Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed vyšetřuje: Někdo na trhu věděl o ponechání QE předčasně a využil to

Fed vyšetřuje: Někdo na trhu věděl o ponechání QE předčasně a využil to

24.9.2013 21:53, aktualizováno: 25.9. 9:26
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Americká měnová autorita Fed vyšetřuje příliš rychlou a přitom tržně správnou reakci na finančním trhu na jeho nečekané rozhodnutí ponechat rozsah QE v nezměněném rozsahu 85 miliard dolarů měsíčně. Zvláštní jsou dle něj zejména masívní transakce na futures na zlato v řádu milisekund kolem zveřejnění rozhodnutí o QE, což vidí bez dřívější než správně dostupné znalosti informace jako nemožné, pokud nejde o „geniální sázku“.

Akcie, dluhopisy i cena zlata minulou středu po 2 p. m. lokálního amerického času (20:00 našeho času) prudce vystřelily vzhůru v reakci na rozhodnutí amerického Fedu ponechat měsíční odkupy v rámci QE v rozsahu 85 miliard dolarů, zatímco se na trhu sázelo na omezení odkupů, konsensuálně o 10 miliard dolarů. Někdo vložil objednávky na futures kontrakty na zlatu v rozmezí milisekund kolem publikace rozhodnutí. Sedm milisekund mělo trvat, než se data dostala z „lock-up“ Fedu k médiím a skrze ně projevit do pokynů na chicagské burze. Eamon Javers na CNBC citoval analýzu Nanex, podle které bylo příliš rychle zobchodováno 600 milionů dolarů aktiv. "Data jasně ukazují na něco, co fyzicky nemohlo nastat...zpráva FOMC musela dorazit do Chicaga před 2pm ET," uvedl zakladatel Nanex Eric Hunsander pro FT. Sám u předmětných chicagských kontraktů hovořil o objemu 800 milionů dolarů.

CNBC s nadsázkou navozuje tři možnosti, jak je to možné:

1) některý z traderů byl mimořádně šťastlivý ve své sázce,
2) došlo k úniku informací z médií, které informaci mají pod embargem, nebo dokonce přímo z Fedu,
3) byly porušeny zákony fyziky a informace z Washingtonu do Chicaga putovala rychleji, než se to může podařit světlu.

A dodává – pouze možnost dvě je zřejmě správně.

CNBC navozuje, že jde velmi pravděpodobně o další případ, kdy se data k některé z high-frequency firem dostala o milisekundy dříve, což stačí s jejich technikou k bleskovému zadání pokynů a vytěžení informace. Fed se nyní zajímá, zda došlo k nějaké technické nepředvídatelnosti či zda jde o vědomé porušení pravidel.

Fed v oficiální zprávě také uvedl, že je v kontaktu s médii, kterým postupuje informaci pod embargem. V profesionální žurnalistice je to běžné i nezbytné: pro schopnost informaci zpracovat na smluvený čas správně, kvalitně a bezchybně - bez možnosti, že by se pro kohokoli stala zavádějící. Neporušitelnou dohodou je dodržet, že se informace dostane na veřejnost a ke všem subjektům nerozdílně a nejdříve právě ve stanovený čas. Informovaná osoba je samozřejmě vyloučena z jakékoli možnosti na informaci profitovat (obchodovat, poskytnout předčasně dál). „Zahájili jsme rozhovory s jednotlivými mediálními subjekty, abychom se ujistili, že naše postupy jsou správně pochopeny a je s nimi správně zacházeno,“ uvedl shrnuto Fed ve zprávě.

Možné úniky informací již vedly ministerstvo práce (údaje o nezaměstnanosti a další z trhu práce) ke zpřísnění vztahů s médii. Distribuce informací byla zpřísněna, části byl přístup k embargovaným údajům odepřen. Fed je dosud o něco měkčí a drží se zavedené praxe.

Ministerstvo práce zavedlo praxi novou, kdy během „lockup“ periody je na 30 až 60 minut zablokováno internetové i telefonní připojení a novináři obdrží embargovanou informaci. Tu mohou distribuovat po skončení periody. Odevzdat předem musejí v případě Fed mobilní telefony, u ministerstva práce všechny přinesené osobní věci, včetně například vlastního pera či kalkulačky.

Dosavadním standardem Fedu je zpřístupnit zprávu do zpravodajského systému v tiskovém centru deset minut předem s embargem. Internet ani telefon není omezen. Činitelé Fedu pracují na bázi cti a důvěry. Podobnou proceduru, jako ministerstvo práce, Fed ale uplatňuje na samotnou tiskovou konferenci ve své centrále.

Newyorský vrchní zástupce Eric Schneiderman se již dříve v letošním roce zaměřil na Thomson Reuters kvůli poskytování přístupu vybraným subjektům ke sledovanému ukazateli spotřebitelské důvěry Univerzity Michigan/Thomson Reuters dvě vteřiny před standardním časem zveřejnění. Tento indikátor je přitom pro trh dosti kurzotvorný. Zaměřuje se také na, bez uvedení konkrétností, několik dalších indikátorů sentimentu i některé analytické reporty.

(Zdroj: Fed, CNBC, The Street, Reuters, AP, FT)


Čtěte více:

Šéf GS Blankfein: Směr trhům po Fedu dá meta 10 miliard. V čele chci Yellenovou, zlato klesne
18.9.2013 17:22
Fed by dnes měl rozhodnout o omezení QE, potud bez diskuse. O tom, jak...
Fed překvapivě nesnižuje nákupy dluhopisů, akcie rostou, dolar padá
18.9.2013 20:14
Americká centrální banka Fed poměrem hlasů 9 ku 1 rozhodla, že nezmění...
QE pokračuje beze změny, sazby porostou pomalu - Fed vysílá silný holubičí signál (komentář)
19.9.2013 10:14
Utahování americké měnové politiky se odkládá. Fed na svém včerejším j...
Všechno je jinak
19.9.2013 17:46
„Já vám něco řeknu. Všechno je jinak.“ Tato slova použil v roce 1972 v...
Co vlastně přinesly hrdličky z Fedu?
20.9.2013 14:24
Finanční trhy byly po několika měsících údajné „transparentní“ komunik...
Fed otřásl výhledem pro zlato. Co čekat u něj i dalších komodit?
23.9.2013 12:53
Žádné omezování QE v září. Nečekané rozhodnutí Fedu zatřáslo výhledem ...

Váš názor
  • Drsný - bagr
    24.9.2013 22:11

    si toho všiml už hodinu před zasedáním, kdy se ve velkém začalo nakupovat unrealově bez zprávy. Měl jsem pravdu!!! Do takové míry se mi to zdálo podezřelé, že jsem si tehdy udělal printscreen. http://tinypic.com/view.php?pic=15pmr85&s=5#.UkHxbGeWSVg
    Bagr
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data