Luxusní online retail: Odchod Massenet z Net-a-Porter možná usnadní integraci s Yoox

Ve čtvrtek bylo dokončeno „dokonalé“ spojení dvou online luxusních maloobchodníků Yoox a Net-a-Porter. Jedinou vadou na kráse včerejší finalizace fúze, jejímž výsledkem je největší online luxusní retailer na trhu s tržní kapitalizací přes 2 miliardy liber, bylo náhlé oznámení odchodu zakladatelky portálu Net-a-Porter Natalie Massenet jen hodiny před uzavřením transakce. Ačkoliv někteří analytici označují odchod Massenet z Net-a-Porter za jednoznačnou ztrátu s ohledem na její přínos pro celkovou vizi NAP a vztahy se značkami, jiní se domnívají, že právě odchod zakladatelky Net-a-Porter by mohl být pro integraci obou společností jakýmsi štěstím v neštěstí.

Odpadne totiž zmatek ohledně toho, kdo skutečně nově vzniklou společnost řídí. Rezignace Massenet totiž jednoznačně přesouvá moc nad nově vzniklou společností Yoox Net-a-Porter do rukou zakladatele Yoox Federica Marchettiho, který bude zodpovědný za vedení luxusní maloobchodní online platformy. Odpadnou tak rizika sporů s ohledem na strategii. Role zakladatelky a menšinové akcionářky Net-a-Porter Natalie Massenet jako předsedkyně představenstva měla být omezená. Podle informací z jejího okolí však jako minoritní akcionářka zpochybňovala ocenění společnosti v rámci transakce s Yoox. V dlouhodobém horizontu by se tak bávalo mohlo spolupůsobení Massenet a Marchettiho ve vedení nově spojené společnosti ukázat jako problematické.

Nově vzniklá Yoox Net-a-Porter sice přijde o velmi silné vztahy, které si Massenet za 15 let působení v oboru vybudovala se značkami a redaktory a které by mohlo být velmi těžké nahradit, její odchod zároveň ale zjednoduší integraci obou společností. Pokud by Massenet NAP nepopustila, mohl by se stát jádrem napětí a případných sporů právě hodnota společnosti, kterou založila v roce 2000 a o deset let později prodala švýcarskému luxusnímu holdingu Richemont v transakci oceněné na 350 milionů liber. Nezávislý rozhodce minulý měsíc rozhodl, že hodnota společnosti ke konci března se blíží 1,5 miliardy liber. To je podstatně více než ocenění na 950 milionů liber, se kterým v rámci fúze s Yoox podle lidí obeznámených se záležitostí souhlasil Richemont.

Natalie Massenet po včerejší rezignaci společnost, kterou založila před 15 lety, opouští se 100 miliony liber poté, co prodala své akcie. Podle jejích vlastních slov je nyní Net-a-Porter větší a silnější a do budoucna skvěle umístěná na trhu. V rychle se rozvíjejícím světě digitálního retailu by však mohla Yoox-Net bát bez ní zranitelnější. Luxusní holding LVMH navíc tento týden do vedení digitální strategie ulovil Iana Rogerse z Applu, což naznačuje, že se i LVMH chce intenzivně věnovat sektoru e-commerce. Condé Nast by měla navíc brzy představit novou luxusní e-commerce platformu style.com, do které údajně investovala 100 milionů liber.

Akcie Yoox včera v Milíně po spojení společností bez ohledu na odchod Massenet rostly až o 6,9 %, dnes však titul ztrácí téměř 3 procenta. Ve čtvrtek rostly i akcie vlastníka Net-a-Porter skupiny Richemont, dnes ale taktéž odepisují přes 2 procenta.

Zdroj: FT, BBG