Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - ECB bez překvapení

Rozbřesk - ECB bez překvapení

05.12.2014 9:16
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Prezident ECB Draghi podle našich očekávání mnoho k dosavadní holubičí rétorice včera na své tiskovce nepřidal a nepředstavil tudíž ani žádné nové konkrétní kroky. Možná poněkud překvapivá byla pouze ostrá reakce trhů - eurodolar se v mžiku dostal z okolí 1,2300 do blízkosti 1,2400 EUR/USD. To ukazuje, že očekávání agresivnějšího postupu ECB byla před prosincovým zasedáním vyšponována poměrně vysoko.

Podle Draghiho jsou centrální bankéři dál jednotní v názoru, že pokud stávající opatření nezaberou, je třeba udělat víc, byť na druhou stranu utrousil, že k prosazení nákupu vládních dluhopisů nebude zapotřebí jednohlasnosti. Co přesně znamená “udělat více”, ale Draghi nijak víc nepřiblížil a odpovědi na doplňující otázky byly spíše opatrné. ECB by podle něj v případě zklamání mohla upravit “objem, tempo, i skladbu” nákupů cenných papírů do bilance. To může znamenat možnost skupování vládních dluhopisů anebo jen rozšíření o dluhopisy podnikové. Někteří členové ECB sice již otevřeně podpořili přímý nákup vládních dluhopisů, je ale jisté, že pro řadu centrálních bankéřů je to velice těžko překousnutelné opatření. I proto jeho spuštění v roce 2015 nepovažujeme vůbec za jistou věc.

Mario Draghi naznačil, že rozhodnutí o tom, jak dál, padne na začátku příštího roku. Rozhodující z tohoto pohledu může být březnové zasedání, kdy bude na stole nová prognóza. ECB také bude mít k dispozici smysluplnější analýzy toho, jak dopadají stávající opatření na ekonomiku eurozóny a současně vyhodnotí dopad trvale nižších cen ropy. Mario Draghi a další holubice v radě také mohou využít času k budování konsensu nad dalšími kroky. Jaké kroky to ale budou, to je v tuto chvíli nejisté, a proto euro načas zastavilo volný pád z posledních dní.

Region

Částečné zklamání z výsledků zasedání ECB se projevilo včera odpoledne i na regionálních měnách, které vůči euru podobně jako dolar odpoledne oslabovaly. Nejvýrazněji se komentáře Draghiho projevily na zlotém, který smazal velkou část posílení z předchozího dne.

Dnes je v centru pozornosti tradiční report z amerického trhu práce, jehož dopad na regionální měny by mohl být spíše mírně pozitivní. Kromě toho budou místní trhy zajímat i výsledky maloobchodních tržeb za říjen, zejména ve světle slabšího růstu mezd za třetí čtvrtletí, který trhy překvapil včera.

Eurodolar

ECB včera žádnou novou akci nepředstavila, což bylo evidentně pro část trhu překvapení, neboť čekal více holubičí jednání od centrální banky. V reakci na výstupy tiskové konference prezidenta ECB Draghiho šel kurz eurodolaru až o figuru a půl výše.

Včerejší ztráty však již dolar koriguje, což může být dáno přípravou pozic na listopadové statistiky z trhu práce. My očekáváme další přírůstek pracovních míst výrazně nad 200 tisíc, přičemž trh tentokrát bude eminentně zajímat, jak se vyvíjejí mzdy (které zatím rostu velmi pomalu (2,2 % meziročně). Celkově by report z trhu práce měl vyznít ve prospěch vyšších amerických úroků a tedy prospět dolaru.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.09.2020
6:03CNBC: Drobní investoři se snaží porazit trh. Může to skončit špatně
21.09.2020
22:23Projev Babiše: Výzva k nosení roušek, vlažné přiznání pochybení
22:17Proti výprodeji na amerických trzích pod tíhou bank dokázaly jít technologie
17:40Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon
17:35Ekonomika a zisky obchodovaných firem 2020 - 2022
17:30Akcie prohlubují propad, výrazné ztráty nabírá také koruna  
15:05Summers: Akcie si sáhnou na dno
13:39Týdenní výhled: Další bankovní zúčtování  
12:49Německé zadlužení kvůli koronakrizi vzroste na 80 % HDP
12:25Zakladatel Nikoly po obviněních z podvodu odstupuje
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Odvolání řádné valné hromady Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.
11:43Novým ministrem zdravotnictví bude Roman Prymula
11:40Nová bankovní aféra a rozmach nákazy zařídily výprodej hned z kraje týdne  
11:18Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,396 bilionu korun
11:03Van Doren: Pandemie ukazuje, na co věda nestačí
10:48Bundesbank a Deutsche Bank: Německá ekonomika ještě zpomalí. Globální plně zotaví do poloviny příštího roku?
9:58Playboy prý zvažuje možnost návratu na akciovou burzu
9:38Trump podpořil návrh o převzetí amerických operací TikToku, ByteDance ale hodlá revoltovat
9:06Rozbřesk: Býci pod tlakem, S&P 500 ztrácí třetí týden v řadě a pandemie postupuje
8:55Akcie HSBC propadly nejhlouběji za 25 let kvůli rozsáhle podezřelým transakcím

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AutoZone Inc (08/20 Q4, Bef-mkt)
Stitch Fix Inc (07/20 Q4, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:15NIKE Inc (08/20 Q1)