Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komerční banka - prognóza výsledků za 4Q15

Komerční banka - prognóza výsledků za 4Q15

10.2.2016 14:00
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Komerční banka ve čtvrtek 11. února zveřejní své výsledky za 4Q15. Očekáváme, že banka vykáže meziroční růst čistého zisku o 2,1% na 3,4 mld. . Hlavním tahounem by mělo být rozpuštění 409 mil. CZK rezervy na platbu do rezolučního fondu (bez této položky by čistý zisk klesl o cca 8% r/r).

Čistý úrokový výnos by měl meziročně klesnout o 1% na 5,15 mld. . Čistá úroková marže (NIM) by měla pokračovat v poklesu na 2,45% (z 2,6% loni). Pokračující úvěrová expanze i přes mírné mezikvartální zpomalení by měla ale pokles marží z velké části komenzovat (čekáme růst úvěrů o více než 6% r/r).

Provozní náklady by měly být podpořeny rozpuštěním 409 mil. CZK rezervy na platbu do rezolučního fondu. KB rezervu zaúčtovala již ve 2Q15, nicméně zákon do konce roku 2015 nestihl projít legislativním procesem, takže je velká pravděpodobnost, že KB tuto položku opět rozpustí. Aktuální tržní konsensus s rozpuštěním nepočítá (tj. může být pozitivně překvapen). Náklady na riziko by měly meziročně vzrůst na cca 420 mil. .

S výsledky banka pravděpodobně oznámí i návrh managementu na dividendu. My očekáváme stabilní dividendu ve výši 310 na akcii (výplatní poměr 88 %), což by znamenalo solidní 6 % dividendový výnos. Konsensus trhu je nastaven mírně optimističtěji, když počítá s 313 na akcii.

Kompletní analýzu si můžete přečíst ZDE.


Čtěte více:

Komentář analytika k výsledkům KB ve 3Q - Na provozní úrovni očekávání splněna
5.11.2015 8:08
Komerční banka vykázala 0,7% meziroční pokles čistého zisku na 3,245 m...
Patria mění své doporučení pro KB + nová cílová cena (komentář analytika)
23.11.2015 8:22
Komerční banku aktuálně hodnotíme jako jednu z našich nejvíce preferov...
Praha za týden 4 % v plusu, tahouny ČEZ a KB s 8% zisky
29.1.2016 17:06
Pražská burza končí tento týden po vzoru hlavních evropských akciových...
2015 – Historicky nejaktivnější rok v investicích do realit
10.2.2016 10:33
Zajímají Vás reality? Uvažuje o investici do této třídy aktiv? Hledát...
Patria přichází s unikátním realitním zpravodajstvím!
10.2.2016 10:33
Zajímají Vás reality? Uvažuje o investici do této třídy aktiv? Hledát...
Malá změna v Goldman Sachs ukazuje na velké změny na Wall Street
10.2.2016 11:00
Bankéř Jim Esposito se nedávno stal hlavním stratégem divize obchodová...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30US - Zahraniční obchod, mld. USD
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m