Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Český PMI: Jednorázovka nebo nový trend?

Český PMI: Jednorázovka nebo nový trend?

01.08.2016 10:08
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Nejnovější výsledek indexu nákupních manažerů za ČR rozhodně nikoho nepotěší. Propad pod hranici 50 znamená, že firmy jsou do dalších měsíců naladěny pesimisticky. Po zhruba třech letech příznivého trendu se tak situace v českém zpracovatelském průmyslu výrazně zhoršila. A mohou za to především slabé zakázky. Otázkou, na kterou se v podstatě nedá zatím odpovědět je, zda je to výkyv (nikoliv první) nebo jde o začátek nového trendu.

Že průmysl zpomaluje, není až takovou novinkou, to ostatně potvrzují už data za předchozí měsíce. Zpracovatelský průmysl funguje už tři roky jako hlavní motor české ekonomiky a tak není divu, že jeho výrazný růst musí korigovat s tím, jak se naplnily výrobní kapacity a firmy stále častěji narážejí na nedostatek kvalifikovaných pracovníků.

Nelze zapomínat ani na dominantní roli automobilového průmyslu, který představuje zhruba čtvrtinu celého zpracovatelského průmyslu, a který mimochodem zdolává jeden rekord za druhým. I zde lze čekat postupné zpomalení s tím, že k maximům se blíží i celý evropský trh osobních automobilů, zatímco poptávka v Rusku se vzpamatovává jen velmi pomalu.

Vzhledem k tomu, že měkká data z Českého statistického úřadu vyznívají stále ještě relativně dobře, hodnotíme dnešní PMI spíše za přehnaný krátkodobý výkyv. Přesto od průmyslu pro druhou polovinu roku čekáme přece jen slabší (nikoliv však záporná) čísla. A to už takovým překvapením není, protože tento scénář zapadá do našeho očekávání pro druhou polovinu letošního roku a pro rok následující. Že jde o výkyv napovídají i čísla z Německa, která dopadla výborně. A vůči výkonu německé ekonomiky naše ekonomika, potažmo průmysl, rozhodně není imunní.

Slabší čísla z průmyslu mohou spolu s očekávanou nižší prognózou, s níž přijde ČNB – ať už půjde o HDP nebo dokonce o inflaci – naznačit, že by koruna mohla zůstat uvězněna v kurzovém režimu možná o několik málo měsíců déle, než se doposud zdálo. To už možná nakonec naznačí zasedání bankovní rady tento týden. A aby situace byla ještě o něco méně přehledná, tak samozřejmě bude záležet i na ECB, zda se nerozhodne pokračovat ve své politice luxování západoevropských dluhopisových trhů.

 

Čtěte více:

Většina bank v EU by silnou recesi přečkala, ukázaly testy
01.08.2016 8:54
Většina evropských bank by obstála i za velmi hluboké recese, některé ...
Dlouho očekávané stres-testy evropských bank konečně uzřely světlo světa
01.08.2016 9:10
V pátek v deset hodin večer EBA zveřejnila tolik očekávanou zprávu o s...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.