Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - libra po volbách prudce zpevnila; šance Brexitu výhledově vzrostla; hrát prim bude zase Řecko

Rozbřesk - libra po volbách prudce zpevnila; šance Brexitu výhledově vzrostla; hrát prim bude zase Řecko

11.5.2015 9:20
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Britské volby za námi a tak tento týden může hrát opět první ligu Řecko. Celý svět bude sledovat, zda v úterý (12. května) ještě sežene ve státní pokladně peníze na splátku MMF (750 milionů eur). Pokud ne, bude to v moderní historii MMF rarita. Vyspělé ekonomiky problémy se splátkami MMF zatím neměly a Řecko by v takovém případě vstoupilo do klubu, ve kterém je momentálně Somálsko nebo Súdán.

Před úterní splátkou MMF je dnes na programu ještě setkání ministrů financí eurozóny, na kterém se bude primárně mluvit o Řecku. Dohoda ale vypadá stále značně nepravděpodobně - Syriza nechce akceptovat především nižší penze a reformy na trhu práce. Je možné, že Athény ještě na květnovou splátku peníze seženou, ale v červnu budou MMF splácet skoro dvakrát tolik. Pak je otázkou, co neschopnost dostát svým závazkům vůči MMF bude znamenat? Ta nakonec poněkud překvapivě může vrátit míč na stranu ECB.

Ratingové agentury zatím naznačují, že samotná neschopnost splatit MMF pravidelnou splátku nebude hned považována za bankrot. Důležité bude formální vyjádření boardu MMF, které kvůli komplikovaným vnitřním procedurám může následovat až tři měsíce po promeškané splátce. A mezi tím bude zásadní právě chování ECB. I kdyby v mezidobí (do vyjádření MMF) dál umožňovala řeckému finančnímu systému hladký přístup k eurům, zlomem bude červencová splátka řeckých dluhopisů v držení ECB (přes 3 miliardy eur). K té dojde pravděpodobně dřív, než board MMF vypustí jakékoliv formální vyjádření k Řecku.

Nehledě na Řecko však stále mohou doznívat důležitá volební klání posledních dní. V Británii po vítězství konzervativců Davida Camerona libra zpevňuje. Pravděpodobně je to ale díky tomu, že vítězství bylo jednoznačné a Británii nečeká politická přetahovaná v patové situaci. Na druhou stranu ale šance na pro trhy velice riskantní Brexit jednoznačně vzrostla. Referendum by se mělo konat do roku 2017. Z regionálního pohledu je však překvapením vítězství jiných konzervativců a to těch v Polsku - konkrétně v 1. kole prezidentských voleb (2. kolo je za 14 dní). To staví liberální vládnoucí Občanskou platformu a s ním zlotý a polské dluhopisy před důležitějšími podzimními parlamentními volbami do poněkud komplikovanější situace.

Region - forex
Páteční seance nepatřila z hlediska regionálních měn sice k nejklidnějším, ale zlotý například většinu výrazných ztrát vůči euru do konce dne smazal. Nakonec tak oslabila jen koruna (asi o 0,2 %). Mnohem zajímavější události se však poněkud nečekaně odehrály o víkendu. Konečné výsledky sice nejsou zatím známy, ale velký favorit polských prezidentských voleb - současný prezident Komorowski (kandidát hlavní vládní strany OP) - podle průzkumů v prvním kole patrně nezvítězil. Ve druhém kole (za dva týdny) ho čeká souboj s hlavním opozičním kandidátem za stranu PiS. Připomeňme přitom, že z hlediska vládní OP jde o jasné varování před parlamentními volbami, které se konají letos na podzim. Výsledky polských voleb se dnes ráno projevují i na kurzu zlotého, který mírně oslabuje.

Nadcházející týden je z hlediska regionálních událostí tradičně zajímavý, a to zejména díky datům z Polska. Zlotý však budou z kraje týdne patrně víc zajímat dozvuky prezidentských voleb.

Dluhopisy
Ačkoliv výsledky z amerického trhu práce nebyly v pátek vůbec špatné (dubnový přírůstek nových pracovních míst činil 223 tisíc), tak trh akcentoval zejména to, že zpomalil růst mezd (na 2,2 %) a výnosy po velmi krátkém růstu se otočily směrem na jih. Je dost možné, že dubnové payrolls tak možná ukončily současný výprodej, který plyne z obavy, že by Fed mohl zvýšit úrokové sazby již na červnovém zasedání. To sice stále není zcela vyloučeno, avšak takový krok Fedu se zdá být jako stále velmi málo pravděpodobný. Každopádně v následujících dnech bude kritické sledovat komunikaci centrálních bankéřů z Fedu.

Také evropské trhy dluhopisů by mohly v tomto týdnu po výprodeji vydechnout, což se ovšem nemusí týkat polských dluhopisů, jež mohou být nervózní z výsledků 1. kola prezidentských voleb.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.1.2018
13:45Jak přijímat novou éru automatizace
10:11Víkendář: Evropa si falešným pocitem viny může vykopat svůj „imigrační“ hrob
19.1.2018
22:00Výsledková sezóna v plném proudu, IBM po výsledcích klesá
19:29Perly týdne: Elektrické Škodovky, cena za EU a bublina, jakou svět neviděl
18:15Jakub Lukáš: Producent lithia Albemarle má potenciál k růstu (video)
17:23Pražská burza v zeleném po sedmé za sebou, Stock vítězem týdne
16:44Proč jsou Spojené státy stále bezpečným přístavem?
16:20Koruna končí týden s mírnými ztrátami, dolar čeká rozhodnutí o rozpočtu  
16:14Summary: Vlaštovka Schlumberger hraje na neutrální notu
15:48Technická analýza: Koruna prolomila odpor eura, libra dolaru
14:05Pokračující růst cen ropy nebude udržitelný, trh letos najde rovnováhu  
14:04Stíhání Babiše a Faltýnka v kauze Čapí hnízdo může pokračovat. Babiš: Je to objednávka mafie
12:38Nidetzký (ČNB): Dvojí zvýšení sazeb letos může stačit
11:56IEA: Ani Rus, ani Saúdové. Světovým ropným lídrem mohou být brzy USA
11:35Evropské burzy rostou na čerstvé 2,5leté maximum
11:24Smíšené výsledky IBM: Tradiční segment nafoukl tržby, hrubá marže ale zatlačila na zisk  
10:38Nový problém pro dolar - vládě mohou dojít peníze  
9:13Rozbřesk: Americké federální vládě hrozí další “shutdown”
8:26Softbank bude největším akcionářem Uberu. Nabídka firmu cení o třetinu méně než před půl rokem
8:20Evropa váhá, kam otevřít. Sleduje výsledky i americké přetahování o rozpočet  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data