V uplynulém týdnu se na akciových trzích usadili medvědi. Nejedná se ale o žádné dramatické výprodeje. Americké trhy končily týden o 1,5 % níže, zatímco Evropa o necelá 2 %. Velké věci se spíše dějí na eurodolaru. Ten zažívá nejsilnější pozitivní obrat za posledních čtyřicet let - na frontě s eurem vítězí jedenáctý týden v řadě.
Tento týden je plný důležitých událostí jak v Evropě, tak v USA. Ve Spojených státech čekáme o něco lepší výsledek podnikatelské nálady v průmyslu ISM (58,7). I klíčové statistiky z trhu práce by podle nás měly dopadnout lépe (payrolls +240 tisíc). Celkově tak věříme, že by americká výnosová křivka mohla mířit spíše vzhůru. Otázkou je, zda to bude dál hrát do karet americkému dolaru.
V Evropě je totiž kalendář očekávaných událostí relativně bohatý. Na začátku týdne budeme napjatě vyhlížet první odhad zářijové inflace v eurozóně. Podle našich odhadů by nemuselo dojít k dalšímu poklesu na 0,3 % y/y, jak očekává trh. Kosmeticky vyšší inflace ale pravděpodobně s trhy výrazně nezacvičí, zvlášť když je ve čtvrtek na programu zasedání ECB. Na něm se dozvíme důležité technické detaily ohledně programu ECB na skupování ABS. Po relativně malém zájmu o TLTRO, budou trhy od ECB očekávat relativně volné podmínky, které by umožnily jednoduše přifouknout splaskávající se bilanci centrální banky.
Otázkou zůstává, zda to vše požene euro na frontě s dolarem k novým minimům. Z technického pohledu je evropská měna jednoznačně přeprodaná a zasloužila by si alespoň krátký odpočinek. Příliv fundamentálních zpráv bude ale dál hrát do karet americkému dolaru.
Forex
Regionální měny v pátek vůči euru vesměs oslabovaly, nicméně nešlo o ztráty nijak závratné. Nejvýraznějším pohybem bylo o 0,3 % oslabení forintu, které však patrně reflektovalo odpolední zisky amerického dolaru vůči euru.
Nejzajímavější regionální událostí v nadcházejícím týdnu bude zveřejnění indexů podnikatelských nálad v regionu. V globálním kalendáři bude pro region asi nejdůležitější předběžný odhad evropské inflace (úterý), která by podle nás neměla trh překvapit negativně.
Upozornění:
Tento článek vytvořila společnost Československá obchodní banka, a.s., Patria Online a.s. nenese odpovědnost za jeho obsah.
Informace
obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a.
s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje
za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB ani
žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní
odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je
obsažena v tomto dokumentu, a zároveň ČSOB nečiní žádné prohlášení
ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. ČSOB také nepřebírá
jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může
klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních
trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními
nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu.
Bez předchozího souhlasu ČSOB nelze tento dokument ani jeho části
kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační charakter a
jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle § 1732
zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů
(dále jen „občanský zákoník“), ani veřejnou nabídku podle § 1780
občanského zákoníku.
Podmínky užívání www stránek Patria Online a Investiční disclaimer.