil v roce 2011 producenta těžební techniky Bucyrus International a loni čínskou ERA Mining Machinery, narostl podíl těžebních dodávek na tržbách firmy na 32 procent. Stalo se tak v situaci propadu těžebních objednávek, což firmu přinutilo k omezení produkce a propouštění v továrnách v Decatur a jinde.
Akcie jsou letos níže o 10 %, což znamená pozici nejslabšího článku indexu Dow Jones Industrial Average. I to v tuto chvíli chrání akcie před dalším výraznějším propadem v reakci na 1Q čísla.
„Na konci roku 2012 jsme říkali, že 1Q bude výzvou. Skutečně bylo. Hlavním faktorem byly změny zásob. a jeho dealeři obvykle navyšují zásoby v úvodu roku, aby se připravili na růst poptávky na jaře a v létě. V úvodu roku 2012 jsme do zásob dodali dvě miliardy dolarů, letos jsme je ale o půl miliardy dolarů ztenčovali. Dealeři před rokem doplňovali zásoby strojů o 875 milionů dolarů, letos je o 700 milionů dolarů omezovali. Jsou to prudké meziroční pohyby s ohledem na koncovou poptávku. Ty dopadly do poklesu prodejů a tržeb o 17 procent,“ uvedl bez okolků CEO Caterpillaru Doug Oberhelman. „Při uvědomění si rozsahu těchto pohybů jsem výsledkem skupiny v prvním čtvrtletí roku potěšen,“ dodal. Upozornil zejména na růst cash flow v rozsahu řádově 900 milionů dolarů.
Z globální ekonomiky dle CEO přicházejí smíšené signály, ale celkově Oberhelmer čeká mírný, relativně stabilní, globální růst v letošním roce. Pro eurozónu čeká firma letos pokračující mírný pokles (zbytek Evropy mírný růst), pro Čínu po loňských 7,8 % letos růst HDP o 8 %. Japonský HDP dle firmy vzroste o procento. K jednotlivým komoditám pak uvedl, že u mědi čeká letos průměrnou cenu 3,25 USD/lb, železné rudy 135 USD/t.
„V úvodu roku jsme se obávali o ekonomický vývoj v USA i Číně a nyní jsme potěšeni relativní stabilitou, v USA s podporou trhu bydlení. Čína znamenala v 1Q zaostání za našimi odhady, ale v souladu s vývojem celosvětové ekonomiky. Naše čínské prodeje v 1Q byly meziročně vyšší a zásoby strojů významně klesly,“ uvedl šéf Caterpillaru.
K tržnímu vývoji (ceně akcií) Oberhelmer uvedl, že nynější pokles ceny akcií vytváří prostor pro obnovení zpětného odkupu akcií firmou. Počítá s ním počínaje 2Q13 v objemu kolem jedné miliardy dolarů.
(Zdroj: , Bloomberg, WSJ, CNBC)