Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Povolenky v Evropě nejspíš dostanou slib dlouho vyhlížené záplaty tento týden. Kam se vydá jejich cena?

Povolenky v Evropě nejspíš dostanou slib dlouho vyhlížené záplaty tento týden. Kam se vydá jejich cena?

4.11.2013 17:14

Dubnové odmítnutí rychlého záchranného plánu pro trh s emisními povolenkami europoslanci srazilo jejich cenu, která se přímo odráží i v cenách elektřiny, až na nové historické dno. V červenci sice reparát těsně vyšel, ale nejasná pozice Německa před volbami přinesla tíživou nejistotu a utlumila cenový růst povolenek. Dnes Litva, na kterou nyní připadá rotující předsednictví Evropské unie, slibuje souhlasný konsensus členských zemí pro plán Evropské komise na odklad části aukcí emisních povolenek již tento pátek. 

Vývoj cen emisních povolenek za letošní rok

povolenky
 
Evropský parlament v červenci schválil návrh na omezení výrazného převisu nabídky na evropském trhu s emisními povolenkami (EU ETS) formou jednorázového odsunutí aukcí 900 milionů kusů povolenek. Krok původně navržený Evropskou komisí a upravený parlamentem ale nyní musí získat podporu kvalifikované většiny členských zemí Evropské unie. Právě tuto důležitou zelenou by legislativní záplata pro rozpadající se trh s emisemi nyní měla podle Litvy „skoro jistě“ získat. Stát by se tak podle dnešního prohlášení jednoho z vysoce postavených činitelů předsedající členské země mělo při pátečním jednání vyjednavačů 28 dotčených zemí. 
 
Pozitivní komentář z Litvy vynesl dnes evropské emisní povolenky s platností do konce roku o 2,8 procenta výše až na 4,82 eura za vypuštěnou tunu CO2, následně ale část zisků opět vyprchala. Od svého 7měsíčního vrcholu, kam se povolenky podívaly spolu s růstem ceny elektřiny v polovině září, však propadly z úrovní nad 5,92 EUR/t již o 20 procent. 

Ceny emisních povolenek jsou důležitým determinantem ceny elektřiny, která tak dnes mírně vzrostla. Vývoj cen povolenek ovlivňuje přímo také ziskovost energetických firem, jimž určuje náklady na produkce "špinavějších" uhelných elektráren. Vysoké ceny povolenek jsou naopak dobrou zprávou pro energetiky sázející na "čistější" jadernou elektřinu, jako jsou německé RWE (27,05 EUR, 0,28%) nebo E.ON (13,42 EUR, 0,11%), ale i český ČEZ (549 CZK, 1,44%).
 
Co bude znamenat páteční „Ano“ a co „Ne“

Čtyři měsíce očekávané rozhodnutí kvalifikované většiny členských států, které je poslední překážkou k možnosti zahájení procesu odkladu aukcí emisních povolenek, má bez debat sílu pohnout s trhem emisí.

„V případě, že se politici dohodnou na podpoře návrhu pro krátkodobé řešení problému převisu nabídky emisních povolenek na trhu skrze odklad aukcí, může jejich cena do konce týdne vyskočit až na závěrečných 5,30 EUR/t,“ říkají analytici Bloomberg New Energy Finance. V případě nedohody naopak podle nich může přijít propad letošního kontraktu až na 4,20 EUR/t.

Důležitý bude rozhodně především sledovat postoj, který zaujme tento týden Německo. O síle slov z Berlína nenechala nikoho na pochybách ostrý růstový výkyv, který přišel před dvěma týdny poté, co Angela Merkelová po měsících nejasného postoje a prosbách o odklad dotazů ohledně emisních povolenek až po volbách konečně naplno uvedla, že „Evropa potřebuje určité odložení aukcí emisních povolenek CO2, aby se jejich cen vrátila na rozumné úrovně“. Tato nová naděje pro opravu evropského trhu s emisemi za 53 miliard eur vynesla povolenky 8 procent výše až na 5,5 EUR/t.

Konzervativní unie CDU/CSU německé kancléřky Angely Merkelové stále jedná se sociální demokracii (SPD) na jednání o vytvoření vládní koalice, a tak jasné vládní stanovisko ohledně emisních povolenek z Berlína zatím zaznět nemohlo. Postoje obou stran však jsou podle všeho odkladu aukcí nakloněny. Zdroje Reuters z SPD totiž dnes přišly se zprávou, že sociální demokraté odklad části aukcí emisních povolenek podporují.

Ani případný páteční souhlasný verdikt však neznamená, že má trh emisních povolenek vyhráno. Krátkodobá záplata navržená komisí má totiž odstranit ani ne polovinu převisu nabídky emisních povolenek. Pro trh s emisemi budou následně důležitá hlavně opatření dlouhodobějšího charakteru. V rámci návrhu podoby koncepce ochrany klimatu do roku 2030 totiž má Evropská komise do konce roku představit konkrétní mechanismy omezující automaticky vydaný objem povolenek například na základě vývoje ekonomického růstu členských zemí Evropské unie. I zde však Angela Merkelová nedávno nešetřila vstřícnými slovy pro změnu celkového nastavení systému.

(Zdroj: Bloomberg, Reuters, Point Carbon, EK)


Čtěte více:

Zdražení povolenek na obzoru? Goldmani věří, že ano a radí kupovat ČEZ. KB je jiného názoru…
17.6.2013 12:43
Následujících několik týdnů přinese poslední možnost záchrany emisních...
Evropa zachraňuje trh s emisemi. Silnější záplata posílá do zisků povolenky i energetiky.
3.7.2013 12:59
Po dubnovém fiasku, které srazilo ceny emisí i elektřiny na nová dna, ...
ČEZ - Evropský parlament schválil omezení nabídky povolenek v EU ETS (komentář)
3.7.2013 14:25
Evropský parlament schválil mírnější verzi návrhu na omezení výrazného...
Elektřina se na 7měsíčním vrcholu dlouho neohřála. Tíží ji nejisté vyhlídky a německé volby
19.9.2013 16:28
Od konce ledna nevídané ceny elektřiny na německé burze, které do včer...
Merkelová podpořila nápravu trhu s emisemi. Povolenky za týden poskočily o 11 procent výše
18.10.2013 12:20
„Potřebujeme určité odložení aukcí emisních povolenek CO2, aby se jeji...
Evropské utility: Růst ceny emisních povolenek se zdá být pravděpodobnější (vyšší cíl pro ČEZ)
31.10.2013 13:58
Agentura Reuters v pondělí napsala, že německá sociálně-demokratická S...

Váš názor
  •  
    5.11.2013 9:05

    Nechápu tu jejich logiku, takhle to nepůjde do konce. Už by tento nesmysl mohli konečně zrušit.
    me2ed
Aktuální komentáře
19.6.2018
18:21Čeká velké farmaceutické firmy nový útes?  
17:45Evropa umazala část ztrát, indexy v USA v červeném
17:41Pokles nervozity z obchodní války dovolil eurodolaru korekci ztrát  
16:58ČBA: Nová hypoteční kritéria by loni negativně ovlivnila 30 procent celkového objemu půjček
16:40Rusko a Saúdská Arábie prosazují výrazné zvýšení těžby ropy
16:26Pravděpodobná dlouhodobá tržní cena kryptoměn je nula
15:23Česká zbrojovka a.s.- Oznámení zahájení výplaty pátého úrokového výnosu
14:44Prosil bych jednu soběstačnost. Trumpova nová hrozba Číně v několika číslech
13:46Respektovaný institut Ifo prudce snížil odhad růstu německé ekonomiky
12:55Co investoři do ETF chtějí
11:59Trump na nic nečekal a znovu otřásl s trhy. Trpí i koruna  
10:44Americký prezident Trump pohrozil Číně dalšími cly
10:21Obchodní válka USA – Čína potápí evropské akciové trhy  
9:24Rozbřesk: Nedostatek lidí bariérou pro další růst české ekonomiky, obchodní válka eskaluje
9:11Schodek 50 miliard korun, plánuje vláda pro rozpočet roku 2019
8:58Nová Trumpova hrozba cly, nový plán rozdělení ČEZ, napětí v německé politice. Trhy v úterý zřejmě zahájí níže  
8:45Možnost rozdělení ČEZ: distribuce či obnovitelné zdroje do nové dcery, pak nařídit výstavbu reaktorů
6:32Proč ženy pracují stále více a muži méně?
18.6.2018
22:02Stopy obchodní války zatlačily také Wall Street do ztráty. Dařilo se energetice
18:01Jedna monetární hádanka, jedno velké poučení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb