Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Komentář analytika k výsledkům KB ve 3Q - Na provozní úrovni očekávání splněna

Komentář analytika k výsledkům KB ve 3Q - Na provozní úrovni očekávání splněna

05.11.2015 8:08, aktualizováno: 5.11. 8:40
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Aktualizováno

Komerční banka vykázala 0,7% meziroční pokles čistého zisku na 3,245 mld. Kč. Zisk tedy zaostal o 2,7% za odhady trhu. Negativní překvapení bylo způsobeno zejména vyššími než očekávanými opravnými položkami k rizikovým úvěrům, které meziročně vzrostly o 6,2% (80% nad odhady). Po vyloučení tohoto vlivy by výsledky byly mírně lepší, než trh očekával.

Provozní zisk meziročně klesl o 2,2%, nicméně o 1,2% překonal odhady trhu. To bylo způsobeno zejména striktní nákladovou disciplínou, když provozní náklady meziročně poklesly o 1,9% (trh pokles nákladů neočekával). Úrokové výnosy byly dále pod tlakem klesajících úrokových sazeb, nicméně společnost to z velké části byla schopná kompenzovat výrazným růstem objemů úvěrů. Příjmy z poplatků poklesly o 1,4% r/r.

-1 

Objem úvěrů se meziročně zvýšil o 8%, přičemž byl tažen zejména růstem hypoték (+13,4% r/r). Korporátní úvěry vzrostly o 7,8%.

Náklady na riziko vzrostly jak mezikvartálně, tak i meziročně na 11bps, což je pro trh velkým překvapením. Společnost to komentovala změnou modelu na výpočtu nákladů na riziko.

Celkově výsledky vnímáme neutrálně. Provozní výkonnost vypadá velice solidně, společnosti se daří akcelerovat objem nových úvěrů, což alespoň částečně kompenzuje pokračující propad marží. Výsledky mírně zaostaly za odhady na úrovni čistého zisku z důvodu vyšších než očekávaných nákladů na riziko, což podle nás není takový problém. KB je na dobré cestě reportovat velice slušné celoroční výsledky a udržet dividendu alespoň na loňské úrovni 310Kč na akcii (dividendový výnos přes 6%).


Čtěte více:

Výsledky Fortuny výrazně překonaly odhady (+komentář analytika)
05.11.2015 8:12
Společnost Fortuna Entertainment Group dnes před otevřením pražské bur...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.12.2022
8:52Víkendář: Namísto růstu další pokles cen ropy?
09.12.2022
18:07Zhroucená IS křivka a další vývoj v ekonomice
16:53Dluhopisy na závěr týdne padají, akcie jsou na tom smíšeně  
15:38WEBINÁŘ Makrovýhled na rok 2023 s Janem Burešem. Nejen o Česku, koruně i energiích. 15. 12. v 15:00
14:19Primoco UAV čeká za letošek rekordní výsledky. Příští rok cílí na prodeje za miliardu korun
13:48Španělsko, Portugalsko a Francie se dohodly na stavbě produktovodu pro vodík
13:00Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o úrokových sazbách ISIN CZ0002006000
12:47Sektor finančních služeb v Británii čekají největší změny za více než 30 let
12:16Perly týdne: Vlídnější Fed a preference akcií s dividendovou kulturou
12:06Evropské akcie rostou druhý den v řadě. ČEZ se vzpamatovává z osmidenního poklesu  
10:50Výrobní ceny zřejmě zpomalí. Zvednou náladu na konci týdne?  
10:42Slovenský průmysl prohloubil tempo meziročního poklesu výroby na 2,6 procenta
10:40CAAM: Prodej aut v Číně v příštím roce bude pokračovat v mírném růstu
9:22UNICAPITAL Invest III a.s.: Opravná informace k výroční zprávě 2021
9:11Rozbřesk: Studené počasí žene cenu plynu znovu vzhůru
8:56Trhy v Evropě zahájí závěr týdne vzestupem  
08.12.2022
22:02Špatná data z trhu práce podpořila trhy  
18:05Výhled na 2023 podle Jana Bureše: Pokles inflace, ale i HDP. Návrat zpátky může trvat. Na koruně jsme negativní
16:52Akcie a euro se odpoledne vydávají nahoru, zatímco dluhopisy ustupují  
16:46Pozitivní začátek seance v USA, daří se energiím  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data