Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Komentář analytika k výsledkům KB ve 3Q - Na provozní úrovni očekávání splněna

Komentář analytika k výsledkům KB ve 3Q - Na provozní úrovni očekávání splněna

05.11.2015 8:08, aktualizováno: 5.11. 8:40
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Aktualizováno

Komerční banka vykázala 0,7% meziroční pokles čistého zisku na 3,245 mld. Kč. Zisk tedy zaostal o 2,7% za odhady trhu. Negativní překvapení bylo způsobeno zejména vyššími než očekávanými opravnými položkami k rizikovým úvěrům, které meziročně vzrostly o 6,2% (80% nad odhady). Po vyloučení tohoto vlivy by výsledky byly mírně lepší, než trh očekával.

Provozní zisk meziročně klesl o 2,2%, nicméně o 1,2% překonal odhady trhu. To bylo způsobeno zejména striktní nákladovou disciplínou, když provozní náklady meziročně poklesly o 1,9% (trh pokles nákladů neočekával). Úrokové výnosy byly dále pod tlakem klesajících úrokových sazeb, nicméně společnost to z velké části byla schopná kompenzovat výrazným růstem objemů úvěrů. Příjmy z poplatků poklesly o 1,4% r/r.

-1 

Objem úvěrů se meziročně zvýšil o 8%, přičemž byl tažen zejména růstem hypoték (+13,4% r/r). Korporátní úvěry vzrostly o 7,8%.

Náklady na riziko vzrostly jak mezikvartálně, tak i meziročně na 11bps, což je pro trh velkým překvapením. Společnost to komentovala změnou modelu na výpočtu nákladů na riziko.

Celkově výsledky vnímáme neutrálně. Provozní výkonnost vypadá velice solidně, společnosti se daří akcelerovat objem nových úvěrů, což alespoň částečně kompenzuje pokračující propad marží. Výsledky mírně zaostaly za odhady na úrovni čistého zisku z důvodu vyšších než očekávaných nákladů na riziko, což podle nás není takový problém. KB je na dobré cestě reportovat velice slušné celoroční výsledky a udržet dividendu alespoň na loňské úrovni 310Kč na akcii (dividendový výnos přes 6%).


Čtěte více:

Výsledky Fortuny výrazně překonaly odhady (+komentář analytika)
05.11.2015 8:12
Společnost Fortuna Entertainment Group dnes před otevřením pražské bur...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.08.2020
11:01EasyJet má vysokou ztrátu, zájem o létání už se ale zvyšuje
10:33Od ocele a drátů k Applu či Microsoftu. Burza se mění, budoucnost je biotech i blockchain  
9:47Ropný gigant BP má rekordní ztrátu, dividendu snížil na polovinu
9:16Rozbřesk: Evropské firmy čekají výrazné zlepšení situace v průmyslu
9:09Ifo: Německý automobilový průmysl se zotavuje, stoupá poptávka
8:57Trump chce dostat TikTok v USA pod americkou kontrolu, síť by mohl kontrolovat Microsoft
8:47V Evropě se rýsuje převážně zelený začátek obchodování  
03.08.2020
22:04Wall Street zahajuje týden růstem. Microsoft +5,62 %  
19:04Ondřej Martínek: Soudný den pražských bank přijde na konci roku
17:20Jaká je ta nejlepší inflace? A jaká bude?
16:53MPSV: Nezaměstnanost za červenec vzrostla z 3,7 na 3,8 pct
16:40Pozvánka na webinář: Jak využít ETF ve svém portfoliu
16:36První obchodní den srpna přináší sílící dolar a ochotu riskovat
16:17Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Notářské zápisy ze schůze vlastníků
15:56Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosu kotované emise HZL WHB VAR/22, ISIN CZ0002006034
15:41Bloomberg: Co dokáže zlato a co dluhopisy nesvedou
15:00Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Pololetní zpráva Wüstenrot hypoteční banky a.s.
14:46Schodek rozpočtu stoupl na 205 miliard, dosud nejhorší výsledek
13:53Týdenní výhled: Fiskální pat v USA a Big Tech jako vítěz  
12:36Vždycky hraju za tým, kde jsem kapitánem, řekl nový šéf Škoda Auto. Šéf koncernu chce vidět posílení v segmentu cenově výhodných aut

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AMC Networks Inc (06/20 Q2, Bef-mkt)
BP PLC (06/20 Q2, Bef-mkt)
Fidelity National Information Services Inc (06/20 Q2, Bef-mkt)
Infineon Technologies AG (06/20 Q3, Bef-mkt)
Intesa Sanpaolo SpA (06/20 Q2)
KKR & Co Inc (06/20 Q2, Bef-mkt)
US Foods Holding Corp (06/20 Q2)
Vulcan Materials Co (06/20 Q2, Bef-mkt)
7:30Bayer AG (06/20 Q2)
7:30HUGO BOSS AG (06/20 Q2)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m