Vzhledem k tomu, že v pátek byl v USA svátek a Wall Street byl zavřený, tak lze na globálních trzích cítit dozvuky ve čtvrtek zveřejněných úžasných statistik z amerického trhu práce ještě dnes. Sekundárním efektem vynikajících červnových dat je totiž také přehodnocení očekávání v otázce budoucí politiky americké centrální banky, a to i ze strany některých velkých hráčů. Například od Goldman Sachs.
Proč bychom se měli zajímat o to, jak reviduje svá očekávání ohledně vývoje úrokových sazeb tato americká investiční banka? Jednoduše proto, že to má na trh vliv. Za prvé, v prognózování vývoje amerických úroků je tato banka opravdu dobrá. Když “Goldmani” před čtyřmi roky předpovídali, že oficiální úrokové sazby zůstanou do konce roku 2014 na nule, leckdo si klepal na čelo. Dnes se tomu vůbec nikdo nediví. Druhým důvodem jsou pak speciální vazby této investiční banky na americkou administrativu, resp. na samotný Fed. Aniž bychom chtěli živit nějaké konspirační teorie, tak je třeba brát v úvahu například to, že Goldman Sachs jsou jedním z dvaadvaceti tzv. primárních dealerů, jež přímo obchodují s americkou centrální bankou a s ministerstvem financí. Dále by se nemělo podceňovat ani to, že jedna z klíčových figur určující měnovou politiku americké centrální banky, jež je zároveň šéfem newyorského Fedu - neboli William Dudley, vzešel z lůna Goldman Sachs. Přesněji řečeno býval hlavním ekonomem zodpovědným za prognózy americké ekonomiky v této investiční bance.
A jak to tedy Goldman Sachs s růstem amerických oficiálních sazeb vidí po poklesu míry nezaměstnanosti na úroveň 6,1 %? Podle “Goldmanů” Fed s ohledem na sílící oživení zvýší úroky nikoliv až v roce 2016, ale už ve třetím kvartále roku 2015. Dodejme, že s tímto názorem se lze zcela v klidu ztotožnit.
Region
Regionální měny byly v pátek vesměs pod mírným tlakem a nepatrně vůči euru oslabovaly. Forint tím pádem zůstal nad hranicí EUR/HUF 310 a zlotý se vrátil zpět k EUR/PLN 4,15.
V nadcházejícím týdnu bude v Česku a v Maďarsku zveřejněna řada zajímavých čísel, přičemž zejména údaje o červnové inflaci mohou mít tržní dopad. Dnes budou zveřejněna čísla z českého průmyslu, která by měla potvrdit pokračující růst. Nicméně výraznější tržní dopady v jejich případě nečekáme.
Eurodolar
Dolaroví býci mají pochopitelně po vynikajících červnových statistikách z amerického trhu práce navrch a to přesto, že se v pátek na amerických trzích neobchodovalo. Depreciační tlak na euro pochopitelně pramení z dále se rozevírajícího úrokového diferenciálu.
Na začátku nového týdne bude trh postrádat významnější události a tak mohou mít stále vliv dozvuky payrolls. Taková atmosféra by měla dále přát dolaru.
Upozornění:
Tento článek vytvořila společnost Československá obchodní banka, a.s., Patria Online a.s. nenese odpovědnost za jeho obsah.
Informace
obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a.
s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje
za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB
ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní
odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je
obsažena v tomto dokumentu, a zároveň ČSOB nečiní žádné prohlášení
ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. ČSOB také nepřebírá
jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může
klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních
trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s
investičními nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto
dokumentu. Bez předchozího souhlasu ČSOB nelze tento dokument ani jeho
části kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační
charakter a jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle §
1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších
předpisů (dále jen „občanský zákoník“), ani veřejnou nabídku podle §
1780 občanského zákoníku.
Podmínky užívání www stránek Patria Online a Investiční disclaimer.