Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Malá změna v Goldman Sachs ukazuje na velké změny na Wall Street

Malá změna v Goldman Sachs ukazuje na velké změny na Wall Street

10.2.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria Online

Bankéř Jim Esposito se nedávno stal hlavním stratégem divize obchodování s cennými papíry v Goldman Sachs. Jedná se o jednoho z mnoha finančníků a jen o jednu z mnoha podobných pozic, ale celá událost i přesto ukazuje na něco mnohem většího. Investiční banky můžeme zhruba rozdělit na dvě hlavní části. Jedna z nich poskytuje klientům poradenské služby, které se týkají akciového trhu, koupě konkurenční společnosti a řady dalších aktivit. Druhá část obchoduje s cennými papíry, včetně akcií, dluhopisů a derivátů. Kdysi investičním bankám dominovala část první, během devadesátých let ale začínala nabírat na důležitosti část druhá – obchodní. Nakonec se z firem na Wall Street staly firmy, které hlavně obchodují na finančních trzích. Po čase se ale příjmy z těchto aktivit začaly znovu propadat.

Když o současném vývoji hovoříte se samotnými bankéři, obvykle tvrdí, že odvětví čelí cyklickým i strukturálním problémům. To jsou ale jen takové chytré řeči. Ve skutečnosti na banky dopadají rány ze všech možných stran. Je pro ně těžké generovat zisky v prostředí nízkých sazeb a významná změna nepřijde ani poté, co se sazby zvednou. Probíhá totiž zároveň posun směrem k elektronickému obchodování, které snižuje marže. A hlavně tu je nová regulace, která snižuje zisky v celém odvětví. Dominuje jí pravidlo, které znemožňuje obchodování s vlastními penězi. V roce 2015 tak příjmy z obchodování s dluhopisy klesly třetím rokem v řadě. Jde přitom o tradičně nejsilnější zdroj příjmů bank.

V Evropě je situace v bankovnictví možná ještě horší než v USA. Stačí se podívat na výsledky Credit Suisse, která zveřejnila svou první celoroční ztrátu od roku 2008. Její akcie na to reagovaly propadem na nejnižší úroveň za více než dvacet let. Goldman Sachs si jako obvykle vede lépe než řada jejích konkurentů, ale i ona dobře ví, odkud vítr fouká. Cyklické problémy mohou pominout, strukturální ne. A to nás přivádí zpět k nové pozici, na kterou byl přesunut Esposito.

Esposito je mužem, který v Goldman Sachs získává moc a nyní přeskočil z části, která se zabývala investičním bankovnictvím, do druhé části zaměřené na obchodování. A jeho pozice je nově vytvořená. Goldman Sachs se tedy domnívá, že její divize obchodování potřebuje někoho, kdo vytvoří novou strategii, protože ta stará nefunguje. Bance nestačí to, že se bude přetahovat o zbytek zisků, které v tomto odvětví ještě jsou. A vypadá to, že banka ví, kde hledat řešení: u klientů. Zdá se to evidentní, ale jde skutečně o významnou věc. Je totiž pravděpodobné, že i po části zabývající se obchody bude požadováno, aby byla více zaměřená na klienta. Hovoříme přitom o aktivitách, kterým doposud dominovali vysoce inteligentní lidé, kteří se ale převážně vrtali v excelovských souborech a schovávali se za obrazovkou Bloombergu.

Na Wall Street platí, že tam, kam se vydá Goldman Sachs, se nakonec vydají i další banky. Esposito dříve pracoval přímo s klienty a pomáhal jim získat dluhové či akciové financování. Nyní přešel do divize obchodů s cennými papíry. Ať už tam jeho mise dopadne jakkoliv, jde o jasnou známku toho, že v investičním bankovnictví je třeba velkých změn.

Autorem je Ben Wright.

Zdroj: The Telegraph


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.10.2017
6:11Volby v ČR: Úroky, ČEZ či banky je mohou pocítit
19.10.2017
22:02Wall Street umazala ztráty a zakončila beze změny, Adobe Systems +12 %
19:11Neznečistí elektromobily planetu nakonec více, než současná auta?
17:51V USA je nejméně žádostí o podporu v nezaměstnanosti za 44 let
17:47Summary: Verizon i Adobe překonaly odhady. jejich akcie posilují
17:23Pražská burza mírně ztrácela, zachraňoval ji výsledkově silný Unipetrol
16:51Koruna přerušila posilování. Dolaru nesvědčí horší nálada na trzích  
16:11Volby, které přinesou pragmatické řešení imigrační krize a posílení Visegrádské čtyřky
14:44Na krach světových megabank nevsázejte, říká hardvardský profesor
14:14Cena bydlení v Evropě roste, nejvíce v Česku
12:54O kolik berou Češky méně než Češi? Rozdílu vládnou s Estonkami, tvrdí studie
12:2430 let po Černém pondělí. Nebýt pasivní, radí Fidelity
10:52Katalánsko hrozí vyhlášením nezávislosti, španělská vláda zbavením veškeré volnosti
10:31Japonský jen ožil se zhoršením poptávky po riziku, libra čelí pochybnostem o sazbách  
10:21Unipetrol s rekordními čísly. Čeká 13,7 miliardy korun pojistného plnění (komentář analytika)  
9:13Rozbřesk: ECB si na sebe šije bič, koruna zkouší rozšiřovat zisky
8:51Unipetrol poráží všechna očekávání, Evropa si bude hlídat výsledky a Katalánsko  
8:48Růst čínské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 6,8 procenta
8:02Americký ministr financí: Akcie výrazně klesnou, pokud neprojde Trumpovo snížení daní
7:29Unipetrol více než zdvojnásobil zisk, akcie letos +88 %. Šéf počítá s růstem dividendy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů