Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Malá změna v Goldman Sachs ukazuje na velké změny na Wall Street

Malá změna v Goldman Sachs ukazuje na velké změny na Wall Street

10.2.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria Online

Bankéř Jim Esposito se nedávno stal hlavním stratégem divize obchodování s cennými papíry v Goldman Sachs. Jedná se o jednoho z mnoha finančníků a jen o jednu z mnoha podobných pozic, ale celá událost i přesto ukazuje na něco mnohem většího. Investiční banky můžeme zhruba rozdělit na dvě hlavní části. Jedna z nich poskytuje klientům poradenské služby, které se týkají akciového trhu, koupě konkurenční společnosti a řady dalších aktivit. Druhá část obchoduje s cennými papíry, včetně akcií, dluhopisů a derivátů. Kdysi investičním bankám dominovala část první, během devadesátých let ale začínala nabírat na důležitosti část druhá – obchodní. Nakonec se z firem na Wall Street staly firmy, které hlavně obchodují na finančních trzích. Po čase se ale příjmy z těchto aktivit začaly znovu propadat.

Když o současném vývoji hovoříte se samotnými bankéři, obvykle tvrdí, že odvětví čelí cyklickým i strukturálním problémům. To jsou ale jen takové chytré řeči. Ve skutečnosti na banky dopadají rány ze všech možných stran. Je pro ně těžké generovat zisky v prostředí nízkých sazeb a významná změna nepřijde ani poté, co se sazby zvednou. Probíhá totiž zároveň posun směrem k elektronickému obchodování, které snižuje marže. A hlavně tu je nová regulace, která snižuje zisky v celém odvětví. Dominuje jí pravidlo, které znemožňuje obchodování s vlastními penězi. V roce 2015 tak příjmy z obchodování s dluhopisy klesly třetím rokem v řadě. Jde přitom o tradičně nejsilnější zdroj příjmů bank.

V Evropě je situace v bankovnictví možná ještě horší než v USA. Stačí se podívat na výsledky Credit Suisse, která zveřejnila svou první celoroční ztrátu od roku 2008. Její akcie na to reagovaly propadem na nejnižší úroveň za více než dvacet let. Goldman Sachs si jako obvykle vede lépe než řada jejích konkurentů, ale i ona dobře ví, odkud vítr fouká. Cyklické problémy mohou pominout, strukturální ne. A to nás přivádí zpět k nové pozici, na kterou byl přesunut Esposito.

Esposito je mužem, který v Goldman Sachs získává moc a nyní přeskočil z části, která se zabývala investičním bankovnictvím, do druhé části zaměřené na obchodování. A jeho pozice je nově vytvořená. Goldman Sachs se tedy domnívá, že její divize obchodování potřebuje někoho, kdo vytvoří novou strategii, protože ta stará nefunguje. Bance nestačí to, že se bude přetahovat o zbytek zisků, které v tomto odvětví ještě jsou. A vypadá to, že banka ví, kde hledat řešení: u klientů. Zdá se to evidentní, ale jde skutečně o významnou věc. Je totiž pravděpodobné, že i po části zabývající se obchody bude požadováno, aby byla více zaměřená na klienta. Hovoříme přitom o aktivitách, kterým doposud dominovali vysoce inteligentní lidé, kteří se ale převážně vrtali v excelovských souborech a schovávali se za obrazovkou Bloombergu.

Na Wall Street platí, že tam, kam se vydá Goldman Sachs, se nakonec vydají i další banky. Esposito dříve pracoval přímo s klienty a pomáhal jim získat dluhové či akciové financování. Nyní přešel do divize obchodů s cennými papíry. Ať už tam jeho mise dopadne jakkoliv, jde o jasnou známku toho, že v investičním bankovnictví je třeba velkých změn.

Autorem je Ben Wright.

Zdroj: The Telegraph


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.1.2017
22:00Wall Street obchodovala smíšeně. Cena ropy klesla
20:05Osm let Obamy: Stažení z Iráku, dohoda s Íránem, chaos po arabském jaru a mrazivé vztahy s Kremlem
18:21Investice do „Big Pharma“ a téma předražených léků
17:39Technická analýza - Makrodata dnes dolaru nepomohla. Pomůže alespoň FED?
17:28Summary: Poslední výsledky amerického bankovního sektoru pro čtvrtý kvartál
17:12Stiglitz: Euro je mrtvé a Trumpovy plány bizarní
17:11Hlavní měny korigovaly včerejšek, data se inspirací nestala  
17:03Investiční výhled Patria 2017: Měny. Dolar pod paritou, libra pod tlakem?  
16:54Prahu uprostřed týdne táhla Komerční banka a ČEZ, Moneta klesla na 80 Kč
16:47Jaký má Trump plán? ptá se Lagardeová v Davosu. Biden varoval před Ruskem
15:30Americký průmysl se v prosinci blýskl nejrychlejším růstem za dva roky
15:20Zisk vylepšila díky dluhopisům i poslední z šestice bank Citigroup
14:42Americká inflace zrychluje nad 2 procenta
13:53Goldman Sachs ztrojnásobila kvartální zisk. Pomohlo obchodování s dluhopisy
13:52Jan Bureš: Plán Britů bude těžko skousnutelný. Co znamená pro Česko?
12:41Menšinový akcionář mediální skupiny CETV tlačí na její prodej
12:22Přehřátí trhu hypoték? Rusnok ho zatím nevidí. Pokud ano, ČNB zasáhne
11:13Evropa hledá směr, ASML Holding po výsledcích +5 %
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)